Анатомия просадок Nasdaq 100 и психология инвесторов

https://ruh666.livejournal.com/765392.html

Резюме: Nasdaq 100 в настоящее время находится на 15-м месте по величине просадки с 1 января 2003 г., упав на 10,9%. История показывает, что просадка может длиться 121 торговый день, если это средняя просадка с точки зрения профиля восстановления. Мы думаем, что это сильно изменит психологию инвесторов, поскольку новая группа розничных инвесторов, пришедшая на фондовые рынки в прошлом году, никогда не сталкивалась с медленными темпами роста фондовых рынков в течение длительного времени. Наш тезис состоит в том, что вложения в рост и его краткосрочная поддержка будут зависеть от продолжительности просадки и, следовательно, являются ключевым индикатором для отслеживания в будущем.

Nasdaq 100 15 торговых сессий в текущей просадке на 10,9%, а наша корзина акций мыльного пузыря упала на 27,9% с пика. Слушая многих инвесторов роста, как профессиональных, так и розничных, это был резкий шаг, и многие были застигнуты врасплох или, по крайней мере, многие недооценили чувствительность к процентным ставкам и много об этом думали. Хотя для многих инвесторов это было болезненно, мы можем увидеть, что наша корзина акций мыльного пузыря испытает 50% -ную просадку, в результате чего индекс совокупной доходности корзины вернётся к уровням с сентября прошлого года - если это произойдет, это повлечет за собой 32% -ное снижение пузырящихся акций с текущих уровней. Чрезмерный рост обычно сопровождается последующей волатильностью и потенциально значительными просадками. Это урок истории, и в этом ничего нового.

У каждой просадки есть своя уникальная причина, и сравнения следует проводить с большой осторожностью, но когда вы сталкиваетесь со значимой просадкой, вам нужно иметь преимущество в статистике. Текущая просадка является 15-й по величине с 1 января 2003 года, поэтому, хотя она показалась многим инвесторам драматичной, она все же является благоприятной коррекцией. Медианная и средняя продолжительность этих 15 просадок составляет 121 и 157 торговых дней соответственно, поэтому текущая просадка может растянуться на 6-9 месяцев, если это средняя просадка.

Для психологии инвестора важна длина просадки. Это была одна из основных причин, по которой розничные инвесторы покинули фондовый рынок после того, как лопнул пузырь доткомов. Инвесторы - люди нетерпеливые, несмотря на то, что многие утверждают, что инвестируют в долгосрочной перспективе. Спад после финансового кризиса 2008 года и последовавший за ним уровень безработицы также отрицательно сказались на участии розничных инвесторов. Даже уже поздно вступив в нынешний бычий рынок, в 2016 и 2017 годах вы можете найти множество статей о том, где находится розничный инвестор на фондовых рынках и вернутся ли они когда-нибудь. Также много упоминаний о молодых людях и женщинах, не участвующих.

Но за последние пару лет бычий рынок, улучшение динамики рынка труда, более пристальное внимание средств массовой информации, чем когда-либо, к акциям технологических компаний, рост криптовалют и Tesla, вовлекли многих молодых людей и женщин в игру инвестирования в акции. Многие прибыли во время фазы восстановления в прошлом году, когда многие люди были вынуждены изолироваться. Это означает, что многие новые маржинальные покупатели технологических акций никогда не видели просадок и просадок надлежащей продолжительности. Поэтому наш тезис заключается в том, что если это приведет к длительной просадке акций технологических компаний из-за более высокой инфляции и процентных ставок, то это изменит психологию инвесторов в отношении инвестирования в рост, и многие станут нетерпеливыми и изменят стратегии или, возможно, даже уйдут с рынка. Это действительно весело только тогда, когда прибыль приходит быстро и легко.

На графике ниже показаны 15 просадок и профиль их восстановления. Синяя линия - восстановление после того, как пандемия Covid-19 начала историческую распродажу в прошлом году. Это по-прежнему самое быстрое восстановление в истории после такой большой просадки, которая достигла 27,7% в нижней части, и восстановления, которое застало врасплох многие количественные стратегии и стратегии тактического распределения активов. Оранжевая линия - это текущая просадка, и мы будем следить за ней в течение некоторого времени, поскольку она формирует психологию инвесторов.

перевод отсюда

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»