https://ruh666.livejournal.com/485076.html
Данные показывают, что направление процентных ставок не определяет тенденцию фондового рынка
5 июля CNBC опубликовал этот заголовок: «Кандидат Трампа в ФРС, Шелтон, говорит, что не хочет «вытаскивать ковер» из-под фондового рынка». Кандидат в ФРС Джуди Шелтон предположила, что более высокие ставки повредят ралли акций. Это подходящее время, чтобы оспорить широко распространенное мнение о том, что ставки влияют на цены акций.
Достижение и поддержание успеха в качестве инвестора на фондовом рынке - сложная задача.
Вы, как и многие другие, вероятно, смотрите финансовые телевизионные сети, читаете аналитические материалы и разговариваете с другими инвесторами, пытаясь понять, что будет дальше с фондовым рынком.
Один из популярных индикаторов фондового рынка - это процентные ставки. Основные аналитики анализируют каждое слово от ФРС, надеясь, что они услышат подсказку о процентных ставках. Они предполагают, что падение ставки означает более высокие цены на акции, в то время как повышение ставки означает более низкие цены на акции.
Но совпадают ли общепринятые представления о процентных ставках и акциях с реальностью? Давайте сделаем краткий исторический обзор.
С октября 1974 года по декабрь 1976 года фондовый рынок вырос, тогда как ставка ФРС снизилась. Это происходило снова с июля 1984 года по август 1987 года. И наоборот, цены на акции падали, поскольку процентные ставки росли с января 1973 года по октябрь 1974 года и снова с декабря 1976 года по февраль 1978 года. Пока все хорошо: ставки выросли / акции снизились или наоборот.
Данные показывают, что направление процентных ставок не определяет тенденцию фондового рынка
5 июля CNBC опубликовал этот заголовок: «Кандидат Трампа в ФРС, Шелтон, говорит, что не хочет «вытаскивать ковер» из-под фондового рынка». Кандидат в ФРС Джуди Шелтон предположила, что более высокие ставки повредят ралли акций. Это подходящее время, чтобы оспорить широко распространенное мнение о том, что ставки влияют на цены акций.
Достижение и поддержание успеха в качестве инвестора на фондовом рынке - сложная задача.
Вы, как и многие другие, вероятно, смотрите финансовые телевизионные сети, читаете аналитические материалы и разговариваете с другими инвесторами, пытаясь понять, что будет дальше с фондовым рынком.
Один из популярных индикаторов фондового рынка - это процентные ставки. Основные аналитики анализируют каждое слово от ФРС, надеясь, что они услышат подсказку о процентных ставках. Они предполагают, что падение ставки означает более высокие цены на акции, в то время как повышение ставки означает более низкие цены на акции.
Но совпадают ли общепринятые представления о процентных ставках и акциях с реальностью? Давайте сделаем краткий исторический обзор.
С октября 1974 года по декабрь 1976 года фондовый рынок вырос, тогда как ставка ФРС снизилась. Это происходило снова с июля 1984 года по август 1987 года. И наоборот, цены на акции падали, поскольку процентные ставки росли с января 1973 года по октябрь 1974 года и снова с декабря 1976 года по февраль 1978 года. Пока все хорошо: ставки выросли / акции снизились или наоборот.
Но цены на акции также упали, так как процентные ставки снизились - не раз. Посмотрите на график ниже. Комментарий взят из книги Роберта Пректера 2017 года «Социономическая теория финансов»:
[График] показывает историю четырех крупнейших падений фондового рынка за последние сто лет. Они показывают маршруты от 54% до 89%. Во всех этих случаях процентные ставки упали, и в двух из них они достигли нуля!
перевод отсюда
На следующем графике показано, когда акции и процентные ставки вместе растут. Вы можете увидеть рост Доу в период с марта 2003 года по октябрь 2007 года, когда ставки выросли с 1% до более 5%.
Вот в чем суть: нет никакой постоянной взаимосвязи между процентными ставками и фондовым рынком.
Это не означает, что волатильность будет отсутствовать во время заседания ФРС. Но, если это когда-нибудь случится, помните об этом от классического теоретика волн Эллиотта:
Решение ФРС не вызывает волатильности; она только может совпасть (или не совпасть) с ним. Продолжается ли волатильность вокруг заседания ФРС, зависит от рынков, а не от ФРС .... Поэтому заседание ФРС не является решающим, ключевым, историческим или важным. Оно в основном не имеет значения.
Да, достижение постоянного успеха в качестве инвестора на фондовом рынке является серьезной проблемой. Но вера в миф о том, что процентные ставки оказывают большое влияние на фондовый рынок, делает успех еще сложнее. И у нас есть еще несколько популярных мифов, которые можно развеять для вас в нашем бесплатном отчете «Рыночные мифы раскрыты».
Это не означает, что волатильность будет отсутствовать во время заседания ФРС. Но, если это когда-нибудь случится, помните об этом от классического теоретика волн Эллиотта:
Решение ФРС не вызывает волатильности; она только может совпасть (или не совпасть) с ним. Продолжается ли волатильность вокруг заседания ФРС, зависит от рынков, а не от ФРС .... Поэтому заседание ФРС не является решающим, ключевым, историческим или важным. Оно в основном не имеет значения.
Да, достижение постоянного успеха в качестве инвестора на фондовом рынке является серьезной проблемой. Но вера в миф о том, что процентные ставки оказывают большое влияние на фондовый рынок, делает успех еще сложнее. И у нас есть еще несколько популярных мифов, которые можно развеять для вас в нашем бесплатном отчете «Рыночные мифы раскрыты».
Комментариев нет:
Отправить комментарий