среда, 11 ноября 2026 г.

«Варварский пережиток» наносит новый ответный удар (и никаких извинений перед Дж. М. Кейнсом)

https://ruh666.livejournal.com/1830606.html

Именно Морганы и Рокфеллеры с Уолл-стрит обратились к правительству, чтобы ограничить конкуренцию со стороны банков, особенно растущую угрозу со стороны негосударственных банков на Юге и Западе, и разработали план создания центрального банка. Именно крупные банкиры взяли на себя инициативу по созданию системы, которая защитила бы их от рисков банкротства из-за чрезмерной эмиссии и сделала бы их монопольными эмитентами банкнот. После принятия закона именно банкиры Моргана заняли руководящие посты в новой системе, особенно в нью-йоркском отделении ФРС, где Бенджамин Стронг — президент Bankers Trust Company Дж. П. Моргана — руководил денежной машиной с момента создания ФРС в 1914 году до своей смерти в 1928 году.


Федеральная резервная система стала незаменимым инструментом прибыли и власти. Начиная с 1914 года, она сократила резервные требования примерно вдвое, снизив их с 21% до 11%, что примерно удвоило денежную массу и позволило оказать финансовую помощь союзникам, а также способствовало вступлению Америки в европейскую войну. Под влиянием войны ФРС стала единственным финансовым агентом Казначейства, обеспечивая размещение всех средств Казначейства в Федеральной резервной системе. Морганы, используя свои связи с Англией и свое положение в Федеральном резерве Нью-Йорка, стали единственным агентом по закупке в США военных материалов для отправки в Великобританию и Францию. Морганы также стали единственными андеррайтерами британских и французских облигаций, выпущенных в США для оплаты вооружений и других товаров, необходимых союзникам.

Тем временем правительство использовало войну как предлог для создания того, что один экономический историк метко назвал «гарнизонной экономикой». Среди прочего, правительство взяло под контроль железные дороги и телекоммуникационную промышленность, конфисковало сотни производственных предприятий, фиксировало цены, вмешивалось в сотни трудовых споров, повышало налоги и призвало миллион человек на военную службу, чтобы они могли присоединиться к кровавой бойне там, в европейских окопах. Верховный суд — предполагаемый хранитель Конституции, которая сама является нашим предполагаемым защитником от агрессивного правительства — признал большинство военных интервенций конституционными, включая призыв. Простое оспаривание конституционности призыва могло привести к тюремному заключению. Таким образом, Федеральная резервная система — защищаемый и служащий государству, тщательно замаскированный картель по подделке денег — сыграла решающую роль в превращении мирной Америки в воинственное, интервенционистское государство.

Все участники войны отказались от золотого стандарта и прибегли к инфляции — массовому фальшивомонетничеству — для финансирования кровопролития. Налоги были повышены, но лишь до определённой степени. Правительства, пытающиеся финансировать войны за счёт повышения налогов, часто сталкиваются с восстанием внутри страны. Войны требуют масштабной инфляции, а институтом, ответственным за инфляцию, является центральный банк государства. Без государственного контроля над денежной системой через свой центральный банк войны бы не было, или, по крайней мере, не было бы такой долгой и разрушительной.

Война унесла жизни более 19 миллионов человек, включая военнослужащих и мирных жителей. Сколько из этих смертей можно было бы предотвратить, если бы правительства не контролировали денежную массу? Если бы они занимались «разоружением» центральных банков вместо того, чтобы устраивать массовые убийства друг друга?

Вместо того чтобы указывать на инфляционное разграбление ресурсов, лежащее в основе всех современных войн, многие комментаторы были очарованы патриотическим пылом и удивительной системой управления и контроля, которую война принесла с собой. Несомненно, это был головокружительный опыт для командной элиты и очень прибыльный для некоторых других. В этой связи я настоятельно рекомендую вам прочитать небольшую книгу, написанную двукратным кавалером Медали Почёта, генерал-майором Смедли Д. Батлером, под названием «Война — это рэкет». Рэкет, говорил генерал Батлер, — это нечто, что не является тем, чем кажется большинству людей. Только небольшая группа посвященных знает, в чём дело. Рэкет ведётся в интересах очень немногих за счёт очень многих...Читать далее...

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Акции LifeStance Health нуждаются в здоровой коррекции (анализ волн Эллиотта)

https://ruh666.livejournal.com/1830320.html

В качестве еще одного примера правила, согласно которому розничным инвесторам следует избегать покупки акций компании во время IPO, сегодня мы рассмотрим LifeStance Health. Это ведущий поставщик услуг в области психического здоровья в США, управляющий почти 600 центрами и насчитывающий более 8500 специалистов. Компания предлагает как виртуальную, так и очную помощь, и, судя по росту выручки примерно на 20% в последние годы, она делает это правильно. Кроме того, компания имеет положительный свободный денежный поток и консервативно финансируется.

Однако это не рекламный материал о том, насколько хороша и перспективна компания LifeStance Health. Несмотря на то, что к 2026 году акции почти удвоились, их цена по-прежнему на треть ниже цены IPO в июне 2021 года. Когда компания, её консультанты и инвестиционные банки пытаются выжать из населения как можно больше денег, общественности следует быть осторожнее. Акции, как правило, переоценены настолько, насколько это возможно.

Тем не менее, акции LifeStance, похоже, нашли устойчивый уровень ниже 4 долларов за акцию в августе 2025 года. Вопрос в том, можно ли рассчитывать на продолжение бычьего рынка или следует ожидать сначала коррекции? К счастью, как предыдущая распродажа, так и текущее восстановление сопровождались очень узнаваемыми паттернами волновой теории Эллиотта.

Дневной график показывает, что обвал с почти 30 долларов до менее чем 4 долларов за акцию можно рассматривать как простую зигзагообразную коррекцию типа ABC. Импульсивная структура волны A четко видна и обозначена 1-2-3-4-5, где волна 5 представляла собой завершающую диагональ. За ней последовала треугольная коррекция, обозначенная abcde в волне B. Треугольники предшествуют заключительной волне более крупной последовательности. В данном случае этой заключительной волной была волна C, после которой произошел бычий разворот. Приведенный ниже 4-часовой график дает нам более полное представление о структуре недавнего восстановления на уровне 10 долларов.

Рост с менее чем 4 долларов до почти 14 долларов выглядит как классический пятиволновой импульс, обозначенный 1-2-3-4-5, где также видны пять подволн 1 и 3. Этот паттерн говорит нам о том, что LifeStance Health сейчас находится в восходящем тренде. К сожалению для быков, тренды не движутся по прямой линии. Согласно теории волнового анализа Эллиотта , за каждым импульсом следует трехволновая коррекция , прежде чем предыдущий тренд сможет продолжиться. Это означает, что медвежий разворот может вскоре спровоцировать падение до однозначных значений цен, что сделает потенциальную доходность инвестиций в LifeStance Health гораздо более привлекательной.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

вторник, 10 ноября 2026 г.

Парадокс Ормузского кризиса: как Катар превратился в главного покупателя американского СПГ

https://ruh666.livejournal.com/1830019.html

Мировой энергетический рынок переживает тектонический сдвиг, который еще пару лет назад показался бы абсурдом или сценарием фантастического романа. Катар, исторически занимавший позиции одного из крупнейших экспортеров сжиженного природного газа (СПГ) в мире, официально становится ключевым покупателем американского СПГ. Государственная корпорация QatarEnergy подписала долгосрочные соглашения на импорт американского газа, фактически финансируя своего главного глобального конкурента.

Это решение — не спонтанный коммерческий ход, а вынужденная геополитическая стратегия выживания в условиях затянувшейся войны с Ираном и полной блокады ключевых логистических маршрутов Ближнего Востока.

Удар по «Северному куполу» и цена блокады


Главным триггером для капитуляции катарской экспортной логистики стал масштабный кризис в Ормузском проливе. В марте текущего года иранские ракетные удары нанесли критический ущерб производственной инфраструктуре Катара, мгновенно ликвидировав 17% экспортных мощностей страны. По оценкам самой QatarEnergy, прямые финансовые потери от этих атак составили около 20 миллиардов долларов годового дохода.

Спустя несколько месяцев ситуация в проливе не улучшилась. Через Ормуз удается проводить лишь единичные танкеры. В результате Доха оказалась в ловушке:

• Форс-мажор на пятилетку: Катар был вынужден объявить форс-мажор по ряду крупнейших долгосрочных контрактов на поставку газа в Азию и Европу. Буквально на днях действие этих форс-мажорных обязательств было продлено до конца декабря 2026 года.

• Удар по репутации: Статус Катара как «абсолютно надежного и стабильного поставщика», который выстраивался десятилетиями, оказался под угрозой.

• Технологический тупик: Глава министерства энергетики Катара Саад Шерида аль-Кааби признал, что СПГ, в отличие от нефти, невозможно оперативно перенаправить по трубопроводам без строительства гигантской дублирующей инфраструктуры в третьих странах, что экономически бессмысленно.


Американская страховка для Дохи


Осознав, что Ормузский пролив может оставаться зоной высокого риска неопределенно долго, Катар пошел на беспрецедентный шаг — хеджирование рисков за счет американских мощностей. Стратегия заключается в покупке чужого газа для выполнения собственных обязательств перед мировыми клиентами.

QatarEnergy заключила два масштабных контракта в США:

1. Сделка с Cheniere: закупка до 4 миллионов тонн СПГ в год с терминалов Sabine Pass и Corpus Christi. Контракт рассчитан на беспрецедентный срок — с 2031 по 2054 годы.

2. Сделка с Woodside Energy: закупка 3 миллионов тонн в год строящегося проекта Louisiana LNG сроком на 20 лет, начиная с 2030 года.

Суммарные 7 миллионов тонн делают Катар крупнейшим игроком на рынке американского экспорта. Параллельно Доха продолжает развивать собственный проект Golden Pass в самих Штатах.


Новая реальность мирового энергорынка


Происходящее — классический пример того, как геополитическое противостояние ломает базовые законы рыночной конкуренции. Катар не отказывается от планов расширения своего гигантского отечественного месторождения «Северное» и декларирует готовность перезапустить терминалы в течение пары недель после открытия Ормуза. Однако текущие реалии заставляют эмират спонсировать сланцевую индустрию США ради сохранения своего портфеля контрактов.

Для мирового рынка это означает окончательное закрепление Соединенных Штатов в статусе безальтернативного гаранта энергетической стабильности, чей ресурсный потенциал теперь защищает даже прямых конкурентов от катаклизмов ближневосточной войны.

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

«Черное небо» над Британией: почему Лондон заставляет граждан запасаться тушенкой, пока BBC репетирует апокалипсис

https://ruh666.livejournal.com/1829823.html

Пока прогрессивное человечество в лице леволиберальных элит рассуждает о «зеленом переходе», инклюзивности и борьбе с углеродным следом, на Туманном Альбионе полным ходом идет подготовка к сценарию, сильно напоминающему постапокалиптический триллер. Британское государство без лишнего шума, но вполне официально начало готовить население к масштабному коллапсу инфраструктуры. Программа получила мрачное и говорящее название — план «Черное небо» (Black Sky contingency).


Суть происходящего проста: британцев открыто призывают готовиться к многодневным отключениям электричества, воды и интернета. При этом государство заботится не столько о том, как этот коллапс предотвратить, сколько о том, как в условиях полной темноты сохранить контроль над умами граждан.

Операция «Затяните пояса»: три дня без цивилизации

Несколько недель назад правительство Великобритании запустило общенациональную кампанию под лаконичным лозунгом «Будь готов» (Be Ready). Каждому домохозяйству было настоятельно рекомендовано сделать неприкосновенный запас, рассчитанный минимум на 72 часа автономного выживания.

В список «первой необходимости» от британского кабинета министров вошли:
• Вода: из расчета три литра бутилированной воды на человека в день (и это только для питья).
• Еда: долгопортящиеся продукты и консервы, не требующие готовки.
• Наличность: поскольку банковские карты и банкоматы превратятся в бесполезный пластик.
• Свет и связь: фонарик, а также механический (с ручкой-динамо) или батареечный FM-радиоприемник.

Премьер-министр Энди Бёрнем, комментируя эти меры, меланхолично заметил, что непредвиденные кризисы «становятся делом обычным», а потому гражданам лучше иметь всё это дома. Намёк более чем прозрачный: в случае катастрофы спасать вас никто не бросится — выживайте сами.

Бункер для Би-би-си и заготовленные методички

Самая интересная и циничная часть плана «Черного неба» касается информационной гигиены. Пока миллионы британцев будут сидеть без света и пытаться сообразить, как смыть унитаз без водопровода (кстати, лорд Харрис, глава Национальной комиссии по готовности, уже заботливо предупредил, что без электричества насосы встанут, вода пропадет, а канализация быстро превратится в застывающий монолит), государственная машина обеспечит выживание своего главного рупора — корпорации BBC.

В рамках плана Black Sky около 100 сотрудников BBC будут заперты в специальном укрепленном подземном бункере. Студия полностью автономна: она обеспечена собственным топливом, провизией и водой как минимум на трое суток.

Когда ляжет интернет и мобильная связь, эти люди будут круглосуточно вещать на FM-частотах. Но не думайте, что они будут заниматься независимой журналистикой. В их задачу входит трансляция заранее написанных правительственных скриптов и инструкций.

Ирония момента: Эти правительственные тексты уже написаны, утверждены и лежат на серверах. В них детально расписано, сколько граммов воды выделять на человека и как утилизировать отходы жизнедеятельности в условиях неработающих туалетов. Ради этого радиовышки автономы от интернета и оснащены дизель-генераторами с запасом топлива от 5 до 40 тысяч литров.

Зачем государству монополия на радиоприемник?

Британские чиновники из Кабинета министров успокаивающе заявляют, что «за все 75 лет существования единой энергосети страны тотальных отключений никогда не было». Однако разворачиваемая инфраструктура говорит об обратном. Правительство выделяет 70 миллионов фунтов стерлингов на высотные самолеты, которые должны будут восстановить хотя бы базовую экстренную мобильную связь...Читать далее...

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

«Шпионский» капкан для кожаной куртки: как Вашингтон использовал интрижку Дженсена Хуанга для зачистки технорынка

https://ruh666.livejournal.com/1829477.html

... зачистки технорынка

Мировой технологический сектор сотрясает шпионский скандал, который при ближайшем рассмотрении оказывается банальной кулуарной интригой. Бессменный лидер Nvidia Дженсен Хуанг признался во внутреннем письме сотрудникам, что «был неверен своей жене», а совет директоров компании экстренно запустил расследование, не стал ли их гендиректор мишенью для китайской разведки. Объектом внимания миллиардера оказалась Элис Хуанг (Лэ Хуанг) — топ-менеджер сингапурского дата-центра Megaspeed, которую американские спецслужбы поспешили объявить агентом Министерства государственной безопасности КНР.

Однако, как отмечает авторитетный тайваньский аналитик Эндрю Лу, перед нами вовсе не драма в стиле бондианы. Личную интрижку миллиардера Вашингтон использовал как идеально просчитанный политический детонатор, чтобы решить три стратегические задачи, которые буксовали годами из-за жесткого сопротивления самого Хуанга.

Спектакль для Конгресса: компромат с годовой выдержкой


Самая циничная деталь этой истории — тайминг. Американские спецслужбы положили доклад о «связях» Хуанга на стол Дональду Трампу еще год назад. И за этот год не произошло ровным счетом ничего: Хуанга всё так же сажали на президентский борт Air Force One и приглашали на государственный ужин с Си Цзиньпином. Более того, совет директоров Nvidia прямо заявляет, что у них нет никаких оснований считать, будто секреты компании или национальная безопасность были скомпрометированы.

Слово «неверен» в письме Хуанга, скорее всего, было актом вынужденного покаяния перед семьей, но Белый дом мастерски раздул бытовой эпизод до масштабов угрозы нацбезопасности. Папку с компроматом просто держали на полке до нужного момента, чтобы нанести три точечных удара:


1. Обнуление главного лоббиста Кремниевой долины


Последние два года Хуанг был самым влиятельным противником тотального ИИ-эмбарго против Китая, доказывая Белому дому, что жесткие санкции убьют саму американскую техноиндустрию. Его лоббизм работал безотказно: он выбил разрешения на поставки чипов H20 и H200 в Китай, пообещав государству 25%-ю долю от выручки.

Но как только его интрижку публично связали с «китайским следом», вся аргументация Хуанга обнулилась. Теперь любая его попытка защитить китайский рынок будет трактоваться как игра в пользу Пекина. Главный адвокат технологической торговли потерял голос.


2. Разгром «фирм-призраков» и сингапурского транзита


Удивительным образом одновременно со скандалом вышло расследование о китайских компаниях, закупавших чипы H200 с одобрения Минторга США. Журналисты обнаружили, что их офисы в Пекине — это пустые бетонные коробки с торчащими из потолка проводами, за которыми стоят структуры китайской армии.

Пазл сложился идеально для регуляторов: глава Nvidia имел личный контакт с представительницей сингапурской Megaspeed (через которую чипы шли в Азию), а конечные покупатели оказались ширмой для НОАК. У Белого дома появился железный повод полностью заморозить экспортные лицензии на H200.


3. Корпоративный поводок для ИИ-гиганта


Nvidia, будучи одной из самых дорогих компаний мира, всегда ревностно охраняла свою автономию от государства. Теперь под предлогом «потери бдительности» гендиректора профильные комитеты Конгресса берут безопасность корпорации под прямой контроль. В совет директоров фактически подсаживают государственного «смотрящего». Эпоха, когда инженеры Nvidia могли элегантно обходить ограничения, слегка занижая характеристики процессоров под требования регуляторов, официально окончена.


Рыночные последствия


Анатомия тайминга восхищает: скандал взорвали ровно за десять дней до публикации квартального отчета Nvidia, когда капитализация компании уже просела ниже 5 триллионов долларов.

Инвесторов ждет показательная неделя: 17 ноября компания отчитывается о доходах, а уже 18 ноября Хуанга ждут на закрытых слушаниях в Конгрессе. Китайская выручка, которая всегда была главным драйвером роста акций, судя по всему, станет первой официальной жертвой этой геополитической интриги. Вашингтон в очередной раз доказал, что в технологической войне реальные факты шпионажа не важны — важен лишь повод, чтобы вовремя достать меч из ножен.

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

понедельник, 9 ноября 2026 г.

Тлеющий фитиль Ближнего Востока: как один дрон погрузил Курдистан во тьму и почему саудовская труба устояла

https://ruh666.livejournal.com/1829367.html

Ближневосточная энергетическая инфраструктура снова оказалась под прицелом беспилотной авиации. В течение суток атакам подверглись сразу два стратегических объекта региона — ключевой газовый комплекс в Ираке и транснациональный нефтепровод в Саудовской Аравии. Эти события наглядно иллюстрируют крайнюю уязвимость критических узлов снабжения и демонстрируют, насколько хрупким остается баланс сил в регионе.

Блэкаут в Курдистане: уязвимость моно-ресурса


Наиболее тяжелые последствия повлекла за собой атака беспилотника на гигантское газовое месторождение Кор Мор (Khor Mor), расположенное в провинции Сулеймания на севере Ирака.

Масштаб нанесенного ущерба зафиксировал системный кризис в полуавтономном Иракском Курдистане:

• Коллапс энергосистемы: В результате взрыва и последующего крупного пожара на установке сжиженного углеводородного газа (СУГ) производство было полностью остановлено. По данным Министерства энергетики региона, более 70% всей генерации электроэнергии в Курдистане мгновенно вылетело из строя.

• Города во тьме: Подача газа прекратилась на электростанции, обеспечивающие крупнейшие центры региона. Без света остались Эрбиль, Сулеймания, Базиан, Демдеммаль и Дахук.

• Спасительная сирена: Жертв среди персонала удалось избежать только благодаря своевременному срабатыванию аварийной тревоги, что позволило рабочим укрыться в убежищах до момента удара.

Критический фактор инцидента заключается в том, что энергосистема Иракского Курдистана фактически завязана на один этот объект. Вывод из строя Кор Мор парализовал жизнедеятельность целого региона, обнажив критическую ошибку централизованного планирования.


Саудовский прецедент: проверка брони нефтепровода «Восток-Запад»


Параллельно с иракскими событиями атаке подвергся один из важнейших нефтяных коридоров мира — саудовский трубопровод «Восток-Запад». Министерство энергетики королевства подтвердило удар дрона в районе Медины.

Однако здесь последствия оказались принципиально иными. Экстренные службы оперативно локализовали небольшое возгорание, и работа артерии не останавливалась ни на минуту. Данная атака традиционно приписывается йеменским хуситам, регулярно тестирующим на прочность саудовские ПВО. Опыт прошлых лет заставил Эр-Рияд кратно повысить протоколы безопасности и физическую защиту распределительных узлов. В результате объект выдержал прямое попадание без ущерба для экспорта.


Кто за пультом управления? Комплекс геополитических рисков


На данный момент ни одна группировка не взяла на себя официальную ответственность за удар по курдскому газовому месторождению. Спецслужбы Ирака отмечают, что дрон двигался со стороны Хурмату (к юго-западу от объекта).

Аналитики выделяют три основные версии произошедшего:

1. Иранский след (КСИР): Корпус стражей исламской революции ранее неоднократно наносил удары по курдским районам Ирака, мотивируя это борьбой с оппозиционными Пекину силами.

2. Проиранские шиитские прокси: Многочисленные военизированные формирования внутри самого Ирака имеют технические возможности для подобных ударов и часто используют их как инструмент давления на Эрбиль.

3. Вакуум безопасности после ухода США: В 2026 году США окончательно свернули свою миссию против ИГИЛ и вывели остатки войск из Ирака. Это могло активизировать спящие ячейки террористов, стремящихся нанести максимальный ущерб инфраструктуре.


Главный вывод


Ближний Восток сегодня завис в состоянии неопределенности. Регион одинаково близок как к подписанию большого мирного соглашения между США и Ираном, так и к сваливанию в тотальную войну. В случае эскалации именно нефтегазовые активы стран Персидского залива станут первоочередными целями для ответных ударов. Атака на Курдистан показала: чтобы погрузить в хаос целую страну, современным прокси-силам больше не нужны армии — достаточно одного эффективного дрона-камикадзе.

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Низкая волатильность не означает низкий риск

https://ruh666.livejournal.com/1828970.html

Финансовые рынки любят спокойствие. Когда цены на акции стабильно растут, а ежедневные колебания становятся меньше, инвесторы чувствуют себя более комфортно. Отчеты о рисках выглядят лучше, портфели кажутся более безопасными, и принятие на себя большего риска становится легче оправдать. Но спокойный рынок не обязательно является безопасным рынком.


Волатильность измеряет лишь то, насколько сильно менялись цены. Она мало что говорит о рисках, накапливающихся под ними. Длительный период затишья может даже подтолкнуть инвесторов к принятию большего риска именно потому, что все выглядит безопасно. Банк международных расчетов, банк центральных банков, описал, как это работает. Банки и фонды устанавливают лимиты риска, используя стандартную оценку того, сколько они могут потерять в неудачный день. Когда цены спокойны, эта оценка уменьшается, поэтому тот же лимит позволяет им держать более рискованные активы и занимать больше средств. Стабильность подпитывает условия нестабильности.

Реальный пример — август 2024 года. Рынки долгое время были необычайно спокойны, и многие инвесторы брали крупные кредиты в иенах для покупки высокодоходных активов в других местах. Когда цены наконец резко подскочили, эти инвесторы одновременно бросились продавать. Та же организация обнаружила , что резкость этого движения отчасти отражала длительный период принятия рисков, предшествовавший этому, и оценила эти сделки примерно в 40 триллионов иен, что составляет приблизительно 250 миллиардов долларов. Затишье не устранило риск, оно его скрыло.

Это особенно важно, когда центральные банки удерживают процентные ставки на низком уровне. Мы часто говорим о ставках как о кнопках: инфляция растет, поэтому ставки повышаются; экономика ослабевает, поэтому ставки снижаются. Но процентная ставка — это также цена. Она подсказывает людям, стоит ли им сберегать или брать кредиты, какие проекты кажутся перспективными для финансирования и какова сегодняшняя стоимость будущего дохода.

Когда процентные ставки снижаются ниже уровня, который был бы в противном случае, люди реагируют на новые показатели разумно. Государственная облигация, приносящая почти нулевой доход, перестает казаться привлекательной, поэтому инвесторы ищут большей прибыли. Некоторые покупают акции. Другие покупают более рискованные долговые обязательства. Компании берут кредиты по более низким ставкам, цены на активы растут, а дополнительное вознаграждение за риск уменьшается. Все это происходит без иррационального поведения. Люди реагируют на цены, которые им доступны. Проблема в том, что эти цены были сформированы политикой.

Дешевый кредит создает впечатление большего количества капитала, чем он есть на самом деле. Но снижение процентной ставки не приводит к увеличению числа заводов, машин, рабочих, энергоресурсов или реальных сбережений. Изменение цены капитала — это не то же самое, что его создание. В этом суть австрийской теории: процентные ставки связывают то, что люди сберегают сегодня, с тем, во что инвестируют предприниматели. Когда этот сигнал искажается, инвестиции искажаются вместе с ним.

Та же самая «слепая зона» наблюдается и в количественных финансах. Банки и управляющие активами полагаются на оценки волатильности и потерь, и эти инструменты полезны. Я сам работаю в сфере количественных финансов, поэтому никогда не стану утверждать, что модели бесполезны. Но модель может анализировать только те данные, которые ей предоставлены. Представьте себе несколько лет дешевого кредита, обилия ликвидности, роста цен и низкой волатильности. Модель оценки риска, основанная на данных за эти годы, правильно покажет, что рынки были стабильны. Она не может сказать, сохранятся ли условия, лежащие в основе этой стабильности.

В этом и заключается разница между риском и неопределенностью. Риск можно оценить: мы можем измерить прошлую волатильность, движение активов и возможные потери. Неопределенность — это другое. Завтрашний день зависит от решений, которые люди еще не приняли. Потребители меняют свое мнение, предприниматели совершают ошибки, правительства меняют политику, центральные банки меняют курс, а уверенные в себе инвесторы начинают бояться. Ни один набор данных не содержит решений завтрашнего дня. Модели не бесполезны, но у них есть ограничения...Читать далее...

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал