Цена акций табачного гиганта Philip Morris выросла более чем втрое с минимума, достигнутого во время пандемии в марте 2020 года. Спустя шесть с половиной лет она торгуется примерно по 190 долларов за акцию, что на 240% больше, чем без учета очень щедрых дивидендов. Оказывается, даже в эпоху искусственного интеллекта, вызывающий привыкание продукт с возможностью устанавливать цены способен превзойти рынок.
Однако инвесторам, рассматривающим сейчас акции Philip Morris, следует помнить, что они не смогут извлечь выгоду из вчерашнего роста. Соотношение риска и доходности около 200 долларов за акцию значительно отличается от того, что было около 60 долларов. Коэффициент цена/прибыль, который шесть лет назад составлял около 10, сегодня равен 23, в то время как продажи продолжают расти темпами в пределах средних однозначных чисел. Другими словами, легкие деньги уже заработаны. Не говоря уже о предупреждении волновой теории Эллиотта, которое посылает график ниже.
Это показывает, что восходящий тренд после 2020 года сформировал классический пятиволновой импульсный паттерн, обозначенный (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где также видны пять подволн (1) и (3). Согласно теории, за каждым импульсом следует трехволновая коррекция. Таким образом, вместо экстраполяции прошлого в будущее, мы ожидаем медвежьего разворота, который вскоре вызовет падение примерно на 30%. Если этот подсчет верен, Philip Morris может потребоваться как минимум пара лет, чтобы завершить коррекционную фазу цикла около 140 долларов. В настоящее время в портфеле EWM Interactive есть более 20 других компаний с гораздо лучшими перспективами.
Фьючерсы на дизельное топливо и спреды на нефтепродукты достигли рекордных максимумов, поскольку ухудшение ситуации с поставками в страны Персидского залива и Россию привело к сокращению доступности промышленного топлива, которое обеспечивает работу мировой экономики.
Возможные экспортные ограничения, или, по крайней мере, увеличение рисков, усугубляют ситуацию: по сообщениям, Москва рассматривает возможность продления запрета на экспорт дизельного топлива, а лидер большинства в Сенате Джон Тьюн заявил во вторник журналистам, что он « открыт для изучения » вопроса о запрете экспорта дизельного топлива из США.
Фьючерсы на мазут Nymex, американский аналог дизельного топлива, подскочили во вторник на 6,1%, достигнув самого высокого уровня закрытия за всю историю наблюдений с 1986 года. Фьючерсы на дизельное топливо в Европе выросли на 6,2%, достигнув рекордного уровня с 1989 года.
Еще более сильное давление ощущалось на спредах цен на нефтепродукты. В среду утром американский коэффициент фракционирования цен на мазут , измеряющий разницу между ценами на топливо и нефть, подскочил до 117 долларов за баррель, достигнув самого высокого уровня за всю историю наблюдений Bloomberg с 2009 года.
Изменения спредов дизельного топлива и нефтепродуктов показывают, что энергетический шок заключается не столько в доступности нефти на мировых рынках, сколько в глубоко укоренившемся кризисе в сфере промышленного топлива, который проявляется в глобальной нефтеперерабатывающей промышленности.
Россия рассматривает возможность продления запрета на экспорт дизельного топлива до октября, что потенциально может усилить давление в преддверии зимы в Северном полушарии.
Аналитик Barclays по нефтепереработке и транспортировке нефти и газа Тереза Чен во вторник прокомментировала заявления Туна о возможном запрете экспорта дизельного топлива из США. Она сказала: «В связи с возобновлением дискуссий о запрете экспорта дизельного топлива, мы обсуждаем потенциальные последствия для всего нашего аналитического подразделения, занимающегося нефтепереработкой. Мы по-прежнему считаем возможность запрета экспорта как пагубную для нефтеперерабатывающего комплекса США и вряд ли способную обеспечить желаемое снижение цен».
В начале недели старший стратег Bloomberg Intelligence по сырьевым товарам Майк МакГлоун предупредил, что ценовой шок на дизельное топливо напоминает аналогичные колебания цен на бензин во время энергетического кризиса 2008 года.
На фоне продолжающегося унижения Саудовской Аравии, вызванного стремительным расширением территории хуситов в Йемене, включая 36-часовой период на прошлой неделе, когда повстанцы взяли под контроль все побережье Красного моря, наследный принц Мухаммед бин Салман (МБС) отчаянно ищет военной помощи у ключевых союзников на Западе и в регионе.
Великобритания, уже отвергнутая администрацией Трампа (за исключением нескольких десятков американских советников, привлеченных в королевство для оказания помощи в разработке ответных мер), взвешивает, стоит ли ей активизироваться.
По данным Bloomberg, правительство Саудовской Аравии направило правительству Энди Бернхема официальный запрос об оперативной поддержке в отражении действий поддерживаемых Ираном повстанцев, учитывая угрозу, которую они представляют в районе Баб-эль-Мандебского пролива, а также участившиеся нападения на авиабазы и нефтяные объекты компании Aramco внутри королевства.
Как и в случае со слабым ответом США, Бернхэм согласился направить британских военных советников, отмечает Bloomberg, одновременно рассматривая возможность более масштабных действий, решение по которым еще не принято.
Главная проблема заключается в том, что после того, как беспилотники повредили нефтепровод Восток-Запад королевства, который, как ожидается, будет остановлен на капитальный ремонт на месяц или более, Эр-Рияд стремится увеличить объемы поставок нефти, чтобы компенсировать потери. Агентство Reuters сообщило, что для возобновления работы трубопровода потребуется не менее пяти-шести недель.
Теперь экспорту нефти угрожают как иранцы, так и хуситы, не говоря уже о шиитских ополчениях из Ирака (последние, как полагают, несут ответственность за атаку беспилотника на трубопровод). Цены на нефть резко выросли после прошлонедельной атаки хуситов на поддерживаемое Саудовской Аравией правительство Йемена, что позволило им ужесточить свою политику «осады за осадой» против Саудовской Аравии.
Саудовская Аравия не только отчаянно нуждается в британской помощи в Йемене, но и во вторник МБС вылетает в Каир, где, вероятно, также попросит президента Абдель Фаттаха ас-Сиси о военной поддержке.
Также сообщается, что он хочет получить помощь Турции, особенно в свете недавно подписанного Меккского пакта об обороне, который пока не привел к каким-либо ответным действиям в духе статьи 5.
Что касается ситуации на поле боя и на фоне новых сообщений о ракетных обстрелах Саудовской Аравии со стороны хуситов, один эксперт дал до смешного точную оценку действий Саудовской Аравии на данный момент. Билл Бупперт из Либертарианского института пишет:
Я не уверен, что со времен Италии во Второй мировой войне существовала более некомпетентная региональная военная держава, чем Саудовская Аравия. У них восьмой по величине военный бюджет в мире. Саудовцы вкладывают миллиарды в свою армию, покупая самое современное оборудование, что делает результат еще более комичным.
Вся их армия создана для вайба и ауры.
Они полная противоположность итальянцам. У Италии было ужасное производство, техника и руководство, но они действительно храбро сражались, в то время как саудовцам дали всю технику и советников, о которых они только могли мечтать, и они все равно потерпели неудачу.
Следует отметить, что нынешний конфликт разворачивается в основном между йеменской армией и боевиками-хуситами. В настоящее время саудовцы оказывают лишь материально-техническую поддержку и наносят авиаудары.
Вся первая книга «Дюны» посвящена недооценке фременов.
Затем комментатор заключает: «Компетентность не купишь за деньги» — после того, как Вашингтон и Лондон десятилетиями вкладывали миллиарды в боеготовность и инфраструктуру баз Саудовской Аравии.
Как сообщаила в субботу газета Financial Times (FT), американские военные сократили ежедневное время, в течение которого они обеспечивают противовоздушную оборону коммерческим судам, проходящим через Ормузский пролив.
С мая Вашингтон стремится сломить контроль Ирана над Ормузским проливом, обеспечивая противовоздушную оборону судов, проходящих через этот стратегически важный пролив по южному маршруту вдоль побережья Омана.
Иран ввел блокаду пролива вскоре после того, как США и Израиль 28 февраля начали неспровоцированную войну против Исламской Республики.
Однако, как сообщила газета Financial Times, с начала этого месяца США начали ограничивать временные интервалы, в течение которых суда могут получать защиту от американских самолетов.
Этот шаг предпринят в ответ на участившиеся иранские атаки на суда, следующие через Ормузский пролив, особенно в ночное время. Сообщается, что судам рекомендуется, но не обязательно, выходить в море в часы действия средств противовоздушной обороны.
Для получения защиты судовладельцы должны обратиться в координационный центр ВМС США, известный как Центр военно-морского сотрудничества и руководства в сфере судоходства (NCAGS).
После утверждения судам были предоставлены координаты для отслеживания в течение широкого временного интервала. Однако этот интервал был « сокращен до двух конкретных временных промежутков в день примерно в начале сентября», — написала газета Financial Times, ссылаясь на электронные письма, отправленные NCAGS морским консультантам.
Теперь судам предписывается начинать свой путь в определенное время, например, в 9:00 утра, чтобы получить поддержку противовоздушной обороны.
«Теперь мы предоставляем рекомендуемое время транзита, которое варьируется в зависимости от дня. Ваше судно не обязано отправляться в это время, но мы рекомендуем ему получить наилучшую поддержку», — говорится в одном из электронных писем NCAGS.
«Транзит в темное время суток оказался не самым безопасным», — говорится в другом электронном письме, подчеркивающем возросшую угрозу иранских атак в ночное время.
С начала войны иранские силы атаковали десятки судов, пытавшихся пройти через пролив, что значительно ограничило экспорт нефти союзников Вашингтона в Персидском заливе.
В ответ США ввели военно-морскую блокаду иранских портов, пытаясь заблокировать экспорт нефти из Тегерана. До войны через Ормузский пролив проходило не менее 20 процентов мирового экспорта нефти.
На решение США сократить период защищенного транзита могли повлиять не только соображения безопасности, но и экономические факторы.
Джошуа Таллис, исследователь из Центра военно-морского анализа (CNA), заявил, что эксплуатация современных самолетов обходится ВМС США от 25 000 до 75 000 долларов в час.
В начале этой недели Иран и США усилили атаки на торговые суда в регионе. Иран нанес удары по двум судам и восьми нефтяным танкерам в Ормузском проливе в ответ на удары США по пяти иранским танкерам. США начали эти удары после нападения Корпуса стражей исламской революции (КСИР) на американский военный корабль несколькими днями ранее.
«Эти воды небезопасны», — заявила Мишель Визе Бокманн, аналитик компании Windward, занимающейся морской разведкой. Бокманн подсчитала, что экспорт нефти из стран Персидского залива, за исключением Ирана, в августе составил около двух третей от довоенного уровня, в основном из-за перенаправления экспорта по трубопроводам в обход Ормузского пролива.
Тем временем, в субботу представитель Министерства иностранных дел Ирана Эсмаил Багаи объявил, что в понедельник в Омане встретятся министры иностранных дел нескольких стран Персидского залива для обмена мнениями по региональным вопросам, включая переговоры между Ираном и Оманом об определении безопасных маршрутов для транзита через пролив.
Багаи добавил, что надеется на улучшение взаимопонимания между странами региона и содействие совместной региональной безопасности.
Доходность облигаций стремительно растет: доходность 10-летних облигаций превысила 4,9% и достигла самого высокого уровня с 2007 года. Тем временем доходность 30-летних облигаций выросла до более чем 5,3%, самого высокого уровня с 2002 года.
Существует множество причин, по которым доходность казначейских облигаций может вырасти, но, учитывая текущую фискальную ситуацию в Соединенных Штатах, наиболее вероятным доминирующим фактором, стоящим за нынешним ростом спроса на более высокие доходности, является следующее: инвесторы ожидают дальнейшего увеличения федерального дефицита, который в ближайшие годы наводнит рынок триллионами долларов новых казначейских облигаций. Более того, показатели инфляции свидетельствуют о том, что инфляция никуда не денется. Это приведет к снижению спроса на долгосрочные облигации.
Чтобы проиллюстрировать текущее финансовое положение дел, давайте посмотрим на последний ежемесячный отчет Министерства финансов.
Текущий финансовый год начался в октябре, так что прошло уже десять месяцев. Совокупный дефицит на данный момент за 2026 финансовый год составляет 1,79 триллиона долларов. Даже с учетом инфляции ИПЦ это самый большой дефицит за пять лет и самый большой со времен паники, связанной с COVID-19, когда федеральное правительство накопило огромные дефициты, чтобы платить людям за то, чтобы они оставались дома и не работали. В долларах 2026 года дефициты в эпоху COVID-19 превысили ошеломляющие 3 триллиона долларов, но дефицит текущего года, который может достичь 2 триллионов долларов к концу года, является примером шокирующей расточительности в период, когда нет ничего, кроме крупной пандемии или глобальной войны.
В конце концов, июль показал, что общие федеральные расходы (затраты) достигли второго по величине уровня за всю историю, даже с учетом инфляции. Только в июле федеральные расходы составили 766 миллиардов долларов, что уступает только показателю июля 2020 года, который составил 807 миллиардов долларов.
Учитывая июльские расходы и продолжающуюся эскалацию войны с Ираном со стороны администрации, становится все более очевидным, что администрация Трампа не намерена существенно сокращать расходы, и мы можем ожидать, что в ближайшие годы огромные объемы нового федерального государственного долга будут искать покупателей...Читать далее...
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь
Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой
