воскресенье, 30 августа 2020 г.

Дефляция цен в Австралии может войти в спираль (перевод с deflation com)

 https://ruh666.livejournal.com/674194.html

Изменения цен в Австралии становятся отрицательными, а долг высок.

Австралия известна как «счастливая страна» благодаря названию книги, написанной о ней в 1964 году. Этот термин обычно используется в положительном смысле, чтобы описать изобилие природных ресурсов Австралии, в частности, несмотря на намерение книги изображать страну как везение обрести такое богатство и власть.

Потребительские цены в Австралии только что снизились самыми быстрыми темпами с 1931 года в разгар Великой депрессии, снизившись на 1,9% в июньском квартале. Это означает, что годовой уровень дефляции составляет 0,3%, и это первый раз, когда индекс потребительских цен снизился в годовом исчислении с 1998 года. Как показано на графике ниже, потребительские цены в Австралии десятилетиями демонстрируют долгосрочную тенденцию к снижению инфляции. Этот нынешний крен ценовой дефляции вполне может сохраниться.

Ряд аспектов, связанных с Covid, способствовал снижению, в частности, обвал цен на услуги по уходу за детьми, поскольку люди оставались дома. Однако одним из аспектов, привлекающих внимание, является то, что цены на аренду снова снизились. На национальном уровне арендная плата снизилась впервые на квартальной основе с 1972 года, в то время как в Сиднее она сокращалась уже четыре квартала подряд.

Снижение цен на аренду является проблемой для Австралии, где большая часть населения инвестирует в недвижимость для сдачи в аренду. В недавнем отчете Резервного банка Австралии отмечается, что, учитывая, что задолженность домашних хозяйств Австралии является одной из самых высоких в развитом мире, она создает повышенную угрозу в условиях экономического спада. В отчете подчеркивается, что рост долга домохозяйств в значительной степени отражает прямое владение арендным жильем.

Если доход от аренды падает, австралийцам может оказаться все более обременительным обслуживать свой ипотечный долг. Это создает классическую ситуацию дефляции долга, когда недвижимость продается, что ведет к снижению цен и дефляционной спирали.

Удача Австралии может быть просто на исходе.
перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Экономический дайджест 30.08.2020

https://ruh666.livejournal.com/673840.html

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе снизилась и закрылась на уровне 74.0125. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль выросла на 1 200 с 6 400 до 7 600. Индекс РТС подрос и закрылся на уровне 1265.62, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 608.85. Я думаю, что в ближайшее время начнётся нисходящая коррекция по всем рынкам. Подробнее смотрите в программе "Итоги недели".

Мировые рынки...Читать далее...

суббота, 29 августа 2020 г.

Степан Демура. Вэбинар компании Сити-Класс (27.08.2020). Полная версия

https://ruh666.livejournal.com/673609.html

Степан Демура говорит о ситуации с коронавирусом, надвигающемся кризисе в экономике и финансовых рынках и перспективах Трампа на выборах. Скачать можно здесь.


Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Немного о кино. Хоббит: Инаугурация Борна

https://ruh666.livejournal.com/673419.html

О рубрике "Немного о кино"

К сожалению, ковидобесие не обошло стороной и работу студии смешных переводов deBohpodast', поэтому сей релиз пришлось ждать весьма долго, и наконец на этой неделе он вышел. В отличии от монбланины в хоббитиане отсутствуют матюки, поэтому можно смотреть всей семьёй! Сюжет очень далёк от оригинального, поэтому, чтобы понять кто есть ху и откуда взялись Супердед, Борн Дубогрыз, Артур Дент и прочие персонажи, советую посмотреть предыдущие части - Хоббит с татуировкой дракона, Хоббит и несносный Супердед, Хоббит и шоколадная фабрика.


Описание с сайта:

Развязка близка! В ходе предыдущих событий самыми разными путями рядом с Дырявой горой оказались все участники похода к термоядерному динозавру, а также те, кто так или иначе оказался к нему причастен. Кто-то оказался здесь случайно, кто-то пришёл воздать по мордам Супердеду или Борну за их былые подвиги. А кого-то интересует и нечто более важное, ибо в покинутой динозавром горе есть нечто более ценное, чем куча просроченного шоколада. Там остался валяться Тессеракт — Камень Бесконечности, на который давно зарились многие, в том числе и Борн в далёком прошлом. Камешек сей способен на многое, если уметь им пользоваться. И на ещё большее — если не уметь. Кому же он достанется, кто станет главной обезьяной с гранатой? И чем закончится масштабный замес у Дырявой горы?

Посмотреть и скачать можно здесь

Приятного просмотра!

пятница, 28 августа 2020 г.

(Отсутствие) волатильности рынка облигаций: "затишье перед сумасшествием"(перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/673241.html

«Достаточно небольшого повышения ставок, чтобы обрушить стоимость облигаций, купленных по номиналу или выше».


Сегодняшние исторически близкие к нулю процентные ставки могут привести к тому, что многие люди забудут, что ставки могут так же легко подняться. Например, в 1981 году процентные ставки какое-то время составляли около 20%. Конечно, это тоже была историческая крайность - исключение на другой стороне спектра. Однако, как вы, вероятно, заметили, крайности на финансовых рынках обычно не сохраняются бесконечно. На протяжении оставшейся части 80-х годов ставки имели тенденцию к снижению, достигнув к концу того десятилетия около 8%. Тем не менее, многие обозреватели рынка облигаций ожидают, что сегодняшняя тенденция к очень низким процентным ставкам продолжится.

Вот график и комментарии к нашему августовскому финансовому прогнозу волн Эллиотта:
График ICE BofA Move Index, который является показателем подразумеваемой волатильности рынка облигаций, находится на рекордно низком уровне. Инвесторы считают, что будущее будет плавным. Директор по инвестициям онлайн-брокерской фирмы выразил оптимизм по поводу низких ставок следующим образом: «Мы движемся от низких ставок надолго к низким навсегда».

Помните, что было отмечено в нашем июльском финансовом прогнозе: из-за рекордно экстремального риска дюрации потребуется лишь небольшое повышение ставок, чтобы обрушить стоимость облигаций, купленных по номиналу или выше.

В июльском финансовом прогнозе этот график и комментарии поясняют:
Дюрация облигации - это показатель того, насколько цены чувствительны к изменению процентных ставок. Большая дюрация при низких ставках указывает на больший риск снижения цен при повышении процентных ставок. Инвесторы в облигации сейчас делают чрезвычайно опасную ставку на то, что процентные ставки навсегда останутся низкими. Это опасно, потому что, как показывает график, никогда в истории не было такого времени, когда был бы больший риск потерь во время тенденции к повышению ставок.

Тенденция к снижению процентных ставок продолжается уже 39 лет, и, конечно, возможно, что она сохранится еще какое-то время. Действительно, 31 июля крупный финансовый журнал (Kiplinger's) опубликовал в этом заголовке свой прогноз процентных ставок: "Долгосрочные ставки по-прежнему остаются ниже 1% - в течение длительного времени"

В этом прогнозе нет пустяков! Нет ничего более окончательного, чем это. Однако вы также можете узнать, что аналитики EWI говорят о волновой структуре 30-летних казначейских облигаций США и, соответственно, доходности облигаций и процентных ставках. Оглядываясь назад на этот момент, вы может будете очень счастливы, что сделали это.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Что не восстановится после локдауна? Правительство!

https://ruh666.livejournal.com/672896.html

Что станет с доверием к правительству после локдауна? В этой стране тысячи политиков, для которых это — пугающий вопрос, и даже табуированая тема.

Репутация правительства была на послевоенном минимуме еще до карантина, и только 17% американцев заявили, что они доверяют правительству делать разные правильные вещи. Это было до того, как федеральное правительство и 43 губернатора штатов решили превратить вирус в предлог для тоталитарных закрытий бизнеса, блокировок, ограничений на поездки и домашнего карантина для большинства людей.

Ограничения и хаотичные меры правительства, несомненно, будут способствовать снижению показателя доверия до дна. Утрата доверия уже подорвала настроения потребителей. Независимо от того, сколько газетных заголовков будет обвинять вирус во всей этой бойне, окружающая нас реальность говорит, что ответственность ложится на правительство.

В 2006 году великий эпидемиолог Дональд Хендерсон предупредил, что, если правительство будет применять принудительные меры для борьбы с вирусом, результатом будет “потеря доверия к способности правительства справиться с кризисом”. Причина в том, что такие меры не работают. Кроме того, попытка заставить их работать превращает управляемый кризис в катастрофу.

Это может объяснить, почему “14 дней, чтобы сгладить кривую” растянулись до пяти месяцев, в течение которых Билль о правах стал пустой бумажкой. Теперь мы не можем ходить в спортивные залы и в кино, и мы вынуждены танцевать вокруг друг друга в общественных местах, как будто каждый человек — это носитель смертельной заразы.

Ни одно общество не может функционировать таким образом, если оно желает процветания и мира.


Почему блокировки и ограничения все еще продолжаются? У правительств по всей стране никогда не было стратегии выхода. Они ввели блокировки, не имея представления о том, что будет дальше ни с политикой, ни с вирусом. Если заражение снижается, они благодарят блокировки, и поэтому не могут разблокироваться. Если инфекция все еще высока, это тоже повод для блокировки. Если вируса нет, это еще один повод для блокировки.

Если строгие меры принуждения — это способ контролировать и, наконец, подавить вирус (что невозможно), то нет другой стратегии выхода кроме создания вакцины, которая сама по себе не дает длительного иммунитета, даже если она будет безопасной.

Мы введены в заблуждение всеми этими этими органами здравоохранения и правительственными чиновниками, которые совершили ужасную, разрушающую жизнь ошибку. Они не могут этого признать, потому что последствия оказались настолько разрушительными. Отказаться от этого не легче, чем признать свои ужасные ошибки в Ираке и Афганистане. Они продолжают поступать глупо — будь то отказ от вывода войск в течение 20 лет или сохранение ограничений на поездки и приказ носить маски в данном случае — чтобы притвориться, будто они все время были правы.

Прошло почти 20 лет после вторжения в Ирак, прежде чем мнение о том, что это была ошибка стало общепринятым. Конечно, людям не понадобится много времени, чтобы понять, какую катастрофу устроили правительства на этот раз.

Итак, каково сейчас мнение общественности в отношении карантина? Найти надежные опросы непросто. Мы действительно знаем, что 3 из 4 американцев готовы сказать социологам, что страна движется в неправильном направлении. Кроме того, в одном из опросов около половины населения оценивают реакцию федерального правительства как плохую, в то время как правительства штатов выглядят не намного лучше: половина населения называет их действия плохими.

Тем не менее, эти опросы редко задают правильный вопрос. Мы хотим знать, как люди относятся к нарушению своих прав. Я прошел опрос в Twitter по поводу скептицизма в отношении изоляции. Какой процент американцев больше не верит в принудительные меры подавления болезней? Результаты разделились поровну: 20%, 40%, 60% и 80%.

Мы знаем по рассказам, что все больше людей игнорирует ограничения на собрания и меры принудительного разделения. Аллизия Финли из Wall Street Journal зашла так далеко, что сказала, что вся страна превратилась в speakeasy (бары, нелегально торгующие алкоголем, — прим.ред.), с наглым неповиновением везде, где это возможно.

Между тем, я не могу найти ни одного политика в Америке, который поддерживал изоляцию и у которого хватило бы храбрости встать и сказать: “Я был полностью неправ. Я запаниковал. Я нарушил твои права. Мне очень жаль. Я не заслуживаю того, чтобы оставаться в офисе даже на один день. Я ухожу в отставку.”

В конечном итоге правительствам необходимо согласие управляемых. Они могут править через полицейскую силу только в случае паники. Это работает лишь какое-то время. Но когда люди снова начнут нормально думать, им откроется масштаб произошедшего.

Если бы изоляция действительно длилась всего 14 дней, это все равно вошло бы в американскую историю как легендарное бедствие. Но пять полных месяцев этой ерунды? Что это значит для будущего? Последствия будут доминирующей проблемой в американской жизни на долгие годы. Если мы когда-нибудь получим новую группу лидеров, которые будут твердо привержены борьбе с карантинами, привлеченные новым движением против изоляции, они могут начать серьезные расследования и слушания. Это будут комиссии и отчеты о том, как именно все это произошло и почему все это длилось так долго.

Даже в этом случае может пройти поколение или два, прежде чем доверие к правительству и органам здравоохранения вернется. И как предупреждает Гарвардский профессор инфекционных болезней Мартин Куллдорф: “Когда туман рассеется, одним из последствий пандемии станет недоверие общества к науке и ученым”.

И это правильно. Профессор Куллдорф отличился своей смелой позицией, направленной против изоляции. Этого, к сожалению, нельзя сказать о других ученых. Многие из них высказывались за принудительные меры, не заботясь о том, что это может означать для обычных людей, и не зная, есть ли у рекомендованных ими планов хоть какой-то шанс на то, что они сработают. Это верх интеллектуальной безответственности.

Тем не менее, даже если невежественные знахари, такие как Энтони Фаучи и его друзья, кричат ​​о закрытии общества, в конечном итоге ответственность за выполнение их рекомендаций ложится на правительства. Именно оно, а не ученые, заслуживают главного удара общественного гнева, который будет выпущен в ближайшие дни, месяцы и годы.

В самые первые дни пандемии Генри Киссинджер косвенно предупреждал об этом в статье для Wall Street Journal. “Когда пандемия Covid-19 закончится, — написал он 3 апреля, — учреждения многих стран будут восприниматься как потерпевшие неудачу. Не имеет значения, является ли это суждение объективно справедливым. Реальность такова, что мир никогда не будет прежним после коронавируса”.

Будем надеяться, что они получат свой урок. Независимо от природы кризиса, активность правительства только усугубляет его.


взято отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

четверг, 27 августа 2020 г.

Как на самом деле выглядит восстановление

https://ruh666.livejournal.com/672571.html

СМИ и политики любят говорить об экономике как об общем термине. В наши дни много говорят о том, что у неё V- или U-образное восстановление. Но сейчас в экономике есть несколько разных экономик, и они не увидят восстановления одновременно или в одно и то же время. Так что, если нам нужно выбрать букву для того, как будет выглядеть восстановление, возможно, это должна быть «К». Это потому, что одни будут расти, а другие падать. Это уже происходит и очевидно, как показывает Хизер Лонг для The Washington Post:

«Эта дихотомия очевидна во многих аспектах экономики, особенно в сфере занятости. Рабочие места полностью восстановлены для самых высокооплачиваемых работников, но менее половины рабочих мест, потерянных этой весной, вернулись для тех, кто зарабатывает менее 20 долларов в час, согласно новому анализ данных о рабочей силе, проведенный Джоном Фридманом, профессором экономики Университета Брауна и содиректором Opportunity Insights».

Сегодня у меня для вас есть свои иллюстрации. Первая - это диаграмма, которую я называю «Экономика часть 1». Этот график восходит к 2000 году, и красные линии примерно показывают траекторию восстановления.
База данных Федеральной резервной системы Сент-Луиса не обновлялась во втором квартале, но я попытался представить ее. Для большей части экономики - возможно, самой большой - восстановление будет медленнее, чем во время Великой рецессии. И это будет неровно. Обратите внимание, что у меня восстановление с более низким наклоном. Отчасти это связано с исследованиями доктора Лейси Хант и других, показывающих, что в странах с высоким уровнем долга рост замедляется. Просто факт. Мы восстанавливаемся; просто для этой части экономики требуется больше времени.

Затем мы переходим к «Экономика часть 2». Более быстрое восстановление и крутизна восстановления выше. Больше похоже на то, что я называю неувереной экономикой. Это все еще не похоже на пережитки прошлого, но это вполне приемлемо, учитывая проблемы.
На этом втором графике я хочу, чтобы вы посмотрели на желтую линию, которую я называю Disruptors. Это компании, которые меняют самые основы нашего общества и рабочих мест.

Я думаю, что к настоящему времени большинство инвесторов хорошо осведомлены об акциях FAANG или FAAMG или о любом другом сокращении, которое мы используем. Я не включаю их в свою версию Disruptors для мысленного эксперимента. Я имею в виду, что они есть, но они существуют уже некоторое время. Скорее, я говорю о новых компаниях, которые не заменят их, а войдут в пантеон. Вы хотите узнать, кто будет Disruptors и как вы можете участвовать, а не останавливаться на достигнутом. Потому что они будут лидерами ... и продолжат идти вперед, когда другие сектора, наконец, начнут следовать их примеру.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Итоги недели 27.08.2020. Отравление Навального - инсценировка? Курс доллара и нефть

https://ruh666.livejournal.com/672501.html

взято отсюда
Итоги недели с Рюхом
Правый фронт


Отравление Навального всё больше похоже на инсценировку
Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы
И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

среда, 26 августа 2020 г.

Почва для ФРС: инфляционный мандат выполнен

https://ruh666.livejournal.com/672092.html

Ожидается, что на ежегодной конференции ФРС в Джексон-Хоуле председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл объявит о новом подходе к политике, который призван дать политикам больше гибкости и времени для выполнения своего мандата по инфляции. Ирония заключается в том, что предлагаемое изменение не является необходимым, поскольку требование по инфляции было выполнено. Проблема в том, что политики не осознают этого.

Измерение инфляции

Статистические органы федерального правительства публикуют несколько показателей инфляции. Среди наиболее важных - индекс потребительских цен (CPI) и дефлятор личного потребления (PCE). Точность является наиболее важным критерием измерения инфляции, и как CPI, так и PCE плохо соответствуют этому основному принципу. Использование нерыночных цен создает проблемы с точностью для обоих показателей. Оба показателя основывают свои оценки жилищной инфляции на том, сколько люди будут платить за аренду своего дома, а не на фактических ценах сделок. Но PCE, которая получает 70% своей цены от CPI, также включает товары или услуги, предоставляемые людям бизнесом и государством. Это создает еще одну проблему измерения, потому что эти предметы не «продаются» потребителю.

Это противоречит основному принципу измерения инфляции. То есть индексы инфляции предназначены для того, чтобы фиксировать то, что люди платят за что-то, а не то, что они могут, могут или будут платить. Критики утверждают, что измерять инфляцию - не задача ФРС. Это правда. Но это не помешало председателю Федеральной резервной системы Алану Гринспену в середине 1990-х утверждать перед Конгрессом, что CPI завышает фактическую инфляцию. Это свидетельство вынудило Конгресс создать Комиссию Боскина, которая подготовила ряд рекомендаций, направленных на устранение предполагаемого «завышения» CPI. Гринспен поставил под сомнение точность данных об инфляции задолго до того, как таргетирование инфляции стало инструментом политики ФРС. Можно было бы подумать, что новое поколение политиков будет еще более любопытно точным измерением цен, поскольку это их цель для успеха или неудачи политики.

Тот факт, что базовый CPI, даже с его понижательной тенденцией в жилищной инфляции, превышал целевой показатель в 2% в течение 4 из последних 5 лет до пандемии, должен быть достаточным свидетельством того, что в подходе к политике нет ничего плохого.
Ирония заключается в том, что политики потратили год или больше на всесторонний обзор своего политического подхода, чтобы они могли добиться большего успеха в достижении своего целевого показателя инфляции. И все это время ФРС достигала и превышала целевой показатель инфляции, а политики даже не подозревают об этом.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

«Следующая Великая депрессия наступила» (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/671855.html

Вот выдержка из августовского финансового прогноза волн Эллиотта:

Экономика и дефляция

В 2019 году в Финансовом прогнозе волн Эллиотта были рассмотрены различные «трещины» в кредитной структуре. Даже когда безработица достигла самого низкого уровня за 50 лет, показатели дефолтов по автомобилям, студентам, кредитным картам и ипотеке росли. К сентябрю прошлого года EWFF пришел к выводу, что «рассвет следующей Великой депрессии, которая будет вызвана падением цен на недвижимость, очень близка. Сейчас ее невозможно избежать». В условиях стремительного роста мирового уровня безработицы до самого высокого уровня «со времен Великой депрессии» имеет смысл придерживаться того, что казалось неизбежным в сентябре прошлого года. По показателям экономической активности нынешнее сокращение уже преодолело Великую депрессию. Вот заголовок CNBC:

ВВП во втором квартале упал на наихудшие за всё время 32,9%

Следующая Великая депрессия наступила. Инвесторы явно не согласны. И, судя по всем долгам, которые они скупают (см. Раздел «Рынок облигаций»), они категорически против идеи, что долг может быть рискованным. Но и здесь есть важное расхождение. Банки явно менее уверены в этом вопросе, как показано на следующей диаграмме. Более 40% банков США ужесточили стандарты предоставления кредитов крупным и средним компаниям. В то же время доля банков, сообщающих о повышении готовности предоставлять потребительские кредиты, упала на 20% (нижний график). Как показывают серые заштрихованные области, аналогичные уровни преобладали в начале последних трех рецессий.
Что касается ожидаемого падения стоимости недвижимости, то Индекс коммерческой недвижимости Green Street показывает, что он идет точно по графику. Цены на жилье по-прежнему на высоком уровне, но продажи снижаются с начала года, и мы по-прежнему считаем, что цены будут следовать за этим. В прошлом году мы обсуждали «истощенную готовность большинства потребителей к чёрному дню». На данный момент единственными факторами, защищающими экономику от неизбежного перелома со стороны потребителей, являются государственные чеки стимулирования и временная щедрость домовладельцев, банков и других кредиторов. Федеральный мораторий на уведомления о выселении может быть продлен, но The Washington Post сообщает, что к 30 сентября выселению грозит не менее 20 миллионов арендаторов. «Приближается обрыв», - сообщает The Post.
перевод отсюда

ПыСы. Я считаю, что говорить о том, что новая Великая депрессия наступила пока рано. Обвал был закончен в марте, сейчас подходт к концу только первая волна роста.

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Акции DaVita Баффета выглядят как бычья ловушка

 https://ruh666.livejournal.com/671573.html

Ранее известная как DaVita HealthCare Partners Inc., DaVita Inc. предоставляет услуги почечного диализа пациентам, страдающим хронической почечной недостаточностью или терминальной стадией почечной недостаточности. Она была основан в 1994 году и через год стала публичной. На момент написания этой статьи рыночная капитализация DaVita приближалась к 10,7 миллиардам долларов. Интересно то, что это один из 10 крупнейших пакетов в портфеле Berkshire Hathaway. По состоянию на второй квартал 2020 года компания Уоррена Баффета владеет более 38 миллионами акций DaVita на сумму более 3 миллиардов долларов. И хотя для Berkshire это небольшая сумма, она составляет чуть более 30% доли владения поставщиком услуг диализа. Акции DaVita достигли рекордного уровня в 92,16 доллара месяц назад и все еще торгуются близко к этому уровню. Может ли восходящий тренд продолжиться или пора прийти медведям?


Недельный график DaVita позволяет нам представить весь прогресс, достигнутый после дна февраля 2000 года, в перспективе волн Эллиотта. Его можно рассматривать как книжный пятиволновой импульс. Паттерн обозначен (1) - (2) - (3) - (4) - (5), также видны пять подволнов (1) и (3). К несчастью для быков, теория утверждает, что трехволновая коррекция происходит после каждой импульсной модели. Область поддержки волны (4) обычно является надежной медвежьей целью. Для акционеров DaVita это означает, что после завершения волны (5) можно ожидать снижения примерно до 45 долларов. Вместо того, чтобы присоединиться к «быкам» сейчас, инвесторы должны быть готовы к падению рыночной стоимости DaVita примерно на 50%.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

вторник, 25 августа 2020 г.

S&P 500: раскрывая «настоящую» историю о рекордно высоком уровне (перевод с elliottwave com)

 https://ruh666.livejournal.com/671253.html

Финансовые заголовки не всегда рассказывают всю историю


Иногда приходится копать глубже заголовка, чтобы узнать, что же произошло на самом деле. Вы знаете, например, то, что предлагается по телевизионному названию «Настоящая голливудская история» или «Настоящая история» BBC. Иногда получение настоящей сенсации просто удовлетворяет любопытство и является большим развлечением, чем что-либо еще. Но в других случаях более глубокое изучение предмета может помочь сделать важный вывод, который может повлиять на его жизнь или инвестиции.

Например, рассмотрим заголовок Washington Post от 18 августа: "Акции США достигли рекордного уровня, завершив самый короткий медвежий рынок в истории". Заголовок имел в виду индекс S&P 500. Конечно, это говорит о том, что может быть близок новый бычий рынок. Новый инвестор может сказать: «Пора вскочить в рынок обеими ногами».

А теперь посмотрите на заголовок CNBC от 22 августа: "Возвращение индекса S&P 500 к рекорду не дает полной картины, поскольку 60% акций все еще остаются в минусе." Ах, это дает совершенно новый поворот в возвращении индекса к рекордному уровню. Конечно, это говорит о том, что ралли не является «глубоким», учитывая, что оно вызвано менее чем половиной компонентов индекса. Это важная информация для инвестора.

В нашем краткосрочном отчете США от 21 августа мы еще глубже проанализировали поведение фондового рынка:

S&P сегодня достиг нового максимума, но толчок сопровождался отрицательной широтой и отрицательным объемом вверх/вниз. В то время как S&P сегодня вырос на 0,34% (11,65 пункта), 56% акций индекса закрылись за день вних и только 44% закрылись вверх. Новый максимум сопровождался увеличением объема всего в 33,6% и снижением объема в 66,4%. Согласно SentimenTrader.com, показатели объема были худшими из когда-либо существовавших для роста на 0,34%, начиная с 1962 года.

Также знайте: в этом выпуске «Краткосрочного обновления США» также представлена очень показательная диаграмма индексов NASDAQ Composite и Value Line Composite. Наш главный рыночный аналитик, редактор «Обновления» - обычно сдержанный, опытный рыночный профессионал - использует слово «потрясающе», чтобы описать то, что недавно произошло в высокотехнологичном NASDAQ Composite. Графики обновления также показывают, почему сравнение NASDAQ Composite и Value Line Composite на данном конкретном этапе важно для вас как инвестора.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Дефляция цен на Манхэттене: арендные ставки упали на 10% (перевод с deflation com)

 https://ruh666.livejournal.com/671228.html

Почти все знают, что Нью-Йорк - дорогое место для жизни. Однако за последний год он стал дешевле для арендаторов. Вот выдержка из статьи в New York Times от 18 августа:

Количество квартир в аренду в Нью-Йорке выросло до самого высокого уровня за более чем десятилетие, что является признаком того, что заметное количество жителей покинуло город из-за вспышки, по крайней мере временно, что потенциально может создать новое препятствие для возрождения местной экономики.

По данным StreetEasy, в июле по всему городу было доступно более 67 300 единиц жилья - это наибольшее количество квартир, доступных за любой месяц с тех пор, как сайт начал отслеживать жильё для сдачи в аренду в 2010 году. В июне и июле вместе взятых, в аренду было сдано более 120 000 квартир, что почти на 26 процентов больше, чем за те же месяцы 2019 года. Резкий рост предложения привел к снижению стоимости аренды по всему городу и вынудил домовладельцев предлагать щедрые уступки, включая бесплатную аренду до трех месяцев и оплату дорогостоящих комиссионных, которые берут брокеры.

Резкий скачок количества доступных квартир был на Манхэттене, где офисные башни в основном пусты, жители, у которых есть вторые дома, в основном не вернулись, а многие розничные магазины закрыты или вышли из бизнеса. Средняя цена аренды там в июле составила 3167 долларов, что на 10 процентов ниже, чем в июле 2019 года, хотя в Нью-Йорке по-прежнему одни из самых высоких арендных ставок в мире. Доля вакантных площадей на Манхэттене выросла до 4,3 процента в июле, что является самым высоким показателем за последние 14 лет и превзошла прошлые рекорды, установленные в июне и мае ...

Тем не менее, еще до того, как пандемия коронавируса стала всемирной новостью, финансовый прогноз Elliott Wave за октябрь 2019 года предупредил о понижении на ключевых рынках недвижимости, включая Нью-Йорк:

В сфере недвижимости ведущие рынки жилья в Лондоне, Сан-Франциско и Нью-Йорке продолжали снижаться в августе и сентябре. В Сан-Франциско августовские данные показали снижение цен на жилье на 0,2% по сравнению с августом 2018 года. Цены на жилье в Лондоне упали на 1,7% по сравнению с сентябрем 2018 года. Согласно Fox News, цены в Нью-Йорке находятся в состоянии «почти свободного падения». В четвертом квартале средняя цена продажи дома в Нью-Йорке снизилась на 17% по сравнению с третьим кварталом 2018 года. «Теперь это рынок покупателей на Манхэттене», - говорится в заголовке 2 октября в The New York Times. Однако, несмотря на то, что квартальное снижение цен в Нью-Йорке достигло двузначных цифр, строительные краны гудели во всех частях Манхэттена. 17 сентября строители Central Park Tower отметили завершение строительства самого высокого жилого дома в мире. Как и церемония закладки фундамента Эмпайр-стейт-билдинг в сентябре 1929 года, это празднование является идеальной отправной точкой для новой эры избыточных мощностей и дефляции.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Ирония марксистского классового сознания

 https://ruh666.livejournal.com/670875.html

Давайте представим такую картину.

Мы с вами находимся в местном пабе и оказываемся втянутыми в бурные дебаты с нашими соседями о порочном состоянии мира и о том, как мы должны это исправить. Мы говорим, что выход в свободных рынках и спонтанном порядке. Они говорят, что социализм — единственный путь вперед. По мере того, как наши третьи пинты истощаются, страсти накаляются. Посетители бросают на нас сочувственные взгляды. И тут вдруг один из наших собеседников начинает с пеной у рта обвинять меня в предвзятости, а вас — в бесчестных мотивах.

Я начинаю активно защищаться, стучу по столу правой рукой и призываю не переходить на личности. Вы поддерживаете меня, настаивая: “Нет, нет! Это не так, приятель — мы просто указываем на факты!”

Его друг хихикает, услышав это: “Чушь, товарищ! Нет такого понятия, как бескорыстный поиск истины”.

“Да, гражданин, — утверждает первый, — вы просто говорите это, потому что вы средний класс”.


Большинство людей согласится с тем, что это немного странный способ закончить дискуссию. Во-первых, указание на чей-либо классовый бэкграунд не демонстрирует, почему его позиция неверна. Во-вторых, человек не может изменить свое происхождение — и значит никто вообще не может выдвигать никаких аргументов. Поэтому, если ваша родословная намекает, что у вас есть предрассудки, вам лучше сэкономить время на обсуждение. Если не существует бескорыстного поиска истины, почему бы просто не сказать: “Ну, у меня есть моя предвзятость, а у вас — ваша. Нет никакого способа преодолеть этот разрыв, поэтому давайте закажем еще один напиток и оставим все как есть”. Но, честно говоря, я хотел бы понимать, на каком основании наши оппоненты могли бы знать о том, верны ли их аргументы в споре, если мы все принимаем предположение, что правдивость фактов — это слишком трудная задача для человеческого разума?

С философской точки зрения, попытка убедить кого-то, что нет такой вещи как объективная логика внутренне противоречива. Рассуждать о том, что не существует рассуждения? Философы называют это “перформативным противоречием” и признают это логической ошибкой. Другие примеры утвеждений, содержащих перформативные противоречия: “язык бессмысленен”, — здесь используется язык для передачи смысла, или фраза “нет абсолютов”, которая утверждает абсолют. Карл Маркс указывал, что Прудон, анархист, известный заявлением “собственность — это кража”, был виновен в перформативном противоречии, потому что “кража” — это насильственное нарушение прав собственности, которое предполагает существование собственности для кражи.

Одна из главных претензий Мизеса к Марксу заключалась в том, что он никогда не опровергал своих противников или идеи классических экономистов. Он просто клеймил их как “буржуазных” и предвзятых (награждая их к тому же, неприятными эпитетами).

Если вы когда-либо участвовали в онлайн-дебатах, вы, вероятно, заметили, что отклонение чьих-либо аргументов, основанное на его личности, весьма распространено. Только сегодня кто-то прокомментировал: “Возможно, вы пошли в универ и, возможно, написали пару книг, но на самом деле вы не жили жизнью капиталистов. Когда вы вынуждены подписывать контракт, означающий работу более 45 часов в неделю, потому что если вы не сделаете, этого, вам нечего будет есть”.

Люди делают это совершенно естественно, когда сталкиваются с информацией, которую они не хотят принимать. Их первая реакция — найти способ отклонить источник, а не опровергнуть утверждение. Я помню, как в детстве у меня был друг-коммунист, который отмахивался от мыслителей, которые ему не нравились, считая Карла Поппера “реакционным”, а Ницше — “крайне правым”. Это относится не только к левым. Консерваторы, как известно, обычно клеймят своих противников “libstards “. А Гитлер отверг все выводы Эйнштейна, Фрейда и Адлера как “еврейскую науку”. Как сказал социальный психолог Томас Гилович,

Для желаемых выводов мы спрашиваем себя: “Могу ли я верить этому?”, но для неприятных выводов мы спрашиваем: “Должен ли я верить этому?” 1

Большинство людей признают, что, хотя мы и прибегаем к личным атакам в самый разгар, спора, тем не менее, ad hominem является логической ошибкой. Что выделяет Маркса, так это то, что он фактически систематизирует эту тактику в своей философии. Согласно марксизму, социальная позиция человека определяет его убеждения. Такому человеку не хватает способности воспринимать мир, иначе, чем через призму его классовых интересов, которые и будут определять взгляды, которые он выражает. Таким образом, не существует такого понятия, как бескорыстный поиск истины. В капиталистическом обществе рабочие находятся в состоянии непримиримой классовой борьбы против своих работодателей и поэтому им навязываются чуждые идеологии, которые, будучи ложными, имеют целью действовать через них, чтобы служить своим классовым интересам2. Истина же заключается только в пролетарской науке и, следовательно, Маркс и не должен опровергать своих идеологических противников, ему достаточно просто разоблачать их как буржуазных3 (довольно богат, сын богатого адвоката, а жена — дочь дворянина). Ранние экономисты, которые выступали за либерализм, имели преднамеренные или неосознанные предубеждения, которые и привели их к защите свободного рынка. Они были “ленивыми апологетами несправедливых классовых интересов буржуазных эксплуататоров, готовыми продать людей крупному бизнесу и финансовому капиталу”4. Это все, что действительно нужно сказать о них.

Мизес, конечно, вряд ли отрицал, что у людей есть предубеждения. Он не был наивным, чтобы предполагать, что люди не могут быть предрасположены к политическим убеждениям, которые приносят пользу им лично. В конце концов, он был большим критиком государственных субсидий и защитных тарифов. У него были все основания полагать, что, когда производители в Австрии выступали за повышение налогов на импорт, это было связано с тем, что они надеялись избежать иностранной конкуренции. То, что он отвергал, — это мысль о том, что невозможно прийти к истине посредством рассуждений. Вот для чего нужен спор — разоблачить ошибочную логику. Мизес назвал разум “единственным инструментом науки и философии”5, имея в виду, что наш разум — хотя и иногда ошибочно применяемый — все еще является нашим единственным способом отличить истинную идею от ложной.

“Все, что имеет значение, так это то, является ли доктрина здравой или необоснованной. Это должно быть установлено с помощью дискурсивных рассуждений. Обоснованность и правильность теории ни в коей мере не умаляется от того, что раскрываются психологические силы, побудившие ее автора…. Если неудачи и ошибки учения разоблачаются… историки и биографы могут попытаться объяснить их, отследив их к предвзятости автора. Но… ссылка на предвзятость мыслителя не заменяет опровержение его доктрин убедительными аргументами”6.

Для Мизеса важно подчеркнуть, что экономика как наука ценностно-нейтральна (wertfrei). Она нацелена на описание мира как он есть, а не того, каким он должен быть. Предполагается, что она предлагает нам инструменты для определения того, каким будет результат политики, совершенно независимо от того, что мы — или наши оппоненты — желаем, предпочитаем или требуем. Единственным способом выяснить, является ли экономическое утверждение (например, утверждение, что контроль цен приводит к сбоям и дефициту) правдивым является дискурсивное рассуждение. Обращения к расе, религии, “национальному характеру” или “классовым интересам” говорящего бесполезны. Мизес предупреждает о серьезных последствиях веры в иное. То, что начинается с невинного разоблачения буржуазных предрассудков (слева) или расовой склонности (справа), может привести только к преследованию инакомыслящих и их возможной “ликвидации”7.

Бертран Рассел (возможно, главный философ двадцатого века до своей смерти в 1970 году) часто говорил: “Я думаю, что если что-то является правдой, нужно в это верить, а если это не так, то не следует верить”. Я всегда считал это правдой, хотя один из моих преподавателей философии указывал, что иногда есть веские аргументы против веры в истину. Например, если вы олимпийский атлет, вам может быть полезно верить в собственные сверхспособности. Тем не менее, мы можем согласиться с тем, что в качестве общего жизненного правила предпочтительнее придерживаться правды, а не вымысла. Вот почему мы спорим с родственниками, которые утверждают, что Рузвельт положил конец Великой депрессии. Мы признаем, что даже если “абсолютная истина” находится за пределами понимания простых смертных, правдивость — это стандарт, к которому мы, по крайней мере, можем стремиться.

Мизес говорит, что мы могли бы пропустить разногласия по поводу того, отличается ли логическая структура мышления у представителей разных классов. Мы могли бы принять — ради аргумента — сомнительное утверждение о том, что главной заботой интеллектуалов является продвижение их классовых интересов (даже если они противоречат их личными интересами). Мы могли бы даже принять как данность идею о том, что нет бескорыстного поиска истины. И все же, даже предоставив Марксу все его основные посылки, доктрина идеологии все равно не сработала бы8!

Причина этого заключается в том, что нет никаких оснований полагать, что ложные взгляды будут продвигать чей-либо классовый интерес лучше, чем правильные — довольно умное наблюдение. Возвращаясь к примеру помещения психически больных людей в специальные учреждения, мы делаем это, потому что ложные убеждения приводят к постояным столкновениям с реальностью. Правда действительно работает.

Если вы хотите построить дом, вам лучше следовать законам гравитации. Если вы хотите, чтобы ваши растения росли, лучше поливайте их и ставьте рядом с окном, где они получат немного солнца. Люди изучали механику по практическим соображениям, пишет Мизес. Они хотели решить инженерные проблемы. Куда приведут плохие идеи? Паровая машина не могла быть создана, опираясь на ложные предпосылки. “Независимо от того, как на это смотрят, — пишет Мизес, — ни в коем случае ложная теория не может служить человеку или классу или всему человечеству лучше, чем правильная теория”9. Маркс нигде не пытается объяснить, почему идеологические искажения помогают служить классовым интересам лучше, чем правда.

Мизес спрашивает, почему Маркс проповедует такую противоречивую доктрину? И здесь он переходит к вопросу о мотивах Маркса. Учитывая контекст, это выглядит очень иронично. Но имейте в виду, что ранее Мизес заявил, что, разговор о мотиваци можно вести, если вы уже доказали, что ваши оппоненты заблуждаются. Так что просто запомните — в следующий раз, когда вы почувствуете искушение назвать кого-то тупым либералом в Facebook, или правым кретином в Twitter, убедитесь, что вы опровергли их аргументы.

Маркс распространял эту философию, потому что он боролся за принятие социализма. По словам Мизеса, он “полностью осознавал”, что не может на самом деле опровергнуть разрушительную критику социализма, изложенную экономистами. Более того, трудовая теория стоимости, на которой он основывал свою философию, адаптировав ее из Дж. С. Милля, Дэвида Рикардо и Адама Смит была опровергнута экономистами Карлом Менгером и Уильямом Стэнли Джевонсом всего лишь через четыре года после того, как Маркс опубликовал первый том своего опуса “Капитал” в 1867 году.

Маркс не понял новую и более точную теорию предельной полезности, согласно которой каждый из нас оценивает каждую единицу блага, которую мы получаем меньше, чем предыдущую единицу. Имея только один стакан воды, мы будем считать его драгоценностью и использовать только для питья. Если у нас будет достаточно воды, мы примем ванну и будем поливать ею газоны. Поскольку мы используем каждую последующую единицу воды для удовлетворения менее неотложных потребностей, чем предыдущую, мы ценим ее меньше.

Смит и Рикардо жили недолго для того, чтобы критиковать раннюю социалистическую мысль, появившуюся как сила только в 30-х и 40-х годах. Мизес отмечает, что Маркс не критиковал их теории, а выражал свое “полное негодование” теми, кто пошел по их стопам, чтобы защитить рыночную экономику от ее критиков. Маркс высмеял их, назвав “вульгарными экономистами” и “сикофантами буржуазии”10.

Мизес также отмечает здесь некоторое противоречие, поскольку, с одной стороны Маркс объявляет никчемными классических экономистов потому, что они имеют буржуазный бэкграунд и прорыночные предрассудки, с другой, он заимствует их учения, чтобы обосновать свои антирыночные выводы11. Однако совершенно ясно, что Маркс просто использовал это в качестве клеветнической тактики, чтобы дискредитировать экономистов, и он “возвысил это до достоинства” общего закона. Поэтому марксисты продолжают интерпретировать все философские системы в свете идеологической доктрины — тщательно изучать Менделя, Герца, Планка, Гейзенберга и Эйнштейна на предмет их классовых интересов.

Но вот что интересно. Марксисты никогда не применяли этот подход к своим собственным доктринам. Принципы марксизма, конечно же, не были предвзятыми. Они не считались идеологией. Они были “предвкушением знания будущего бесклассового общества, которое, будучи освобожденным от оков классовых конфликтов, сможет зачать чистое знание, незапятнанное идеологическими недостатками”12.

Маркс критикует аргументы в пользу капитализма как идеологические, но, спрашивает Мизес, зачем капиталистам оправдывать капитализм, если, согласно собственной теории Маркса, каждый класс “беспощаден в преследовании своих собственных корыстных классовых интересов”? Несомненно, если бы им было стыдно за свою роль “баронов-разбойников, ростовщиков и эксплуататоров” 13, они бы не смогли смотреть на себя в зеркало. Возможно, им пригодилась бы идеология, чтобы чувствовать себя хорошо в отношении того, что они делали. Но зачем нужна совесть, свободная от вины14? Ведь согласно Марксу, буржуазия даже не может понять рабочих, потому что они думают иначе; они управляются другой системой логики.

Наконец, согласно собственной системе Маркса, капитализм является необходимой стадией в развитии человечества. Поскольку ни одна общественная формация никогда не исчезает до того, как все производительные силы созреют достаточно, чтобы вызвать необходимость изменений, капитализм необходим для преодоления разрыва между феодальной системой и конечной целью коммунизма во всем мире. Капиталисты, чье поведение предопределено их местом в общественном устройстве, пассивно подчиняются законам истории. Они не могут делать что-то не так! Во всяком случае, они сами играют свою необходимую роль в строительстве моста к блаженству бесклассового общества. Они — инструменты истории, работающие в соответствии с предопределенным планом развития человечества в соответствии с вечными законами, независимо от их собственной воли — или любой человеческой воли. Они ничего не смогли бы сделать, даже если бы попытались! И им определенно не нужна идеология или ложное сознание, чтобы сказать себе, что они поступают правильно.

Мизес говорит:

Если бы Маркс был последователен, он бы призвал рабочих: “Не вините капиталистов; “эксплуатируя” вас, они делают то, что лучше для вас; они прокладывают путь социализму”.


взято отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»