Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 83.94. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 852.84. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 769.76. Подробнее смотрите в программе "Итоги недели".
Спутниковые снимки из открытых источников показали, что важнейший нефтепровод «Обход Ормуза», пролегающий с востока на запад и пересекающий Саудовскую Аравию, загорелся. Был замечен гигантский столб дыма высотой от 80 до 100 км. По имеющимся данным, поврежденный участок находится недалеко от города Аль-Месбаа.
На фоне предположений о том, что это, вероятно, результат крупной атаки хуситов из Йемена, CNN в новом репортаже в пятницу цитирует двух американских чиновников, подтвердивших, что трубопровод был поражен снарядами в четверг. Ирак был назван возможным источником атаки. Согласно репортажу:
Предварительный анализ показал, что пострадали насосные станции, расположенные рядом с самим трубопроводом, сообщил один из американских чиновников. На спутниковом снимке, сделанном в пятницу, видны обширные повреждения от пожара на одной из насосных станций, а на снимке другой насосной станции, сделанном в четверг, виден небольшой пожар, поднимающий клубы густого черного дыма.
Это могло быть результатом атаки беспилотников, совершенных военизированными формированиями, действующими из Ирака. «Пока неясно, кто несет ответственность за удары и были ли повреждены участки самого трубопровода, но один из чиновников заявил, что он был поражен беспилотниками, базирующимися в Ираке», — сообщает CNN. «Также пока неясно, сколько времени потребуется для ремонта повреждений», — сообщили источники.
Новости о саудовской нефти становятся все хуже и хуже: по сообщениям, в Йемене хуситы захватили все побережье Красного моря. Они возобновили угрозы нападения на все саудовские (а также израильские) суда, но при этом стремятся обеспечить «безопасный» транзит для других международных судов.
Три взаимосвязанные угрозы, за которыми следует внимательно следить, усиливают давление на мировые энергетические рынки: повреждение российских нефтеперерабатывающих мощностей, продолжающиеся перебои в работе Ормузского пролива и новые, расширяющиеся угрозы со стороны хуситов для судоходства в Красном море. Возникшее в результате этого давление на физическом рынке распространяется далеко за пределы Персидского залива. Рекордно высокие цены на дизельное топливо в США и на других рынках, например, возобновление Китаем закупок сырой нефти, повышают риск того, что нефтяные рынки останутся исключительно напряженными в течение зимы в Северном полушарии.
На данный момент известно, что российско-украинская война вывела из строя значительную часть нефтеперерабатывающих мощностей и остановила экспорт критически важного топлива из России. На этой неделе в районе Персидского залива наблюдается эскалация боевых действий, в то время как Ормузский пролив остается открытым, транзит танкеров по нему по-прежнему ограничен и далек от довоенного уровня.
Добавьте ко всему этому продолжающуюся борьбу за контроль над узким местом и новые события, произошедшие за ночь: поддерживаемые Ираном силы хуситов продвинулись к стратегически важному порту у южного входа в Красное море, угрожая усилить контроль над вторым критически важным судоходным коридором.
Трамп предлагает выплатить каждому взрослому гражданину США 5000 долларов в рамках программы «Стимулирование экономики», если республиканцы сохранят контроль над Конгрессом. Предполагаемый источник - доходы от тарифов, вводимых Трампом, то есть дополнительное налогообложение избирателей.
В ходе выступления в среду вечером на съезде Республиканской партии по выборам в Далласе, штат Техас, президент Трамп предложил отправить каждому взрослому гражданину США «дивиденд Трампа» в размере 5000 долларов, если республиканцы сохранят контроль над обеими палатами Конгресса в ноябре.
«Если республиканцы одержат победу и в Палате представителей, и в Сенате США, — сказал Трамп, — я выплатю дивиденды в размере 5000 долларов каждому совершеннолетнему гражданину Соединенных Штатов Америки».
Он продолжил: «Это будет называться дивидендами Трампа», добавив: «Теперь нам осталось только победить».
Трамп заявил аудитории в American Airlines Center: «Ваш голос решит, споткнется ли наша страна на старте следующих 250 лет или же устремится вперед и никогда не оглянется назад».
Простые расчеты: выплата в размере 5000 долларов 270 миллионам взрослых обойдется правительству США примерно в 1,35 триллиона долларов. Это предложение появилось на фоне того, что государственный долг США впервые за последние недели превысил 40 триллионов долларов...Читать далее...
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь
Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой
Читателям уже хорошо знаком масштабный рост цен на сырьевые товары, в частности, на энергоносители, сельскохозяйственную продукцию и металлы, после того как бывший глава отдела сырьевых товаров Goldman Sachs Джефф Карри этим летом предупредил о растущем дефиците в физической экономике.
Товарный индекс Bloomberg поднялся до уровней, которые наблюдались в последний раз в 2012 году...
...в то время как товарный индекс Quantix достиг нового рекордного максимума.
Сегодня утром макростратег Bloomberg Саймон Уайт опубликовал новую аналитическую записку, предупреждающую о том, что рост цен на сырьевые товары угрожает снизить корпоративную прибыль и потребительские расходы, что поднимает вопросы о том, как долго акции смогут выдержать инфляционный шок, распространяющийся далеко за пределы нефтяного рынка.
Уайт написал:
Фондовый рынок негативно реагирует на риски инфляции и замедления роста, связанные с сырьевыми товарами, цены на которые только что достигли уровней, невиданных с 2012 года.
Цены на сырьевые товары растут, но это уже не столько нефтяная проблема, сколько более масштабное движение. С начала августа растут не только цены на энергоносители, такие как европейский газ (рост на 34%) или бензин (+22%), но и цены на металлы (цинк, медь), а также на драгоценные металлы (серебро, платина, золото) и сельскохозяйственную продукцию, такую как сахар, какао и кукуруза.
Он добавил:
Лишь немногие из основных товаров, торгуемых на фьючерсных рынках (например, свинина, крупный рогатый скот, никель и апельсиновый сок), снизились в цене с 1 августа.
Энергетический шок влияет на себестоимость продукции во всех отраслях, от обрабатывающей промышленности до производства продуктов питания. Сокращение мощностей нефтеперерабатывающих заводов из-за войны в Иране привело к повышению цен на такие продукты, как дизельное топливо и бензин, что, в свою очередь, увеличило транспортные расходы.
Цены на сырьевые товары находятся под дополнительным давлением из-за эскалации российско-украинской войны, особенно в Черноморском регионе, а также опасений по поводу особенно сильного явления Эль-Ниньо в этом и следующем году.
Уайт предупредил сторонников роста акций, что стремительный рост цен на сырьевые товары поднимает вопросы о том, как долго акции смогут выдержать инфляционный шок, распространяющийся на весь сырьевой сектор.
Он продолжил развивать эту мысль:
Недавний рост цен на сырьевые товары вывел индекс Bloomberg Commodity Index на уровень, близкий к 15-летнему максимуму . В годовом исчислении за 10 лет доходность недавно достигла уровня, который был превзойден лишь однажды, в 2008 году, со времен мега-скачка цен на сырьевые товары в 1970-х годах.
Но, как видно из приведенной выше диаграммы, когда цены на сырьевые товары высоки, например, в 1970-х или начале 2010-х годов, цены на акции падают. И наоборот, акции, как правило, переживают лучшие периоды, когда цены на сырьевые товары исторически находятся на низком уровне.
Нынешняя ситуация с ростом доходности акций и сырьевых товаров выглядит несколько аномальной. Сегодня акции падают, но если цены на сырьевые товары останутся высокими — а для этого есть много причин — фондовый рынок ожидает дальнейшее снижение. (Утверждение Татьяны о том, что повышение цен на энергоносители способствует росту прибыли, не приведет к росту цен на акции, если остальная экономика будет страдать от широко распространенной инфляции сырьевых товаров).
Соотношение индекса Nasdaq 100 к индексу Quantix Commodity Total Return Index указывает на возобновление опережающего роста цен на сырьевые товары этим летом, поскольку трейдеры учитывают в своих ценах дефицит.
Как мы уже отмечали в разделе металлов, медь находится на историческом максимуме, превысив отметку в 14 700 долларов, а железная руда, возможно, достигла дна, и ее цены в Сингапуре составляют около 100 долларов за тонну. Что касается критически важных материалов, мы описали продолжающееся сокращение поставок из Китая на Запад, о чем сообщалось на прошлой неделе в отчете Reuters. Мы также выявили горнодобывающие компании , которые готовы разорвать «квазимополистический» контроль Китая над критически важными материалами.
В относительно необычном повороте событий, сегодня были опубликованы данные по ценам производителей в США, опережающие завтрашние данные по индексу потребительских цен (ИПЦ). Интересно, что все заголовки посвящены потребительским ценам, но именно ИПЦ чаще всего используются для сравнения с базовыми показателями потребительских цен (любимым индикатором инфляции (старой) ФРС).
Ожидалось, что цены производителей значительно восстановятся после июльской стагнации на фоне возобновления напряженности на Ближнем Востоке, и они показали себя точно в соответствии с прогнозом, увеличившись на 4% в августе (с учетом пересмотра июльских данных в сторону увеличения до +0,1%). Это повысило годовой прирост индекса цен производителей до +5,4% (выше ожиданий)...
Энергетический цикл перешёл от дефляции к реинфляции...
Процентное соотношение закупленных товаров конечного спроса (PPI) выросло на 1,1% в месячном исчислении, что является самым высоким показателем с мая, в то время как процентное соотношение закупленных товаров конечного спроса (PPI) в сфере услуг выросло на 0,1%, что является самым низким показателем с мая.
Вот подробности произошедшего:
Товары конечного спроса: Индекс товаров конечного спроса вырос на 1,1% в августе после двух последовательных снижений.
Более трех четвертей общего роста цен можно отнести к ценам на энергоносители конечного спроса, которые выросли на 4,2%. Индексы цен на товары конечного спроса, за исключением продуктов питания и энергоносителей, а также на продукты питания конечного спроса выросли на 0,4% и 0,1% соответственно.
Детали: Более трети августовского роста индекса конечных товаров приходится на цены на дизельное топливо, которые подскочили на 24,1%. Индексы бензина, авиационного топлива, мазута для отопления домов, конфет и орехов, а также табачных изделий также выросли. В то же время цены на электроэнергию для жилых домов снизились на 0,5 процента. Индексы свежей колбасы и алюминиевых профилей также уменьшились.
Сфера услуг конечного спроса: Индекс сектора услуг конечного спроса в августе вырос на 0,1 процента, что стало третьим подряд ростом.
Рост в августе объясняется повышением цен на услуги конечного потребления в сфере транспортировки и складирования на 2,3 процента. В то же время индекс цен на торговые услуги конечного потребления снизился на 0,2 процента, а цены на услуги конечного потребления без учета торговли, транспортировки и складирования остались без изменений.
Детали: В августе наибольший рост индекса конечных услуг показали цены на автомобильные грузоперевозки, увеличившись на 2,0 процента. Также выросли индексы пассажирских авиаперевозок, юридических услуг, стационарного лечения в больницах и розничной торговли автомобилями (частично). В то же время маржа в розничной торговле топливом и смазочными материалами снизилась на 11,3 процента. Индексы розничной торговли товарами для здоровья, красоты и оптики; оптовой торговли машинами и оборудованием; и управления портфелем также снизились.
Базовый индекс цен производителей (без учета продуктов питания и энергоносителей) вырос на 0,2% в месячном исчислении, что оказалось ниже ожиданий (+0,3% в месячном исчислении, согласно прогнозу), и привел к росту базовых цен производителей на 4,6% в годовом исчислении (как и ожидалось)...
Основной причиной роста цен стали энергоносители: транспортные и складские расходы резко выросли, в то время как торговые издержки снизились...
Затраты на управление портфелем снизились, поскольку акции стагнировали...
Более высокая цена на нефть, более высокий индекс цен производителей...
Наибольший рост в секторе энергоносителей и сырьевых товаров был обусловлен ценами на топливо: более трети августовского повышения индекса конечных товаров приходится на цены на дизельное топливо, которые подскочили на 24,1%.
Это повысило вероятность повышения процентной ставки на следующей неделе до 75%...
Уорш преподнесет еще один крупный сюрприз (не повышение)? Просто подождите, пока завтрашний индекс потребительских цен покажет себя с лучшей стороны...
Министр финансов США в ночь на пятницу выступил в роли судьи, присяжных и палача, обрушив на спекулятивные короткие позиции по иене, вероятно, самые прямые и откровенные нападки, которые мы видели за последние годы...
«Теперь я являюсь представителем власти, поэтому, когда мы вмешиваемся в ситуацию с японской иеной, у меня есть довольно хорошее представление о том, что собираются делать японцы, что собирается делать Банк Японии, что собираются делать японские политики», — сказал Бессент на мероприятии в Южном методистском университете в Техасе во вторник.
«И вы можете поспорить со мной, если хотите».
Как сообщает Bloomberg, эти комментарии были одними из самых резких в беспрецедентной кампании Бессента по подчинению рынков своей воле, несмотря на скептицизм инвесторов.
Он утверждал, что Министерство финансов обладает информационным преимуществом благодаря своей осведомленности о деятельности японских политиков и Банка Японии.
«Когда люди говорят: „Ну, министр финансов рискует“, — это моя мечта, у меня есть асимметричная информация», — сказал Бессент.
Заявления Бессента также подчеркивают его необычайно высокий уровень вовлеченности в разработку экономической политики Японии, которая является одним из крупнейших в мире держателей американского государственного долга.
Бессент координировал свои действия с министром финансов Японии Сацуки Катаямой по вопросам валютных интервенций и усиливал публичное давление на центральный банк с целью повышения процентных ставок, что поддержало бы иену и уменьшило бы необходимость Японии продавать казначейские облигации для проведения рыночных интервенций.
«Замечания Бессента имеют огромный вес. Послание ясно: не следует оспаривать решения министра финансов», — заявил Тадаши Мацукава, руководитель отдела инвестиций в облигации компании PineBridge Investments Japan Co. в Токио.
«Прежний образ мышления, согласно которому процентные ставки повышались бы раз в несколько месяцев, больше не актуален».
Интересно, что Такуми Ная, глава группы валютной торговли в департаменте глобальных рыночных операций Sumitomo Mitsui Banking Corp., предположил, что «замечания Бессента свидетельствуют о том, что он ожидает коррекции курса иены даже на текущих уровнях».
Заявления Бессента, безусловно, изменили ситуацию: теперь хедж-фонды делают ставку на то, что к концу года иена укрепится выше 150 иен за доллар, а некоторые опционные сделки с более длительным сроком действия нацелены на достижение отметки в 140 иен.
«Инвесторы, использующие заемные средства, проявляют активность и реагируют на потенциальную смену валютного режима», — заявил Джерри Миньер, глобальный руководитель отдела линейной торговли валютой стран G-10 в лондонском офисе Citigroup.
«Популярными оказались опционные структуры, нацеленные на снижение курса доллара к иене ниже 150 к концу года».
Компания Nomura наблюдает аналогичный сдвиг в сторону медвежьих настроений в отношении доллара и иены среди макроэкономических хедж-фондов, стремящихся получить прибыль от колебаний рынка, вызванных экономическими или политическими событиями.
«Наблюдается значительно возросший спрос на опционы со стороны макроэкономического сообщества, которое переключилось на увеличение коротких позиций, особенно после пробоя уровня 155,00, поскольку большинство рассматривало его как линию поддержки», — сказал Грэм Смоллшоу, старший трейдер по спотовой торговле иностранной валютой в Nomura, базирующийся в Сингапуре.
Хотя 8 сентября, когда пара опустилась ниже 153, наблюдалась некоторая фиксация прибыли, «сейчас основное внимание сосредоточено на целевом уровне 150/152», — добавил он.
Эта позиция контрастирует с позицией японских розничных инвесторов, которые, по данным Bloomberg, собранным на основе информации от Японской ассоциации финансовых фьючерсов и Токийской финансовой биржи, на прошлой неделе увеличили свои чистые короткие позиции по иене до примерно 3,61 триллиона иен (23,5 миллиарда долларов).
«Замечание Бессента о том, что „Я здесь закон“, отражает образ мышления бывшего трейдера, который действительно понимает динамику рынка, и, вероятно, именно поэтому рынок проявляет к нему определенное уважение», — сказал Казусигэ Каида, руководитель отдела продаж валютных операций в токийском филиале State Street Bank & Trust Co.
«Будь то казначейские облигации США или иена, его серия устных предупреждений, вероятно, направлена на исправление того, что он считает шагами, зашедшими слишком далеко».
Однако, как отметил Рич Привороцкий, руководитель отдела Delta-One в Goldman Sachs, «независимо от того, что вы думаете об этой риторике... объективно иена продолжает укрепляться, поскольку рынок ориентируется на ужесточение денежно-кредитной политики Банка Японии и репатриацию средств».
Но, добавляет он, для акций более важен вторичный аспект... " что произойдет, когда керри-трейд, финансируемый в иенах, свернется обратно в японские облигации и акции?"
«Индекс S&P и индекс мегакапитализаций ощущаются странно тяжелыми без веских фундаментальных причин».
Стоит помнить, что часть рычагов влияния/эффекта может просто исчезать из системы.
Будьте осторожны со своими желаниями, судья Бессент...
ПыСы. В конце речь идёт о прогнозе, сделанном в "Итогах года" - сворачивании керри-трейд в иене
