Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 84.88. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 886.16. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 767.82. Подробнее смотрите в программе "Итоги недели".
Франция стремительно несется по наклонной плоскости тотальной цензуры и криминализации мысли. Президент Эммануэль Макрон, который долгое время оставался любимчиком американского истеблишмента и мейнстримных медиа, окончательно сбросил либеральные маски. Выступая с очередной речью, французский лидер выдал пассаж в духе классического двоемыслия, атаковав традиционную американскую концепцию свободы слова. По версии Макрона, абсолютная свобода выражения мнений, продвигаемая в США, сегодня является... «противоположностью истинной свободе».
В этой риторике виден чистокровный, дистиллированный Оруэлл: чтобы защитить свободу, её нужно уничтожить; чтобы спасти демократию, необходимо лишить граждан права выбора. Это не просто разница в юридических подходах Старого и Нового света. Это системное наступление на право человека иметь независимое от государственной машины мнение.
Лукавая уличная аналогия: в чем манипуляция?
Чтобы оправдать создание цифрового концлагеря, Макрон опустился до бытовых, откровенно демагогических аналогий. Он заявил:
«Нет свободы, если нет предела моей свободе, которая начинается со свободы других и уважения к общим принципам. Я знаю это, когда иду по улице: моя свобода не может означать, что я могу ударить вас, оскорбить вас или загромоддить общественное пространство, которое мы все разделяем».
На первый взгляд, слова звучат разумно и цивилизованно. Но в этом и кроется главная манипуляция. Макрон намеренно уравнивает физическое насилие и порчу имущества с выражением мыслей.
Когда вы бьете человека на улице или захламляете площадь — вы совершаете физическое действие, наносящее прямой, измеримый материальный ущерб. Но когда чиновники приравнивают к «удару» слова, критику, неугодные политические тезисы или то, что они сами субъективно назвали «оскорблением», они получают безграничную власть.
Если насилие четко зафиксировано уголовным кодексом, то границы «недопустимого слова» определяет сам Левиафан. Свободное выражение мнений по определению не может зависеть от того, что государство решило криминализировать в данный момент. Как только общество соглашается с тем, что «незаконная речь» — это законная граница цензуры, оно подписывает капитуляцию перед тиранией. Ведь завтра власть объявит «оскорблением» и «ударом по государству» критику налоговой системы или пенсионной реформы.
Инструменты контроля: от борьбы с «интервенциями» до преследования Брижит Бардо
Сторонники Макрона любят оправдывать закручивание гаек. Они заявляют, что государственные фильтры — это исключительно инструмент против «иностранного вмешательства», защиты выборов от внешних манипуляций и борьбы с «токсичными фейками». Но аппетит к цензуре невозможно удовлетворить. Начав с блокировок условных зарубежных ботов, французская государственная машина быстро переключилась на собственных граждан...Читать далее...
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь
Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой
Многие аналитики финансовых рынков считают, что рост цен на нефть оказывает негативное влияние на фондовый рынок, и наоборот.
В феврале 2011 года заголовки газет гласили именно это:
«Акции падают третий день подряд из-за опасений по поводу нефти». — Associated Press.
«Акции испытывают трудности, цены на нефть резко растут на фоне насилия в Ливии». — ABC News.
Но факты говорили об обратном: с первого квартала 2009 года цена на нефть утроилась, а акции удвоились!
Вот диаграмма, которую мы опубликовали 25 февраля 2011 года.
Если рост цен на нефть оказывает негативное влияние на фондовый рынок, то индекс S&P 500 должен был бы устойчиво снижаться. Вместо этого он восстановился.
Однако иногда цены на акции и нефть движутся в противоположных направлениях. Мы тоже это наблюдали.
Суть в том, что их ценовые тенденции не имеют надежной корреляции.
Чтобы выиграть, нужно анализировать финансовые рынки по отдельности, оценивая их по существу. Именно этим мы и занимаемся.
Амбиции Илона Маска в сфере искусственного интеллекта и космической инфраструктуры начинают всерьез тревожить долговой рынок. После сообщений о том, что SpaceX планирует привлечь колоссальные $40 миллиардов в рамках финансирования под залог чипов Nvidia AI, инвесторы забили тревогу. Скорость, с которой компания наращивает долги, заставляет финансистов сомневаться в стабильности её облигаций.
Рекордное IPO и внезапный кредит: что происходит?
Всего четыре месяца назад, в июне, компания Маска провела историческое размещение акций (IPO) на сумму $86 млрд и продала облигации еще на $25 млрд. Однако этих денег оказалось мало для покрытия гигантских аппетитов технологического гиганта.
Сейчас SpaceX ведет переговоры о получении $10 миллиардов в виде банковских кредитов и еще $30 миллиардов инвестиционного долга под залог дефицитных чипов для ИИ. Если эти сделки закроются, общий объем заимствований компании с июня составит астрономические $65 миллиардов.
Паника на рынке облигаций
Реакция рынка последовала незамедлительно. Инвесторы отреагировали на новости жестким сбросом бумаг:
• Облигации SpaceX с погашением в 2056 году рухнули до нового минимума — около 84,70 цента за доллар (при выпуске в июне они торговались почти по номиналу — 98,83 цента).
• Пятилетние кредитные дефолтные свопы (CDS) — страховка от дефолта компании — взлетели на 16,2 базисных пункта, достигнув исторического максимума в 197,3 пункта.
Такой уровень CDS более характерен для компаний с «мусорным» (высокорискованным) кредитным рейтингом, хотя SpaceX позиционирует себя как эмитент инвестиционного класса. Инвесторы избавляются от старых облигаций, понимая: новые долговые бумаги компании будут предлагать куда более высокую доходность из-за возросших рисков.
«Масштабнее, чем строительство железных дорог»
Аналитики Уолл-стрит подчеркивают, что мир еще не сталкивался с инфраструктурным строительством подобного масштаба. По мнению экспертов Coherence Credit Strategies, эта долговая гонка пока не имеет видимого финала. Происходящее сравнивают с бумом железных дорог в XIX веке, но с поправкой на то, что нынешнее развертывание ИИ-сетей происходит глобально и одновременно по всему миру.
При этом на фондовом рынке царит удивительный оптимизм: акции SPCX выросли на 59% с начала августа, полностью игнорируя проблемы с долгами.
Глобальный контекст
SpaceX — лишь верхушка айсберга. По оценкам Morgan Stanley, для построения глобальной инфраструктуры ИИ к 2028 году потребуется около $1,5 триллиона внешнего финансирования. Аппетиты Маска на $40 миллиардов — это лишь один из первых крупных сигналов того, насколько дорого обходится бизнесу технологическая гонка, и какую цену за это в итоге заплатят кредиторы.
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь
Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой
Период аномального осеннего тепла в Соединенных Штатах, который долгое время удерживал энергетические рынки под давлением, постепенно сменяется более привычной зимней повесткой. Согласно последним метеорологическим картам, синоптики зафиксировали первые четкие сигналы смещения полярного вихря в сторону ключевых регионов потребления. Это мгновенно развернуло ценовой тренд на бирже Henry Hub, запустив умеренное, но уверенное восходящее движение фьючерсов на природный газ.
Рынок реагирует на смену тренда
До недавнего времени сентимент на рынке оставался преимущественно медвежьим. Избыточные запасы в подземных хранилищах (ПХГ) и мягкие температурные режимы позволяли инвесторам ожидать спокойного начала отопительного сезона. Однако, свежие прогоны погодных моделей заставили часть крупных игроков пересмотреть свои ожидания.
Этот сдвиг может увеличить потребление в регионах, где потребность в отоплении обычно возникает раньше.
Трейдеры начали планомерно фиксировать прибыль по коротким позициям, что и послужило локальным топливом для текущего ценового отскока. Рынок постепенно закладывает в котировки традиционную зимнюю премию за риск, понимая, что текущее затишье может завершиться в любой момент.
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь
Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой
Аномальное затишье текущего сезона ураганов в Атлантике, судя по всему, окончательно завершено. Набирающий силу в Мексиканском заливе шторм имеет все шансы стать первым официальным ураганом этого сезона под именем «Исаиас». Новость об этом мгновенно всколыхнула сырьевые рынки, вернув на них так называемую «премию за погодный риск». В эпицентре потенциального удара — критически важные морские буровые платформы и крупнейшие нефтеперерабатывающие заводы США.
Платформы в режиме эвакуации
Мексиканский залив — это сердце американской нефтедобычи. На офшорные зоны, оказавшиеся на пути следования «Исаиаса», приходится около 15% всей добычи сырой нефти в США и порядка 5% добычи природного газа.
Крупнейшие энергетические гиганты решили перестраховаться, не дожидаясь катастрофических последствий. Как сообщает профильный ресурс ZeroHedge, компания Shell уже начала эвакуацию неосновного персонала со своих ключевых глубоководных платформ, включая Stones, Mars, Olympus, Ursa, Vito и Appomattox. Аналогичные меры по вывозу сотрудников с морских объектов подтвердили и в Chevron. Пока добыча официально не остановлена, но угроза полной консервации скважин на время шторма растет с каждым часом.
НПЗ готовятся к худшему
Если эвакуация платформ временно снижает приток сырья, то настоящим кошмаром для топливного рынка может стать остановка береговой инфраструктуры. В зоне прогнозируемого удара стихии сосредоточено около половины всех перерабатывающих мощностей Соединенных Штатов.
Под угрозой закрытия оказались шесть гигантских нефтеперерабатывающих заводов, управляемых компаниями Shell, Valero Energy, Marathon Petroleum, PBF Energy и Chevron. Закрытие этих НПЗ, даже превентивное, способно мгновенно выбить с рынка более миллиона баррелей нефтепродуктов в сутки. Проблема усугубляется тем, что технологический запуск НПЗ после контролируемой остановки — это долгий и сложный процесс, занимающий от одной до двух недель. Вот список крупнейших американских НПЗ, находящихся на пути урагана
Рыночная реакция: Цены поползли вверх
Реакция биржевых площадок последовала незамедлительно. Мировые цены на эталонные сорта нефти Brent и WTI продемонстрировали уверенный рост почти на 1% сразу после публикации метеорологических прогнозов. Инвесторы закладывают риски дефицита: приостановка работы НПЗ неизбежно подтолкнет вверх цены на бензин и дизельное топливо. Ситуация накладывается на и без того напряженный геополитический фон на Ближнем Востоке, что лишь усиливает волатильность на заправках США.
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь
Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой
