Когда Китай начинает повышать цены, времена меняются. По крайней мере, это история последних 20 лет. Когда такие экономики, как Китай (и другие страны, такие как Индия), полностью охватили мировую экономику, внезапно (ну, говоря языком тысячелетия) глобальная производительность труда планеты резко выросла, что привело к огромному снижению стоимости рабочей силы. Китай стал мировой фабрикой и сохранил свои экспортные цены на низком уровне, что привело к часто используемому клише, что Китай «экспортирует дефляцию». Но теперь это может измениться.
Поскольку цены на сырьевые товары за последний год выросли почти вдвое, затраты на сырье резко выросли. Добавьте к этому затяжные последствия торговой войны, узкие места в цепочке поставок (катастрофическая пробка на Суэцком канале - почти буквальный пример!) и глобальную нехватку контейнеров для морских перевозок, китайские фирмы теперь повышают цены на свои экспортируемые товары. Например, Bangkok Post сообщает, что Resysta AV, производитель наружной мебели из южного китайского города Фошань, планирует этим летом поднять цены примерно на 7% на новые заказы. Поскольку многие страны ожидают бум потребительских расходов после блокировки, весьма вероятно, что в этом году потребительские цены вырастут еще быстрее. Но означает ли это, что дефляция мертва?
Что ж, когда дело доходит до инфляции потребительских цен, главный фундаментальный фактор того, имеет ли текущее ускорение под собой основание, сводится к затратам на занятость, то есть заработной плате. Если рост заработной платы сильный, издержки и цены растут. Если, с другой стороны, рост заработной платы сдерживается, то инфляция потребительских цен может быть сдержана. Рост заработной платы зависит от занятости, и без коллективных переговоров даже при относительно полной занятости заработная плата может оставаться низкой. Но подождите, что это? Кто-нибудь еще заметил историю о сотрудниках Amazon, вдохновляющих профсоюз? Динамика роста заработной платы станет ключевым фактором в следующие несколько месяцев.
Вот вам и потребительские цены. А как насчет истинного, денежно-кредитного определения инфляции и дефляции? Что ж, согласно BofA Research, реальные активы (такие как товары, недвижимость и предметы коллекционирования) являются самыми дешевыми из когда-либо существовавших по сравнению с финансовыми активами (такими как акции с большой капитализацией и долгосрочные государственные облигации). Таким образом, все больше людей ожидают, что ситуация изменится. Однако периоды, когда это происходило в прошлом, были с 1940 по 1950 год, с 1965 по 1980 год и с 2000 по 2010 год. Это были не совсем периоды стабильности ни в какой сфере, не только в финансах. А в случае с недвижимостью и предметами коллекционирования, особенно в маниакальной фазе, означает ли возврат к среднему значению еще большую дефляцию акций и дефляцию долговых обязательств по облигациям, а не продолжающийся рост реальных активов?
Поскольку цены на сырьевые товары за последний год выросли почти вдвое, затраты на сырье резко выросли. Добавьте к этому затяжные последствия торговой войны, узкие места в цепочке поставок (катастрофическая пробка на Суэцком канале - почти буквальный пример!) и глобальную нехватку контейнеров для морских перевозок, китайские фирмы теперь повышают цены на свои экспортируемые товары. Например, Bangkok Post сообщает, что Resysta AV, производитель наружной мебели из южного китайского города Фошань, планирует этим летом поднять цены примерно на 7% на новые заказы. Поскольку многие страны ожидают бум потребительских расходов после блокировки, весьма вероятно, что в этом году потребительские цены вырастут еще быстрее. Но означает ли это, что дефляция мертва?
Что ж, когда дело доходит до инфляции потребительских цен, главный фундаментальный фактор того, имеет ли текущее ускорение под собой основание, сводится к затратам на занятость, то есть заработной плате. Если рост заработной платы сильный, издержки и цены растут. Если, с другой стороны, рост заработной платы сдерживается, то инфляция потребительских цен может быть сдержана. Рост заработной платы зависит от занятости, и без коллективных переговоров даже при относительно полной занятости заработная плата может оставаться низкой. Но подождите, что это? Кто-нибудь еще заметил историю о сотрудниках Amazon, вдохновляющих профсоюз? Динамика роста заработной платы станет ключевым фактором в следующие несколько месяцев.
Вот вам и потребительские цены. А как насчет истинного, денежно-кредитного определения инфляции и дефляции? Что ж, согласно BofA Research, реальные активы (такие как товары, недвижимость и предметы коллекционирования) являются самыми дешевыми из когда-либо существовавших по сравнению с финансовыми активами (такими как акции с большой капитализацией и долгосрочные государственные облигации). Таким образом, все больше людей ожидают, что ситуация изменится. Однако периоды, когда это происходило в прошлом, были с 1940 по 1950 год, с 1965 по 1980 год и с 2000 по 2010 год. Это были не совсем периоды стабильности ни в какой сфере, не только в финансах. А в случае с недвижимостью и предметами коллекционирования, особенно в маниакальной фазе, означает ли возврат к среднему значению еще большую дефляцию акций и дефляцию долговых обязательств по облигациям, а не продолжающийся рост реальных активов?
Ответ, мой друг, завис в воздухе, но следование волнам Эллиотта будет держать вас на правильном пути.
перевод отсюда
Выступление главного аналитика по рынкам США Стивена Хохберга на MoneyShow, известном мероприятии для финансовых профессионалов и дальновидных инвесторов (о психология инвесторов, акциях, процентных ставках, золоте и других товарах) - бесплатный доступ по ссылке
4-часовой курс как использовать уровни Фибоначчи для более уверенной торговли (обычная цена 129 долларов, бесплатно по промо-коду RUH666)
Три видео о товарных рынках (хлопок, соя, нефть) - бесплатный доступ на elliottwave com
Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»
Выступление главного аналитика по рынкам США Стивена Хохберга на MoneyShow, известном мероприятии для финансовых профессионалов и дальновидных инвесторов (о психология инвесторов, акциях, процентных ставках, золоте и других товарах) - бесплатный доступ по ссылке
4-часовой курс как использовать уровни Фибоначчи для более уверенной торговли (обычная цена 129 долларов, бесплатно по промо-коду RUH666)
Три видео о товарных рынках (хлопок, соя, нефть) - бесплатный доступ на elliottwave com
Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»
Комментариев нет:
Отправить комментарий