Интеллектуальная собственность против «нереализованного»

https://ruh666.livejournal.com/1755397.html

Зачем кому-либо вкладывать большие суммы капитала в создание чего-то нового с неопределенным доходом? Этот вопрос отражает суть аргумента в пользу интеллектуальной собственности, или правовой защиты идей изобретателей от копирования и более широкого использования. Простая логика кажется интуитивно понятной и, следовательно, убедительной, но не выдерживает критики. Почему? Потому что она применима ко всему предпринимательству, которое всегда является инвестицией в нечто неопределенное. И все же это, похоже, не останавливает предпринимателей. Или, скорее, это ограничивает выбор предпринимательских проектов, так что самые безумные идеи не реализуются, если они не являются потенциально очень прибыльными.

Сторонники интеллектуальной собственности возразили бы, что предпринимательство выигрывает от владения вещами — поскольку создаваемые ими новые товары или услуги в значительной степени являются материальными, их нельзя скопировать так же легко и дешево, как идеи. Следовательно, они заключают, что идеи нуждаются в правовой защите.

Однако этот вывод упускает суть, поскольку причина существования прав собственности заключается не в защите потенциального дохода, а в разрешении конфликтов. Именно потому, что физическая собственность имеет ограниченное количество и является предметом конкуренции, необходимо урегулировать конфликтующие претензии. Институт частной собственности делает это, назначая владельца дефицитного ресурса. Но идеи не являются ни ограниченным в количестве, ни предметом конкуренции. Кроме того, они очень редко представляют собой уникальные события. Многократное открытие — это правило, а не исключение.

Таким образом, интеллектуальная собственность вырождается в произвольные монопольные права, во многом схожие с гильдиями, находившимися под королевской защитой в старые времена. Это вмешательство в рынок, как следствие, порождает такие проблемы, как неэффективная монопольная рента, патентный троллинг и структурные неэффективные инвестиции — использование дефицитного капитала для создания патентоспособных продуктов (например, фармацевтических препаратов для лечения болезней) вместо того, что может принести большую пользу (витамины и пищевые добавки).

С точки зрения предпринимательства, предоставление одному из изобретателей — первому, подавшему заявку на патент, — исключительной монополии на идею имеет очевидные последствия для экономики. Среди них — ограничение возможностей для реализации и использования идеи в целях создания ценности для потребителей. Таким образом, процесс создания ценности затрудняется на время действия патента. В результате потребители получают меньшую выгоду в дальнейшем.

Но, как это часто бывает с регулированием, интеллектуальная собственность также порождает то, что я назвал «нереализованным». Нереализованное отличается от стандартного анализа Бастиа видимого и невидимого, поскольку оно охватывает те возможности, которые не реализуются из-за регулирования. Любое регулирование, навязываемое экономике и изменяющее экономические результаты, делает это, ограничивая возможности предпринимателей, что вынуждает их преследовать иные цели, чем те, которые они преследовали бы в противном случае...Читать далее...

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Нация Спекуляций

https://ruh666.livejournal.com/1754577.html

Американцы от природы склонны к риску. Эта черта характера восходит к основателям страны. Многие из наших предков решили покинуть свои родины и отправиться в Новый Свет. В поисках свободы, земли, пропитания и процветания эти первопроходцы заложили основу для смелой нации. В результате американцы всегда демонстрировали выдающиеся способности в предпринимательстве. Мы не боимся рисковать, начиная собственный бизнес. Это удивительно редкое явление во всем мире. Это одна из главных причин, почему наша страна так уникальна. Но сегодня нашей склонностью к риску злоупотребляют.

Азартные игры повсюду

В наши дни невозможно смотреть спортивные соревнования без неизбежной рекламы азартных игр. Телеведущие предлагают свои варианты ставок и рекламируют приложение спонсора для азартных игр. Ещё 10 лет назад об этом никто и не слышал. Но в 2018 году Верховный суд постановил, что федеральное правительство неправомерно запретило ставки на спорт. Остальное — история. На диаграмме ниже показан объем легальных ставок на спорт с 2018 года:

С 4,6 миллиарда долларов в 2018 году до 166 миллиардов долларов в 2025 году! Это пугающе оптимистичный график. Огромные деньги ежегодно утекают в никуда. Согласно  крупнейшему исследованию  онлайн-ставок на спорт, около 96% людей теряют деньги. Эти данные основаны на отслеживании цифровых платежей. Только 4% когда-либо выводили выигрыш. Шансы ужасающе малы. И самое безумное, что даже если вам удастся обмануть систему, приложения для азартных игр ограничат ваши ставки мизерными суммами. Это подстроено. Исследование также показало, что больше всего страдают люди с низким доходом. Они тратят больше своих доходов на азартные игры и теряют больше. Инвесторы все чаще используют экспресс-ставки в попытке сорвать большой куш. Можно поставить на исход более чем 10 различных событий и, в зависимости от их вероятности, выиграть в 100 раз больше своих денег. Но такие экспресс-ставки почти никогда не выигрывают. И казино зарабатывает на них гораздо больше денег. Сегодня слишком многие рассматривают экспресс-ставки как план выхода на пенсию. Существуют гораздо лучшие способы спекуляции, например, фондовый рынок. Но даже часть фондового рынка превратилась в казино.

И акции тоже

Компания Citadel Securities, возможно, вам неизвестна. Но она обрабатывает около 25% всех розничных сделок с акциями и опционами в США. И их последние данные шокируют. В феврале 2026 года 39% всего объема торгов опционами приходилось на контракты с «нулевым сроком истечения». Другими словами, опционы, срок действия которых истекает в один и тот же день. Мы называем их опционами «ODTE». Невероятно рискованные.

Это внутридневная торговля на стероидах. Обратите внимание, что в 2021 году объем сделок с нулевым сроком до закрытия составлял всего 12% от общего объема. Многие американцы испытывают трудности. Жилье недоступно, цены на продукты питания заоблачные, а рынок труда нестабилен. Поэтому они пытаются разбогатеть, используя опционы с нулевым сроком действия (0DTE). Для подавляющего большинства трейдеров эта стратегия закончится плачевно.

Рынки прогнозов – делайте ставки на что угодно

А теперь — следующий этап развития азартных игр. Рынки прогнозов. Название звучит солидно. Дорогая, я не играю в азартные игры. Я просто делаю прогноз. Разница невелика. На таких сайтах, как Kalshi и Polymarket, можно делать ставки практически на что угодно. Будет ли сегодня дождь в Нью-Йорке? Произнесет ли Трамп слово «Дамбократы» в своей сегодняшней речи? Повысит ли Федеральная резервная система процентные ставки на 0,25% в октябре? Кто победит в бою UFC? Вы даже можете сделать ставку на то, где состоится свадьба Тейлор Свифт. В Нью-Йорке или в Род-Айленде? Несколько смелых игроков говорят, что это будет в Пенсильвании (вероятность 3%, увеличьте свой выигрыш в 33 раза!).

Напряжение меня убивает… Естественно, на рынках прогнозов существует огромная проблема, связанная с инсайдерской торговлей. Кто-то из команды Тейлор Свифт, вероятно, знает, где состоится свадьба. Они могли бы сами сделать ставку, но тогда их могли бы поймать. Поэтому они могли бы сообщить об этом друзьям и разделить выигрыш. Инсайдерская торговля становится серьезной проблемой на рынках прогнозов. Мы уже видели, как американского солдата арестовали за ставку на отстранение Николаса Мадуро от власти в Венесуэле. Он выиграл 400 000 долларов, но был пойман.

Конечно, рынки прогнозов найдут и полезные применения. Но для большинства людей это всего лишь азартные игры под более замысловатым названием.

В чём же решение?

Ящик Пандоры открыт. Азартные игры стали неотъемлемой частью нашей культуры и экономики. Вряд ли это будет запрещено или ограничено в ближайшее время. На этом можно заработать слишком много денег. Но азартные игры истощают сбережения американцев. И мешают многим вкладывать свои деньги туда, куда им следует вкладываться, — на фондовый рынок или в малый бизнес. Поэтому мы должны призывать наших детей, внуков и друзей держаться подальше от азартных игр. В этом новом мире у многих людей развивается серьезная игровая зависимость. Многие стали рассматривать безрассудные спекуляции как единственный «выход». Это понятно, но такой подход почти никогда не срабатывает. Ставки на спорт — это не путь к богатству. Совсем наоборот. И хотя опционы с нулевым сроком действия и рынки прогнозов могут казаться более сложными, результат для большинства людей будет аналогичным. Вместо того чтобы вносить деньги в букмекерскую контору, людям следует открыть счет Roth IRA или делать взносы в пенсионный фонд 401k. Эти законные способы уклонения от налогов предлагают невероятные преимущества, и в долгосрочной перспективе вы заработаете деньги с помощью хорошо продуманного инвестиционного портфеля. В прошлом году объем ставок на спорт составил 166 миллиардов долларов. Общий объем инвестиций в пенсионные планы 401(k) в США составляет около 600 миллиардов долларов в год. И азартные игры растут гораздо быстрее. По сравнению со ставками на спорт, где выигрывают лишь 4%, выбор очевиден. Воспользуйтесь самой мощной силой во Вселенной: сложным процентом. И единственный способ сделать это с высокой вероятностью — это владеть качественными акциями. Обязательно откладывайте как можно больше средств на пенсионные счета. А если вы уже на пенсии, поощряйте своих детей/внуков делать то же самое. Сложный процент работает лучше всего, когда государство не постоянно забирает часть своих доходов.

перевод отсюда

ПыСы. С моей точки зрения, последнее сомнительно, ибо грядёт мощнейший кризис, по сравнкению с которым Великая Рецессия покажется семечками

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

«США — в целом ненадёжный заёмщик»: датский пенсионный фонд продаёт казначейские облигации США

https://ruh666.livejournal.com/1670663.html

В минувшие выходные глава валютного отдела Deutsche Bank Джордж Саравелос изложил одну теоретическую причину, по которой, по его мнению, Европа имеет рычаги влияния на США в последнем всплеске трансатлантической напряженности из-за Гренландии: или, скорее, причины на сумму 8 триллионов долларов, по которым США имеют рычаги влияния.

Как  написал Саравелос, «европейским странам принадлежит 8 триллионов долларов США в облигациях и акциях, что почти вдвое больше, чем у остального мира вместе взятого», и добавил, что в условиях, когда геоэкономическая стабильность западного альянса подвергается критической угрозе, «неясно, почему европейцы готовы играть такую ​​роль. Датские пенсионные фонды одними из первых репатриировали деньги и сократили свою долларовую зависимость примерно в это же время в прошлом году. Поскольку долларовая зависимость по-прежнему очень высока в Европе, события последних дней могут еще больше стимулировать перебалансировку доллара». И действительно, всего через несколько часов Европа, похоже, прислушалась к совету стратега Deutsche Bank, и вопреки сегодняшним заявлениям Скотта Бессента о том, что агрессивная продажа американских долговых обязательств европейскими правительствами в ответ на угрозы Вашингтона в отношении Гренландии «противоречит логике», Bloomberg сообщил, что датский пенсионный фонд AkademikerPension планирует выйти из американских казначейских облигаций к концу месяца на фоне опасений, что политика президента Дональда Трампа создала кредитные риски, которые нельзя игнорировать. «США, по сути, не являются надежным заемщиком, и в долгосрочной перспективе финансы правительства США неустойчивы», —  заявил во вторник агентству Bloomberg Андерс Шельде, главный инвестиционный директор AkademikerPension. Это забавно, поскольку так было на протяжении многих лет, если не десятилетий. Забавно, что именно другой датчанин, Ханс Кристиан Андерсен, первым указал на то, что император голый. Двести лет спустя Дания сделала это снова.

По словам Шельде, компания AkademikerPension, управляющая сбережениями учителей и преподавателей на сумму около 25 миллиардов долларов, на конец 2025 года владела казначейскими облигациями США на сумму около 100 миллионов долларов. Управление рисками и ликвидностью — единственная причина оставаться в казначейских облигациях, и «мы решили, что можем найти альтернативу», — сказал он. Шельде назвал угрозы Трампа захватить Гренландию одной из причин продажи казначейских облигаций США. Однако, по его словам, опасения по поводу финансовой дисциплины и ослабления доллара также оправдывают отказ от инвестиций в американские активы. А поскольку Европа склонна сначала демонстрировать свою добродетель — например, взрывать все свои атомные электростанции, не имея в запасе достойной замены, — а затем задавать вопросы, следует ожидать, что многие другие последуют примеру Дании, только чтобы через несколько месяцев обнаружить, что нет достаточно глубокого или ликвидного рынка, способного поглотить средства без полного сноса цен покупки и продажи.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Рынки прогнозов выходят на рынок недвижимости благодаря сделке между Polymarket и Parcl

https://ruh666.livejournal.com/1661380.html

Собственный токен Parcl, PRCL, подскочил более чем на 100% после новостей о партнерстве, которое выводит индексы цен на жилье на рынок прогнозирования.

Компании Parcl и Polymarket объединили усилия для запуска рынков прогнозирования цен на недвижимость, расчеты по которым будут производиться на основе ежедневных индексов цен на жилье Parcl, что впервые позволит использовать данные о ценах на жилье на рынках прогнозирования. В рамках партнерства, объявленного в понедельник, Polymarket будет регистрировать и управлять рынками, связанными с динамикой индексов цен на жилье, а Parcl будет предоставлять данные индексов, используемые для определения результатов рынка и расчетных значений. На каждом рынке будет размещена ссылка на страницу урегулирования споров в рамках системы Parcl, где будет указана окончательная сумма расчетов, исторические данные индекса и методология, использованная для его расчета, что обеспечит стандартизированный справочник для проверки результатов после закрытия рынков. Первоначально программа будет ориентирована на основные рынки жилья США, при этом условия контрактов будут зависеть от того, вырастут или упадут местные индексы цен на жилье за ​​определенные периоды, а также от пороговых значений, привязанных к опубликованным уровням индексов. Компании заявили, что внедрение будет происходить поэтапно, начиная с ограниченного числа городов США с высокой ликвидностью и постепенно расширяясь на другие рынки и типы контрактов. Parcl, платформа, основанная в первые месяцы пандемии COVID-19, когда рынки жилья стали нестабильными, публикует индексы цен на жилье в режиме реального времени и аналитические данные, а также управляет продуктами на блокчейне, привязанными к ценам на жилую недвижимость, используя Solana для расчетов. Согласно данным CoinGecko, собственный токен Parcl, PRCL, за последние 24 часа вырос примерно на 120%.

Polymarket — это платформа для прогнозирования, где пользователи торгуют на реальных событиях, от спорта и политики до прогнозов цены биткоина на определенную дату.

Прогнозируется рост рынков в 2025 году

После всплеска активности пользователей во время президентских выборов в США в 2024 году, рынки прогнозов, такие как Kalshi и Polymarket, стали популярными в криптомире в 2025 году. Обе платформы в течение года заключили ряд важных партнерских соглашений, включая сделку Калши с CNBC и партнерство Polymarket с DraftKings, Ultimate Fighting Championship и PrizePicks. В сентябре сообщалось, что Polymarket рассматривает возможность запуска в США, одновременно привлекая новые инвестиции при оценке компании до 10 миллиардов долларов. Эти переговоры последовали за сообщением о привлечении 200 миллионов долларов в июне, возглавляемом инвестиционной компанией Founders Fund, одним из соучредителей которой является Питер Тиль. В ноябре сообщалось, что Kalshi привлекла 1 миллиард долларов, оценив компанию примерно в 11 миллиардов долларов, при этом ведущими раундами финансирования стали Sequoia Capital и CapitalG. Это произошло после раунда финансирования в размере 300 миллионов долларов в октябре.

перевод отсюда

1-часовая лекция Роберта Пректера о волновом принципе. Он сравнивает волны Эллиотта с другими методами, классическими паттернами и теорией Доу - и все это на реальных рыночных примерах. Бесплатно до 14 января

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Пенсионный фонд Калифорнии потерял 71% от 468 миллионов долларов инвестиций в чистую энергетику и не сообщает, как именно

https://ruh666.livejournal.com/1630826.html

Калифорнийская система пенсионного обеспечения государственных служащих (CalPERS) потеряла примерно 71% от своих 468 миллионов долларов, вложенных в фонд прямых инвестиций в чистую энергетику и технологии, и не объяснила, как это произошло. Эти потери подчеркивают растущую обеспокоенность стратегией этого пенсионного гиганта в области прямых инвестиций, которая в значительной степени опирается на непрозрачные, неликвидные инвестиции и в конечном итоге оставляет налогоплательщиков без средств.

Согласно данным государственных архивов, проанализированных Center Square, стоимость фонда CalPERS Clean Energy & Technology Fund (CETF), запущенного в 2007 году, снизилась с 468,4 млн долларов до 138 млн долларов по состоянию на 31 марта 2025 года. Это представляет собой потерю более 330 млн долларов США, даже после выплаты 22 млн долларов США в виде комиссий и издержек управляющим частными инвестициями. Общая доходность CalPERS за 2024–2025 финансовый год составила 11,6%, при этом доходность публичных акций составила 16,8%, а частных — 14,3%. Сходная доходность этих двух классов активов ставит под сомнение целесообразность сложного и дорогостоящего инвестирования в частные акции. «Если можно получать такую ​​прибыль на публичных рынках, зачем беспокоиться обо всех сложностях и неликвидности, которые сопровождают частный капитал?» — заявил Марк Джофф, эксперт по государственным финансам и приглашенный научный сотрудник Калифорнийского политического центра, в интервью The Center Square. Джофф заявил, что убытки CETF подчёркивают «совокупную опасность инвестиций в частный капитал и ESG», назвав это непрозрачной стратегией, которая, по всей видимости, ориентирована на «зелёные» характеристики, а не на доходность. «CalPERS было бы лучше сосредоточиться на диверсифицированном портфеле публично торгующихся акций, чтобы получить более высокую долгосрочную доходность», — сказал он.

Фонд, рожденный в эпоху зеленого бума

CalPERS создал CETF в первые годы президентства Обамы, когда правительство и инвесторы вкладывали миллиарды долларов в проекты в области чистой энергии. Согласно отчётам PEI, фондом управляла компания Capital Dynamics, которая в основном специализировалась на проектах солнечной энергетики в США. Бенуа Скейсбрук, занимавший тогда пост управляющего директора Capital Dynamics, защищал узкую направленность фонда, утверждая, что команда предпочитала специализироваться на солнечных проектах, а не использовать универсальный подход к возобновляемым источникам энергии. Однако многие предприятия в этой области в то время потерпели крах из-за конкуренции со стороны китайских производителей с низкими издержками. «Некогда звезда солнечной энергетики, Evergreen Solar не смогла выдержать конкуренцию со стороны Китая», — отмечалось позже в книге, посвященной инвестициям в чистую энергетику, изданной при поддержке Capital Dynamics. Самая известная жертва этого бума — Solyndra — оставила налогоплательщикам убытки в размере более 500 миллионов долларов после закрытия ее завода, поддерживаемого правительством.

CalPERS меняет стратегию, но защищает частный капитал

Представитель CalPERS Абрам Арредондо заявил, что CETF появился раньше нынешнего подхода фонда. «Фонд чистой энергии и технологий CalPERS был создан в 2007 году, еще до того, как совет директоров и сотрудники пенсионного фонда начали работать вместе, чтобы четко сфокусировать нашу стратегию в области прямых инвестиций», — написал Арредондо в The Center Square. По его словам, с тех пор CalPERS диверсифицировал инвестиции, выбрал более эффективных управляющих активами и снизил комиссии за счет совместных инвестиций. «С того времени [2022 года] мы снизили размер комиссий на 10 процентов. За последние 20 лет сектор прямых инвестиций показал наилучшие результаты, и мы считаем, что наши участники заслуживают доступа к его возможностям получения дохода».

Пенсионные разрывы и публичность

Несмотря на эту защиту, CalPERS, по его собственным данным, финансируется лишь на 79%, оставляя 180 миллиардов долларов необеспеченных обязательств, согласно оценкам Reason Foundation. Этот разрыв возлагает косвенную ответственность за любой дефицит на налогоплательщиков Калифорнии. Чтобы наверстать упущенное, CalPERS увеличил долю частных инвестиций  — с 7% в 2021 году до 17% в 2024 году — даже несмотря на то, что оценки частных активов менее прозрачны и основаны на внутренних оценках, а не на рыночных ценах. Управляющие фондами прямых инвестиций получают комиссионные, помимо прочего, за управление средствами и значительную долю прибыли, превышающую определённый уровень. Эти комиссии, которые, по оценкам, обходятся CalPERS в 6-7% в год по инвестициям в прямые инвестиции, означают, что эти инвестиции должны значительно превосходить рынок в целом, чтобы компенсировать эти комиссии, не говоря уже о компенсации повышенного риска. — Center Square

Призывы к прозрачности

Когда Center Square подала запрос на предоставление публичных записей с просьбой предоставить подробную информацию об инвестициях и контрактах на управление CETF, CalPERS отказалась предоставить ее, сославшись на исключения, предусмотренные законодательством штата для альтернативных инвестиций. «Общественность должна иметь право знать, как инвестируются государственные средства», — заявил Дэвид Лой, юридический директор Коалиции Первой поправки, в электронном письме изданию The Center Square. «Это вызывает серьёзную озабоченность по поводу прозрачности, если общественность не имеет представления о том, как инвестируются государственные средства, особенно пенсионные фонды, и какова степень риска».

Цена неудачной ставки

Если бы CalPERS просто вложил деньги CETF в индексный фонд S&P 500 с реинвестированием дивидендов, сегодня эта доля стоила бы около 3 миллиардов долларов. Этот разрыв иллюстрирует долгосрочные последствия накопленных убытков. Отрицательная доходность подрывает базу капитала, доступного для будущих инвестиций, что затрудняет её восстановление. Пенсионные управляющие часто делают акцент на контроле рисков, а не на погоне за высокой доходностью; стабильные, умеренные показатели могут со временем превзойти показатели более волатильных аналогов.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Золото взлетело до нового рекорда: приток средств в золотые ETF достиг 3-летнего максимума

https://ruh666.livejournal.com/1609780.html

Три недели назад, как раз когда золото наконец-то прорвало свой недавний уровень сопротивления, мы предупреждали читателей, что нас ждет гораздо более мощный рывок вверх, поскольку золотые ETF, которые сильно отставали, начали его догонять.

Перенесёмся в день, когда именно это и произошло, и, как пишет Bloomberg, золото взлетело до нового рекордного максимума «после того, как приток средств в биржевые инвестиционные фонды достиг трёхлетнего максимума, а инвесторы сделали ставку на то, что цикл снижения ставок Федеральной резервной системы продолжится». Дело было не только в золоте: серебро также выросло в цене, прирост с начала года превысил 50%. Золото находится в состоянии крайней перекупленности, поскольку ФРС снизила ставки и обозначила дальнейшее смягчение политики до конца года.

По данным Bloomberg, в пятницу ETF, обеспеченные золотыми драгметаллами, выросли на 0,9%, что стало максимальным процентным ростом с 2022 года.

Золото, самый динамичный класс активов в этом году, демонстрирует неуклонный рост на фоне целого ряда благоприятных факторов, прежде всего решения ФРС возобновить смягчение денежно-кредитной политики. Кроме того, продолжающееся наращивание центральными банками своих резервов и сохраняющаяся геополитическая напряженность обеспечивают устойчивый спрос на активы-убежища. Крупные банки, включая Goldman Sachs, заявили о своих ожиданиях дальнейшего роста, а Deutsche Bank недавно повысил свой прогноз по цене на золото до 4000 долларов. «Технические показатели выглядят довольно сильными, и растут ожидания более глубокого снижения ставок», — сказал Сони Кумари, стратег по сырьевым товарам в ANZ Group Holdings Ltd. В случае с серебром «было преодолено сопротивление на уровне 43 долларов за унцию, в то время как золото поднялось выше 3708 долларов за унцию, что говорит о том, что цены продолжат расти». «Цена на золото оказалась перекупленной после роста более чем на 10% за последние пять недель», — заявили в понедельник аналитики Heraeus Precious Metals GmbH & Co KG. «Это повышает вероятность периода консолидации, и цена может некоторое время торговаться в боковом тренде, а затем снижаться». Увы, золото решило, что консолидация ему не нужна, и вместо этого резко пошло вверх. В понедельник серебро росло сильнее золота, и некоторые предполагают, что на рынке опционов на серебро начинает формироваться гамма-сжатие. Дневной объём опционов IShares Silver Trust в пятницу вырос до 1,2 млн — это самый высокий показатель с апреля 2024 года, при этом резко выросли цены на опционы колл. В опубликованной сегодня утром заметке отдела исследований и разработок UBS говорится: «Хотя технически это была неделя платины в Нью-Йорке, золото обогнало золото, поскольку Нью-Йорк был переполнен участниками рынка со всего мира, и было ясно одно: бычьи настроения никуда не денутся. Спрос реален, и это подтверждается тем, что недельный график вашего стратега заполняется за считанные часы и длится до 17:00 по нью-йоркскому времени в пятницу, хотя раньше никто не хотел встречаться по пятницам». Как пишет Кристин Гилфиллан из UBS, «общее мнение таково, что золото не достигло максимумов, что в очередной раз подтвердилось в понедельник. Не было ни одной встречи, на которой кто-то был готов играть на понижение этого рынка. На большинстве встреч уровень инвестиций не был достигнут, и многие продолжают искать откат для входа. Большинство рассчитывают на отметку в $4000». UBS отмечает, что «небольшие и кратковременные откаты разочаровывают во время этого подъёма, физический спрос отсутствует и заменяется спросом инвесторов и розничных продавцов, в то время как сообщество управляющих активами активно изучает возможности для выхода за пределы хранилища». Тем временем, продавцы или небольшая фиксация прибыли, которые могли наблюдаться после решения ФРС, отступили, позволяя этому бычьему рынку продолжить движение. Что касается белых металлов, консенсус также был благоприятным: серебро лидировало, несмотря на недавнюю положительную динамику.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Норвежский фонд национального благосостояния увеличивает свою косвенную долю в биткоине

https://ruh666.livejournal.com/1589848.html

Суверенный фонд благосостояния этой европейской страны не владеет BTC напрямую, но имеет косвенное влияние через портфель криптовалютных компаний.

По данным исследовательской компании по криптовалютам K33 Research, суверенный фонд благосостояния Норвегии, крупнейший в мире государственный фонд благосостояния, за последний год увеличил свою косвенную долю в биткоине на 192%. Фонд косвенно имеет позицию 7161 BTC через свой инвестиционный портфель, который включает казначейские компании Strategy и Metaplanet, а также криптовалютную биржу Coinbase.

В настоящее время фонд владеет акциями Strategy на сумму более 11,9 млрд норвежских крон (1,2 млрд долларов США), что на 133% больше, чем в 2024 году. Аналогичным образом, фонд увеличил свои активы в Coinbase более чем на 96% с 2024 года. Увеличение активов в BTC в Норвегии отражает более широкую тенденцию к получению суверенными фондами благосостояния косвенного доступа через инвестиционные инструменты и корпоративные прокси к BTC, поскольку первая в мире криптовалюта интегрируется в традиционную финансовую систему.

Суверенные фонды благосостояния и государственные пенсионные фонды по закону обязывают управляющих инвестировать только в заранее определенные классы активов, такие как ценные бумаги с фиксированным доходом, корпоративные облигации, акции и другие. Из-за этих ограничений управляющие фондами, желающие инвестировать в биткоин или другие криптовалюты, должны получить косвенный доступ через инвестиционный инструмент, такой как биржевой инвестиционный фонд (ETF), корпоративные облигации или доверенное лицо компании, такое как Strategy. Совет по государственным инвестициям штата Висконсин (SWIB), организация, управляющая пенсионной системой штата США, стал одним из первых пенсионных фондов штата в стране, раскрывших косвенные риски, связанные с биткоином, посредством инвестиций в размере 164 миллионов долларов в ETF на биткоин.

В феврале SWIB сообщила, что ее активы в BTC почти удвоились, превысив 321 миллион долларов, согласно данным Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). В мае управляющий пенсионными активами продал активы BTC, но сохранил позицию на сумму 50 миллионов долларов в BTC proxy Strategy. В июле суверенный фонд Казахстана объявил о планах конвертировать часть своих активов в криптовалюту. Глава Национального банка Казахстана Тимур Сулейменов заявил, что предполагаемый шаг направлен на получение большего инвестиционного дохода для фонда благосостояния, и что правительство также изучает возможность конвертации других активов, таких как золотовалютные резервы, в криптовалюту.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Инвестиции в ESG выглядели хорошо только на бумаге (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/1531464.html

В нашем последнем Elliott Wave Financial Forecast обновлено предупреждение о зеленой эйфории, в частности, сфокусированное на рынке электромобилей:

На графике ниже индекса электромобилей S&P Kensho показан базовый профиль многих акций электромобилей. В марте 2021 года EWFF прогнозировал разворот акций электромобилей, ссылаясь на «необузданный финансовый ажиотаж», окружающий «пространство зеленых технологий». EWFF заявил: «Рынок электромобилей — это еще одна зеленая «денежная машина», которая в конечном итоге опустошит карманы приверженцев». После роста на 480% с марта 2020 года по февраль 2021 года индекс электромобилей резко упал на 71%, зафиксировав новый минимум 31 марта [, 2025]:

В 2021 году фондовый рынок больше походил на большую вечеринку. По мере того, как разворачивалось резкое падение цен на спекулятивные акции, студенческое легкомыслие растаяло, как и чувство высочайшей социальной цели.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Заблаговременное выявление «лидеров падения» (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/1530087.html

Вы бы дали денег в долг непутевому родственнику с историей неудачных деловых предприятий? Вероятно, нет! Тем не менее, инвесторы в последние годы охотно вкладывались в неприбыльные компании. Когда берет верх спекулятивная эйфория, логика вылетает в окно. Еще в декабре наш Elliott Wave Financial Forecast предупреждал:

Приведенный ниже график индекса убыточных технологических акций имитирует базовый курс многих из самых спекулятивных секторов. 5 февраля 2021 года, когда индекс бесприбыльных технологических акций резко вырос, EWFF показал версию этого графика и назвал их «Откровенные неудачники». Это оказалось точным описанием; индекс достиг максимума несколько дней спустя, 11 февраля 2021 года. После снижения на 77% к ноябрю 2022 года в первой фазе своего медвежьего рынка, индекс бесприбыльных технологических акций откатился на 2/3 своего первоначального падения к середине декабря прошлого года. Как показывает рост к концу 2024 года, их отсутствие прибыли, тем не менее, снова стало магнитом для спекулянтов в самом конце бычьего рынка. Индекс упал на 32% от своего контртрендового максимума 18 декабря. Гонка на дно началась для бесприбыльных технологических компаний, а также для других спекулятивных секторов:

Как гласит старая пословица: «Обманешь меня один раз — позор тебе; обманешь меня дважды — позор мне». Не поддавайтесь шумихе Уолл-стрит.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

«Инвесторы всегда хотят получить максимум в КОНЦЕ любого прогресса» (перевод с elliottwave com)

 https://ruh666.livejournal.com/1526483.html

6 декабря, через два дня после исторического максимума индекса Dow Jones, Elliott Wave Financial Forecast предложил уникальную информацию:

«Кредитное плечо — это способ инвесторов выразить с помощью реальных денег чрезвычайно позитивное социальное настроение, которое вызывает мысль: «Я хочу большего». Инвесторы всегда хотят получить максимум в конце любого подъема. На графиках ниже показано слияние этих двух тенденций, поскольку объем ETF с кредитным плечом теперь демонстрирует классическую вертикальность, которая неизменно знаменует конец мании. Обратите внимание на все более мощную ориентацию на риск, проиллюстрированную другим графиком ставок на ETF с кредитным плечом на отдельные акции США. По данным SentimenTrader.com, сейчас на каждый доллар шортовых фондов с кредитным плечом приходится $14 в лонговых ETF с кредитным плечом, что превышает предыдущий рекорд от 27 декабря 2021 года, месяц как раз между рыночным максимумом NASDAQ в ноябре 2021 года и Dow и S&P в январе 2022 года. С конца октября это соотношение выросло на 62% по Фибоначчи. Здесь, как и во многих других областях, более рискованные активы переживают самый быстрый рост, что сигнализирует о надвигающемся истощении. Благодаря чуду современной финансовой инженерии кредитное плечо просочилось во все поры финансов».

перевод отсюда

Прогнозы волн Эллиотта для более чем 50 крупнейших мировых рынков — акции, облигации, валюта, криптовалюты, золото, нефть и многое другое БЕСПЛАТНО до 11 апреля

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Уровень наличности паевых инвестиционных фондов: «Один из эпических масштабов» (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/1506797.html

Наличные деньги — это мусор, по крайней мере, так с ними обращаются инвесторы. Прочитайте этот отрывок из нашего только что опубликованного Elliott Wave Financial Forecast для получения перспективы:

В 2000 году, когда NASDAQ приблизился к максимумам, в выпуске The Elliott Wave Financial Forecast за март 2000 года отмечалось, что у американских паевых инвестиционных фондов было всего 4,2% наличных денег по отношению к активам на счетах паевых инвестиционных фондов, что является самым низким показателем с января 1973 года… отмечая, что показатель 1973 года был получен «прямо перед самым большим падением фондового рынка со времен Великой депрессии». Фактически наступила блестящая новая эра для наличных денег, поскольку несколько дней спустя NASDAQ Composite начал падение на 78%. Декабрьское [2024] отношение наличных денег к активам паевых инвестиционных фондов снизилось до всего лишь 1,6%. Как показано на графике ниже, этот последний показатель знаменует собой новый рекордно низкий уровень. Это не мелкомасштабный экстремум, а экстремум эпических масштабов:

Пенсионные менеджеры также пренебрежительно относятся к наличным деньгам. Здесь также показателен опыт пика дотком-мании 2000 года. Средний график на диаграмме показывает, что по мере того, как ажиотаж вокруг акций приближался к своей финальной кульминации в марте 2000 года, пенсионные менеджеры неуклонно сокращали свои денежные ассигнования до 6,4%. [Сейчас] денежные средства пенсионных фондов к общим активам составляют всего 2,1%. Неверно говорить, что инвесторы смело берут на себя большой риск. Скорее, инвесторы вообще не ощущают никакого риска.

перевод отсюда

Бесплатный доступ к записи нового вебинара от старшего форекс-аналитика EWI Майкла Мэддена: “Доллар США: на гребне мощной волны”

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал