воскресенье, 19 мая 2019 г.

Экономический дайджест 19.05.2019

https://ruh666.livejournal.com/460218.html
Пара доллар/рубль на прошедшей неделе снизилась и закрылась на уровне 64.7775. Среднесрочно пара, скорее всего, закончила волну С волны 2 конечного диагонального треугольника с 86, которая является плоской (разметка здесь), и уже находится в волне 3. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 800, с 36 600 до 35 800. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1254.68. Импульс с декабрьских низов, скорее всего, был заходным, подтвердило это пересечение уровня 1226.56. Под сомнение бычий сценарий поставит пересечение уровня 1151.95 (но не отменит окончательно). Индекс российских государственных облигаций показал новый исторический максимум (504.44) и закрылся близко к нему на уровне 504.4. Подробнее слушайте в последней части "итогов недели".
Мировые рынки...Читать далее...

суббота, 18 мая 2019 г.

Решающий момент для Европы: часть 6 (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/459992.html
Это шестая часть серии из восьми статей, написанных главой глобальных исследований EWI Мюрреем Ганном. Мюррей базируется в Лондоне, где он подробно документирует насущные европейские проблемы. Мюррей также смотрит на мир и формирует свои выводы с точки зрения социального настроения. Это серия свидетельств, которую не стоит пропускать. Читайте часть 5 здесь.

Параллельная вселенная Европы

Британия избирает членов Европейского парламента на следующей неделе, но эти члены могут не занять свои места. Есть ли что-то более странное?

Мой дом и миллионы других по всей Европе будут вечеринками завтра вечером, когда состоится Евровидение. Ежегодное мероприятие, на котором поет каждый представитель страны, а каждая другая страна голосует, начало которого датируется 1956 годом. Среди известных победителей прошлых лет - ABBA и Céline Dion. В последние годы Евровидение стало пристанищем для молодого, проевропейского поколения и стало притчей во языцех. Но как вам это - вы думаете, что только американцы бросают вызов географии? Завтрашний конкурс Евровидение проходит в Израиле и включает в себя конкурсантов из Австралии! И если вы думаете, что это странно, просто посмотрите на Великобританию.

В следующий четверг мы, британцы, пойдем на избирательные участки, чтобы избрать наших представителей в члены Европейского парламента. Однако на данном этапе Соединенное Королевство (Великобритания) собирается покинуть Европейский союз (ЕС) 31 октября этого года. Таким образом, члены Европарламента будут занимать свои места только в течение нескольких недель, если они вообще займут их. Если каким-то чудом британский парламент может согласиться принять условия ЕС до конца июня, членам Европарламента даже не потребуется прыгать на поезд Eurostar из Лондона в Брюссель. На данном этапе это кажется маловероятным, поскольку межпартийные переговоры прервались, и правящая консервативная партия собирается уволить премьер-министра Терезу Мэй и заменить ее кем-то, кто сочувствует тем, кто хочет, чтобы Британия ушла без сделки. Тем не менее, парламент, вероятно, не примет законопроект «жесткого брексита», и поэтому все более вероятно, что некоторую форму второго референдума придется провести как выход из тупика. Всеобщие выборы - еще один потенциальный результат.

Со всем этим хаосом, еще один причудливый поворот событий состоит в том, что партия, ведущая в опросах для Европейского парламента, является той, которая даже не хочет идти туда вообще. Вновь созданная партия Brexit является детищем бывшей Великобритании. Лидер партии Независимости (UKIP) Найджел Фарадж. Заявленная цель партии состоит в том, чтобы осуществить Brexit, и последние опросы показывают, что партия Brexit, вероятно, сорвёт банк на следующей неделе, получив большинство мест Великобритании в Европейском парламенте. Это чрезвычайно изменчивая ситуация, поэтому следующие несколько месяцев будут полны неопределенности.

Для социономистов неопределенность - это наш инвентарь в торговле. Ценообразование на финансовом рынке прогнозируется во времени и, поскольку оно следует предсказуемым схемам, позволяет нам предвидеть события. График EUR-GBP показывает, что фигура треугольника продолжается и будет ещё какое-то время. Это означает, что мы можем ожидать еще несколько месяцев боковой торговли. Тем не менее, разрешение этого треугольника должно стать сильным повышением в EUR-GBP, что указывает на обесценивающийся британский фунт. Означает ли это, что Британия в конечном итоге выйдет из Европейского Союза без сделки? Вполне возможно.
перевод отсюда

пятница, 17 мая 2019 г.

Влияние дефляции на торговые тарифы (фанам протекционизма читать обязательно, перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/459583.html
Обязательно к прочтению всем любителям протекционизма для лучшего понимания последствий такой политики. Ещё немного теории на эту тему стоит почитать здесь.

По мере обострения торговой войны риск дефляции также растет.

Недавнее падение рынков было вызвано обострением торгового спора между США и Китаем и введением новых тарифов. Это звучит логично, но причинность неверна. Социальные настроения в США и Китае с начала 2018 года переходят в отрицательную динамику, о чем свидетельствует тот факт, что широкий индекс NYSE Composite снизился на 8%, а Shanghai Composite - на 19%. Следовательно, вместо того, чтобы рынки снижались на новых тарифах, именно эта негативная тенденция в настроении (что проявляется в снижении рынков) привела к этой последней эскалации торговой войны. Тем не менее, обычный анализ продолжает ставить яйцо перед курицей.

Другой аспект торговых тарифов, где преобладает традиционное мнение, заключается в том, что они являются инфляционными. Опять же, логика здесь звучит разумно. Америка ввела торговый тариф на импорт телевизоров китайского производства. Этот налог увеличивает расходы американского торговца, который затем передает это увеличение американским потребителям в виде более высокой цены для этих телевизоров. Это то, что известно как инфляция издержек (цен). В этом смысле тарифы могут привести к повышению цен в стране, облагающей налогом. Тем не менее, это только начало процесса.

Потребители США перестают покупать эти дорогие китайские телевизоры и начинают покупать более дешевые американские телевизоры. Это помогает американской индустрии телевизионного производства, и такие люди, как американский президент Дональд Трамп, могут похвастаться тем, что тарифы помогают американской промышленности. Этот узколобый, меркантилистский взгляд, тем не менее, эффектно скрывает большую проблему.

Китайцы больше не продают свои телевизоры в Америку, и поэтому они сталкиваются с большим количеством широкоэкранных телевизоров, остающихся на фабриках. По закону спроса и предложения, избыток телевизоров в Китае приводит к падению их цен. В Америке есть ценовая инфляция, а в Китае - ценовая инфляция. Это не все.

В отместку к американскому тарифу на телевизоры, Китай налагает тарифы на американские соевые бобы. Американские соевые бобы становятся дороже в Китае (вызванная издержками ценовая инфляция), и поэтому китайские импортеры соевых бобов обращаются в другие места, например, в Бразилию, чтобы получить свои бобы. Фермеры в Айове больше не могут продавать свои бобы и оказываются с горой сои на своем складе. Цена на бобы падает в США, поэтому бедный фермер в Айове остается с сокращающимся доходом, а цены на потребительские товары, такие как телевизоры, растут.

Но вот настоящий убийца. США и Китай перестают вести дела друг с другом, и страдают импортеры и экспортеры в обеих странах. Доходы падают, цены на акции падают. Последуют банкротства и дефляция долга. Люди теряют свои рабочие места, поэтому расходы сокращаются, внутренняя экономика страдает. Довольно скоро дефляционные эффекты тарифов ощущаются в более широкой экономике.

Теперь представьте себе этот двусторонний пример в глобальном масштабе. Краткосрочный ценовой аспект инфляции тарифов «за зуб» будет отличаться в разных странах, но в целом даже выровняется. Сторонники тарифов не могут понять, что сокращение международной торговли и закрытие ранее открытых экономик приведет к изменению тенденции глобализации, совпавшей с ростом благосостояния за последние 50 лет. Как показано на графике ниже, низкие показатели развивающихся рынков с 2010 года, вероятно, являются признаком того, что глобализация и эпоха растущего благосостояния идут вспять. Риск очевиден, снижение благосостояния ведет к дефляции.
перевод отсюда

Если США долбанут по Ирану, для рубля это хорошо или плохо?

https://ruh666.livejournal.com/459509.html
Не очень я люблю фундаментал, точнее совсем не люблю, да и в геополитические конфликты не верю. Но пятница, очень хочется поизображать из себя бородатого аналитика.
Кажется, всё просто. Конфликт в регионе - нефть вверх - рубль вверх. Но нефть в последнее время влияет на рубль меньше, чем приток-отток нерезидентов в ОФЗ. А тут могут быть проблемы. Если Россия полезет защищать "свои геополитические интересы"...Точнее, не так. Полезть то она точно полезет. Но это может ограничиться оральными интервенциями и имитацией бурной деятельности, как в Венесуэле, а может и нет. Во втором варианте это перевесит профит от роста нефти. Но я ставлю на первый. Поговорят, щёки понадувают, пенки с нефти соберут...

И да, как всё-таки правильно пишется, Иран или Ирак?

четверг, 16 мая 2019 г.

Цена T Rowe уязвима после встречи с уровнем Фибоначчи

https://ruh666.livejournal.com/459135.html
Основанная в 1937 году в Балтиморе, штат Мэриленд, компания T Rowe Price является одной из крупнейших компаний по управлению активами в мире. На конец 1 квартала 2019 года активы под управлением находились на уровне 1,11 трлн. Кроме того, T Rowe Price также является публичной компанией, поэтому сегодня она представляет для нас особый интерес. Оказывается, даже этот гигант индустрии не застрахован от капризов рынка. TROW потерял более 33% своей рыночной стоимости во второй половине 2018 года, упав с исторического максимума $ 127,43 до $ 84,59. И хотя S & P 500 удалось достичь нового рекордного максимума в 2019 году, цена T Rowe все еще торгуется ниже своего рекорда июня 2018 года. Согласно приведенному ниже анализу волн Эллиотта, это не означает, что это выгодная покупка.

4-часовой график цены акций показывает, что падение во второй половине 2018 года приняло форму пятиволнового импульса. Он помечен 1-2-3-4-5, где также видны подволны волн 3 и (iii) в 3. Трехволновая коррекция в другом направлении следует за каждым импульсом. В случае TROW, двойной зигзаг W-X-Y вышел с минимума декабря 2018 года, чтобы поднять цену до 111,73 доллара в апреле. В последние недели цена снижалась, и похоже, что волна (B) закончилась именно на уровне Фибоначчи 61,8%. Теория утверждает, что после завершения волнового цикла 5-3 цена движется в направлении пятиволновой последовательности. T Rowe - это устоявшаяся и хорошо управляемая компания, поэтому ожидать большого краха не имеет смысла. Тем не менее, цели волны (C) находятся ниже конца волны (A), что делает вероятным снижение до 80 или 75 долларов за акцию. Судя по графику выше, мы считаем, что лучше дождаться очередного падения ~ 25%, прежде чем присоединиться к быкам в акции TROW.

перевод отсюда

Итоги недели 16.05.2019. Обострение местных протестов. Курс доллара и нефть

https://ruh666.livejournal.com/458865.html
взято отсюда
Итоги недели с Рюхом
Правый фронт

Обострение местных протестов (против строительство мусорного полигона в Архангельской области и храма в Екатеринбурге)
Как такие проблемы решаются на свободном рынке
Зачем государству религия
Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы
И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

среда, 15 мая 2019 г.

Жилье в США: посмотрите на эту 50% коррекцию (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/458604.html
«Жилищные бумы имеют тенденцию быть относительно безжалостными»

Мы все слышали, что тремя наиболее важными факторами в сфере недвижимости являются местоположение, местоположение и местоположение.

Но как насчет времени?

Другими словами: представьте, что вы нашли это идеальное место, но не поняли, что рынок жилья созрел для разворота в тот самый момент, когда вы были готовы переехать?

Конечно, проблема в том, что никто не знает будущего.

Однако, как и на других финансовых рынках, волновой анализ Эллиотта и другие индикаторы могут быть очень полезны в сфере недвижимости.

Вот пример из нашего финансового прогноза волны Эллиотта в марте 2005 года:
Пятиволновая модель 1990 года говорит о том, что январское падение продаж домов является началом гораздо более крутого долгосрочного спада.

Во-первых, быстрое напоминание о том, что большинство наблюдателей на рынке жилья в то время, не говоря уже о покупателях и продавцах недвижимости, по-прежнему были настроены оптимистично. «Последнее, что я слышал, новую землю не делают», - был обычный смешной ответ скептику по недвижимости.

Несмотря на это, акции жилищного строительства достигли максимума несколько месяцев спустя в 2005 году, а цены на жилье достигли максимума в 2006 году. Вы помните, что произошло дальше.

Перенесемся в финансовый прогноз волн Эллиотта на май 2019 года. Вот график и комментарий:
Как показывает график, жилищные бумы имеют тенденцию быть относительно безжалостными, с устойчивыми вертикальными подъемами. Предыдущий бум разрешений на строительство жилья длился 176 месяцев и был намного дольше, чем предыдущие бум. Вот почему в середине 2000-х годов было общепризнано, что цены на жилье только растут. Это убеждение было опровергнуто спадом, показанным в виде крутого обвала на графике. Рост разрешений на строительство до максимума в марте 2018 года длился 108 месяцев от предыдущего дна, поэтому он был почтенным по историческим меркам.

Вы заметите, что произошла коррекция к предыдущему снижению на 50%.

Что это значит?

Наш майский финансовый прогноз Elliott Wave предоставляет анализ, а также показывает подписчикам еще три графика недвижимости, которые весьма поучительны.
перевод отсюда