LVMH показала максимальшое квартальное падение с краха доткомов; UBS видит возможности в сегменте предметов роскоши

https://ruh666.livejournal.com/1711171.html

Компания LVMH, владеющая брендами Louis Vuitton, Christian Dior, Fendi, Bvlgari, Moët & Chandon и десятками других люксовых марок, только что сообщила о худшем квартальном периоде со времен краха доткомов, став худшей по показателям европейской компанией в этом году, поскольку спрос на люксовые сумки, обувь, часы, парфюмерию и вина продолжает снижаться на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке.

Акции LVMH в Париже упали на 28% в первом квартале, превысив квартальные спады, наблюдавшиеся во время пандемии COVID-19 и финансового кризиса 2008 года, но не превысив падение на 41% в третьем квартале 2001 года. Акции конкурентов Richemont упали на 20%, а Hermès — на 25% за квартал.

«Повышенная глобальная неопределенность вызвала значительную тревогу у инвесторов, особенно у тех, кто ожидал долгожданного восстановления спроса на предметы роскоши в этом году. Это привело к резкому снижению рейтингов в секторе предметов роскоши», — написала аналитик UBS Зузанна Пуш в записке для клиентов во вторник. Пуш заявил, что геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке в значительной степени привела к снижению рейтингов акций компаний, работающих в сегменте предметов роскоши, в результате чего оценка сектора оказалась примерно на 15 процентных пунктов ниже их долгосрочного среднего значения по сравнению с рынком в целом. Падение акций также отражает нарастающие проблемы LVMH: слабые прогнозы на январь, увеличение доли потребителей с ограниченными финансовыми возможностями и продолжающаяся слабость в бизнесе по производству вин и крепких спиртных напитков, особенно Hennessy. В результате акции сейчас торгуются с 20-процентной скидкой по сравнению с аналогами.

Пуш отметила, что, несмотря на мрачные перспективы рынка предметов роскоши, по результатам недавних проверок каналов сбыта, она пока не видит явных признаков реального замедления спроса, особенно в Азии. Она добавила: «На фоне крайне негативных настроений на рынке и заниженных оценок мы считаем, что даже небольшие превышения прогнозов в первом квартале могут быть вознаграждены непропорционально. В целом, мы по-прежнему ожидаем последовательного улучшения показателей большинства компаний, хотя избирательность остается критически важной. CFR и LVMH — наши лучшие рекомендации». Индекс европейских акций компаний класса люкс, рассчитываемый Goldman Sachs (GSXELUXG Index), похоже, нашел поддержку на уровнях 2022 года.

Тем временем состояние генерального директора LVMH Бернара Арно за последний квартал сократилось на 55,4 миллиарда долларов, что является самым большим падением среди 500 самых богатых людей мира.

«LVMH стала не просто компанией, торгующей предметами роскоши, а барометром глобальной уверенности», — сказал Джон Плассард, руководитель отдела инвестиционной стратегии в Cité Gestion. «Проблема не в самом расположении компании на Ближнем Востоке, а в том, что оно сигнализирует: неопределенность, давление на эффект богатства и опасения по поводу более широкого замедления экономического роста».

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

UBS впервые за три года повысил рейтинг категории «Предметы класса люкс» до «выше среднего»

https://ruh666.livejournal.com/1652891.html

Акции европейских компаний, производящих предметы роскоши, находятся в диапазоне, сохраняющемся на протяжении 4,5 лет, колеблясь между пиками и спадами, а не демонстрируя восходящую динамику, характерную для акций компаний, занимающихся искусственным интеллектом. Глобальная неопределенность среди потребителей сохраняется уже несколько лет. Домохозяйства с низким уровнем дохода по-прежнему испытывают давление из-за инфляции и ограничений в доступности жилья. Напротив, потребители с высоким уровнем дохода выигрывают от эффекта богатства, вызванного ростом фондовых рынков, криптовалют, драгоценных металлов и цен на жилье.

Аналитик UBS Эндрю Гартвейт вносит ясность в дальнейшие планы развития акций компаний, работающих в сегменте предметов роскоши, и в своем обширном прогнозе на 2026 год для клиентов пишет, что его команда впервые за три года повысила рейтинг акций сегмента «предметы роскоши» до уровня «выше среднего». Гартвейт назвал сочетание улучшающихся фундаментальных показателей, благоприятных оценок и усиливающихся макроэкономических факторов в преддверии 2026 года основными причинами повышения рейтинга акций компаний, работающих в сегменте предметов роскоши. Аналитик изложил свою точку зрения в разделе аналитической записки под заголовком «Основные изменения в секторе направлены на повышение уровня роскоши...»:

Впервые за более чем 3 года мы довели категорию товаров класса люкс до уровня «выше среднего»:

Мы повысили рейтинг до уровня эталонного (с «ниже рынка») 1 июля. Мы повышаем его еще раз, потому что: i) прибыль на акцию вернулась к тренду (ранее она была на 100% выше тренда); ii) капитальные затраты теперь ниже тренда (что подразумевает улучшение будущей маржи); iii) мы видим, что ожидания по прибыли на акцию и выручке находятся в нижней части диапазона, но улучшаются (UBS прогнозирует прибыль на акцию в сегменте люкс на 5% выше рынка по сравнению с консенсус-прогнозом в 2% выше рынка) — мы видим первые признаки улучшения маржи с 2022 года; iv) коэффициенты P/E без учета Hermes находятся в среднем диапазоне (лишь немного выше обычной премии P/E в 32%) — для UBS HOLT подразумеваемая рентабельность денежных средств и темпы роста находятся в нижней части своего исторического диапазона по сравнению с рынком, с премией всего в 1,3% и 1,5% соответственно. Четверть сегмента предметов роскоши связана с США, и если всего 0,5% от прогнозируемого нами роста стоимости акций в США к 2026 году будет потрачено на предметы роскоши, это добавит около 7% к продажам. Рост цен на золото принес в 3 раза больший прирост капитала, чем потери биткоина с начала года. Домохозяйства из верхнего дециля доходов могут получить выгоду в размере 12 000 долларов в год (по данным Бюджетного управления Конгресса) от повышения минимального уровня дохода. Укрепление доллара после первого квартала 2026 года, с точки зрения статистики, оказалось очень полезным для сектора с чрезвычайно высокой транзакционной подверженностью. Элитные предметы роскоши, как правило, избегают потрясений, характерных для других секторов, таких как Gen AI, GLP-1, сокращение государственных бюджетов здравоохранения или конкуренция со стороны Китая. Мы прогнозируем значительный рост среднего класса развивающихся рынков, что повысит спрос на демонстративные символы статуса. Китай представляет собой риск, но акции казино Макао (индикатор высоких расходов) показали умеренные результаты с начала года. Команда рекомендует покупать акции LVMH, Richemont и EssilorLuttoxica.

Индекс потребительских товаров класса люкс, индексируемый UBS EU Luxury Goods, находится в состоянии неопределенности уже примерно 4,5 года, застряв в торговом диапазоне, пока инвесторы ищут признаки восстановления потребительского спроса. Произойдет ли прорыв вверх в 2026 году?

Между тем министр финансов США Скотт Бессент указал на более оптимистичные перспективы для потребителей с низким уровнем дохода в 2026 году.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой. Специальная акция 05.12-15.12. Первые 50 пользователей получат ваучер на $40 с 5x плечом – отличный шанс протестировать трейдинг на одной из ведущих криптобирж!

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Скрытое богатство: Почему вам стоит спрятать Rolex (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/1144342.html

Этот отрывок взят из майского выпуска Global Market Perspective

Интересно, что обеспеченные люди в мире, похоже, смутно ощущают враждебность, которая вскоре будет направлена в их сторону. 14 апреля AP News сообщило, что "скрытое богатство, или тихая роскошь... сейчас в тренде". По словам одного вице-президента по роскошной моде, "настроение скрыть богатство", которое уходит своими корнями во Францию 1700-х годов, "укрепилось в покупках этого сезона, когда обычно более яркие бренды ... склонились к более классическому стилю". Время, похоже, подходящее. В одном классическом социономическом исследовании (см. "Социономический взгляд на дело Microsoft", "Первые исследования в социономике", глава 26) отмечается, что перемены в социальном настроении влияют на отношение к финансовому успеху других, когда общество переходит от чувства поддержки к чувству негодования: "Во время бычьего рынка социальное настроение направлено на поощрение достижений; во время медвежьего рынка оно направлено на наказание". В такой обстановке такие понятия, как "богатые", становятся просто всеобъемлющими выражениями, предлагая легкие мишени, на которые общество может направить свою враждебность. По словам одного консультанта по розничной торговле предметами роскоши, "люди чувствуют, что не хотят показывать, что у них много денег". Дизайнер по костюмам, который создает "скрытые гардеробы" для ультра-богатых телевизионных персонажей, добавляет: "В них не должно быть ничего блестящего". В лучшие времена сдержанный выбор одежды, вероятно, больше говорит о возрасте и зрелости человека. В худшие времена скрытое богатство станет не чем иным, как вопросом выживания. 13 апреля агентство Associated Press запечатлело этот снимок бунтовщиков, штурмующих парижскую штаб-квартиру LVHM, которая является материнской компанией таких брендов класса люкс, как Louis Vuitton, Moët & Chandon и Tiffany & Co.

Целью протестующих - по крайней мере, насколько можно судить, - было заставить "богатых" делать больший вклад в пенсионную систему Франции. Однако на прошлой неделе отколовшаяся группа совершила налет на вестибюль биржевого оператора Euronext Paris, "все больше нацеливаясь на символы капитализма и бизнеса во Франции". (Bloomberg, 4/20/23). Со временем эти амбиции деградируют, отдаляясь от всего, что хоть немного напоминает прагматизм, и приближаясь к поведению, которое носит чисто карательный характер. Первые намеки на эти изменения появились 6 апреля, когда разъяренная толпа подожгла La Rotonde, любимый ресторан президента Франции Эммануэля Макрона. Неделю спустя охрана Макрона схватила протестующего, который бежал к ним с криками "за честь рабочих и лучший мир". Согласно внутренним источникам, первая леди Франции Брижит Макрон "почти никогда не покидает Елисейский дворец" из-за соображений безопасности, а 13 апреля она отпраздновала свой 70-й день рождения "под усиленной охраной". (Daily Mail, 4/13/23). Исторически сложилось так, что самые крупные медвежьи рынки проделывали довольно хорошую работу по сокращению неравенства в благосостоянии. Тем не менее, каждый, кто все еще считает себя богатым, на знаковом дне рынка должен просто притвориться, что это не так.

перевод отсюда

Бесплатный отчет "Ваши 5 лучших альтернатив банкам", выдержки из книги Роберта Пректера "Последний шанс победить крах"

Новый бесплатный аналитический отчёт Elliott Wave International "Как определить, насколько безопасен мой банк"

«Предупреждающие знаки на рынке недвижимости» и «Предупреждающие знаки банкинга»

Бесплатный вебинар Майкла Мэддена (как применять волны Эллиотта к торговле на FOREX)

Бесплатный отчёт "Цены на жилье: сколько у вас проблем? (глобальные тенденции в сфере недвижимости)"

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Видеоурок от Джеффри Кеннеди: «Как найти идеальный момент для входа»

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»