Дым провалившейся системы: Бензиновый кризис в Боливии

https://ruh666.livejournal.com/1566281.html

К июню 2025 года Боливия снова столкнулась с хорошо знакомым кризисом: бесконечные очереди за бензином, тянущиеся часами через крупные города, нормированное распределение дизельного топлива и цены на черном рынке, которые взлетели намного выше официального уровня. Правительственные чиновники называют это «временным дефицитом», вызванным логистическими задержками. Но боливийцы, стоящие в очереди по три часа под солнцем, знают лучше. Это не кризис транспорта, это кризис централизованного планирования.

Не смущаясь реальностью, правительство настаивает, что «мы приложили все усилия, и с понедельника, 26 мая, мы полностью отрегулируем поставки топлива». Несмотря на это, дефицит все еще очень ощутим после 26-го числа. Правительство винит всех, кроме себя — от «злых спекулянтов» до морских приливов. Но правда болезненно очевидна для любого, кто понимает основы экономики: когда цена товара устанавливается ниже рыночного уровня, а доступ регулируется политически, спрос превышает предложение. Результат? Искусственный дефицит, бюрократический хаос и страдания простых людей.

Бомба замедленного действия с субсидированием

Правительство Эво Моралеса национализировало углеводородный сектор Боливии в 2006 году Верховным указом 28701, восстановив почти полный контроль над газовой и нефтяной промышленностью страны. В течение многих лет государство покрывало свой растущий дефицит за счет экспорта природного газа — без проведения новых разведочных работ, без частных стимулов для поддержания эффективности отрасли и без долгосрочного планирования. Даже президент Арсе сказал следующее:

За 14 лет (правления Моралеса) в стране было пробурено не более четырех разведочных газовых скважин, и ни одна из них не оказалась успешной», — добавил он, добавив, что страна «пожирала свой газ».

И неудивительно, что в конечном итоге запасы природного газа, которые в течение многих лет подпитывали неустойчивые и неэффективные государственные расходы, иссякли.

Это подводит нас к проблеме субсидируемых цен. Боливия субсидирует топливо уже несколько десятилетий. Правительство импортирует очищенный бензин и дизельное топливо, продает их на внутреннем рынке по фиксированной низкой цене и поглощает разницу. Фактически, в официальной записке правительства отмечено, что в 2023 году они потратили около 2 млрд долларов США на субсидии на топливо.

Годами высокие объемы экспорта природного газа оплачивали эту политическую индульгенцию. Но теперь, когда деньги ушли, а природный газ иссяк, за последствия платят люди.

Правительство делает вид, что может вечно контролировать цены, но реальность имеет свойство наверстывать упущенное. Валютные резервы центрального банка почти истощены. Боливиано официально торгуется по 6,96 за доллар, но на черном рынке он уже подбирается к 17-20. Поскольку у правительства заканчиваются доллары для импорта топлива, дефицит усугубляется. Людвиг фон Мизес предупреждал:

Экономика не утверждает, что изолированное вмешательство правительства в цены только одного товара или нескольких товаров несправедливо, плохо или нецелесообразно. Она утверждает, что такое вмешательство приводит к результатам, противоречащим его цели, что оно ухудшает условия, а не улучшает их, с точки зрения правительства и тех, кто поддерживает его вмешательство.

Ценовые потолки и политическая трусость...Читать далее...

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой. Специальное предложение - эксклюзивная акция! Первые 50 пользователей получат ваучер на $40 с 5x плечом – отличный шанс протестировать трейдинг на одной из ведущих криптобирж!

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Эксплуатация морального невидимого

https://ruh666.livejournal.com/1563163.html

Всякий раз, когда происходит национальная катастрофа (даже если только в голове президента), общенациональный разговор часто переключается на проблему ценового манипулирования: повышение цен на необходимые товары (например, батарейки, бутилированную воду, лекарства) во время (объявленной) катастрофы или чрезвычайной ситуации до уровней, которые якобы необоснованны — и, возможно, даже эксплуататорские. Для целей этой статьи эксплуатация приблизительно определяется как несправедливое использование чьего-либо преимущества для собственной выгоды, с акцентом на слове «несправедливый». Моральное убеждение в том, что такие высокие цены являются эксплуататорскими, часто мотивирует законы, запрещающие ценовое манипулирование, якобы для защиты уязвимых. Это убеждение также используется некоторыми моральными философами, чтобы утверждать, что такие практики должны быть запрещены или ограничены. Как утверждает Майкл Сэндел:

Жадность — это порок, плохой способ существования, особенно когда она заставляет людей не обращать внимания на страдания других. Это больше, чем личный порок, это противоречит гражданской добродетели. Во времена беды хорошее общество сплачивается. Вместо того, чтобы стремиться к максимальной выгоде, люди заботятся друг о друге. Общество, в котором люди эксплуатируют своих соседей для получения финансовой выгоды во времена кризиса, не является хорошим обществом. Поэтому чрезмерная жадность — это порок, который хорошее общество должно пресекать, если может. Законы о взвинчивании цен не могут изгнать жадность, но они могут, по крайней мере, сдержать ее самые наглые проявления и сигнализировать об осуждении обществом. Наказывая жадное поведение, а не вознаграждая его, общество утверждает гражданскую добродетель совместной жертвы ради общего блага.

Сэндел считает, что общества, которые допускают завышение цен, сигнализируют о том, что они не ценят гражданскую добродетель, и поэтому не желают предпринимать правовые действия для смягчения эксплуатации. По его мнению, это равносильно тому, что общество потворствует ей. Он считает, что законы против завышения цен смягчат такую ​​эксплуатацию, прикрепив к ней юридическую стоимость; если их оставить законными, предприятия смогут свободно взимать непомерные цены с отчаявшихся клиентов. Проблема в том, что в основе этого возражения лежит несколько плохих предположений, даже если завышение цен на самом деле является эксплуататорским.

Во-первых, Сэндел предполагает, что законы против ценового мошенничества будут эффективными в предотвращении эксплуатации. То есть, эти законы уполномочивают правительство предотвращать достаточно ценового мошенничества, чтобы эксплуатация была по крайней мере смягчена, если не полностью предотвращена. Это затем приведет к чистому сокращению эксплуатации.

Но эта точка зрения игнорирует стимулы, которые есть у людей, чтобы заниматься ценовым манипулированием. Заставляя компании продавать товары по фиксированным ценам, а не позволяя ценам расти вместе со спросом, законы против ценового манипулирования позволяют первым покупателям скупать товары и перепродавать их с наценкой на черном рынке. Это не только привело бы к другой форме эксплуатации — по стандартам Сэндела — но и стимулировало бы дефицит, сделав выгодным скупать предметы первой необходимости по более низкой, установленной законом цене и перепродавать их дороже.

Сэндел может ответить, что полиция должна арестовывать операторов черного рынка, чтобы предотвратить такое поведение. Но в лучшем случае это частичное решение: полиция и так не справляется даже в обычное время, не говоря уже о чрезвычайных ситуациях или катастрофах. Даже если некоторые черные рынки закрываются, эксплуатация просто перемещается на менее заметные, чему способствует сочетание контроля цен и высокого спроса. Квоты — альтернатива контролю цен — сталкиваются с похожими проблемами: их можно обмануть, и они требуют времени и ресурсов для обеспечения соблюдения, тогда как более высокие цены, естественно, препятствуют накоплению...Читать далее...

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой. Специальное предложение - эксклюзивная акция! Первые 50 пользователей получат ваучер на $40 с 5x плечом – отличный шанс протестировать трейдинг на одной из ведущих криптобирж!

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Кредитные спреды vs банкротства и реальная экономика. О чём говорит сильное расхождение?

https://ruh666.livejournal.com/1172282.html

Простаивающие кредитные спреды все сильнее не отражают базовые кредитные условия, что делает их подверженными значительному расширению. За последние девять месяцев кредитные спреды - инвестиционного класса и высокодоходные - в чистом выражении никуда не делись. Но за этим скрывается ухудшение экономической ситуации, снижение доступности кредитов и растущий кредитный стресс. Возьмем заявления о банкротстве. Их количество - и это не мелодраматично так говорить - стремительно растет. На диаграмме ниже показано количество заявлений о банкротстве американских компаний с обязательствами более 50 миллионов долларов. При нынешних темпах они скоро превысят пиковые показатели 2009 и 2020 годов.

На графике выше также показано, что обычно более широкие кредитные спреды предшествуют росту числа заявок, но на данный момент этого не произошло. Кроме того, кредитные спреды не отражают рост напряжения на рынке труда. Обычно, когда мы видим, что процент штатов США, в которых количество заявок на пособие по безработице резко возрастает, кредитные спреды также растут.

Повсеместное ухудшение ситуации на рынке труда является ранним сигналом приближающегося экономического кризиса, который, как правило, сопровождается ростом кредитных спредов. Но, опять же, на этот раз этого не произошло. Что стоит за этим? Один из вероятных виновников - спекуляции на фондовых рынках подавляют волатильность, что повышает предполагаемую вероятность дефолта компаний. Спекуляции могут поддерживать рынки на плаву дольше, но они будут становиться все более нестабильными. Однако когда вечеринка закончится, кредитные рынки столкнутся с грубым пробуждением, поскольку они будут пересматривать цены в соответствии с тем, что происходит на местах.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Как построить надежный торговый план с использованием волн Эллиотта (бесплатное видео от старшего аналитика по валютным рынкам Майкла Мэддена)

Мюррей Ганн из EWI показал 30 с лишним графиков - многие из них строились десятилетиями. Видео "Пусть графики говорят сами" бесплатно

Бесплатный отчет "Ваши 5 лучших альтернатив банкам", выдержки из книги Роберта Пректера "Последний шанс победить крах"

Новый бесплатный аналитический отчёт Elliott Wave International "Как определить, насколько безопасен мой банк"

«Предупреждающие знаки на рынке недвижимости» и «Предупреждающие знаки банкинга»

Бесплатный вебинар Майкла Мэддена (как применять волны Эллиотта к торговле на FOREX)

Бесплатный отчёт "Цены на жилье: сколько у вас проблем? (глобальные тенденции в сфере недвижимости)"

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Видеоурок от Джеффри Кеннеди: «Как найти идеальный момент для входа»

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Бесплатное руководство "Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних"

Эффективен ли запрет валютных спекуляций?

http://ruh666.livejournal.com/152432.html

"В наши дни непросто найти тех, кто искренне продолжает придерживаться доктрины, в соответствии с которой причиной обесценения национальной валюты является деятельность спекулянтов. (писалось давно и не о России - моё прим.) Эта доктрина представляет собой неотъемлемый инструмент самой примитивной демагогии, — она помогает государству в поисках козлов отпущения. Сегодня вряд ли найдется хоть один независимый автор, который будет защищать эту доктрину, а те, кто защищают ее, делают это за деньги. Тем не менее нужно сказать о ней несколько слов, поскольку современная денежная политика во многом опирается именно на подобные идеи.

Спекулянт не определяет цен, в своих действиях он должны исходить из тех цен, которые установлены рынком. Усилия спекулянта направлены к тому, чтобы правильно оценить будущие значения цены и предпринять действия в соответствии с этой оценкой. Влияние спекулянтов не в состоянии изменить средний уровень цен данного периода. Все, что они способны сделать, это уменьшить разрыв между самыми высокими и самыми низкими ценами. Спекуляция не увеличивает размах ценовых колебаний, как гласит молва, а уменьшает его.

Разумеется, спекулянт может совершать ошибки, оценивая будущие цены. При этом обычно упускают из виду тот факт, что еще более правильное предвидение будущего находится за пределами возможностей большинства людей. Будь это не так, в рыночной конкуренции одержали бы верх те из продавцов или покупателей, кто считает иначе. Тот факт, что мнение, искренне разделявшееся рынком, впоследствии оказалось ошибочным, никого не расстраивает так глубоко, как спекулянтов, полагавшихся на свои оценки рынка. Их ошибки не являются результатом злого умысла, — в конце концов, их целью было получение прибыли, а не убытков.

Даже те цены, которые устанавливаются под влиянием спекуляции, представляют собой итог совместных операций двух групп участников — «быков» и «медведей». Силы каждой из этих двух партий всегда равны, — обе они в равной степени ответственны за определение цен. Никто никогда не является все время только и исключительно «быком» или «медведем», — любой дилер становится «быком» или «медведем» только посредством своей оценки рыночной ситуации или, в более корректной формулировке, посредством сделок, совершаемых на осно-вании этой оценки. Любой может поменять свою роль в любой момент. Цена устанавливается на таком уровне, при котором обе партии уравновешивают одна другую. Колебания обменного курса национальной валюты не определяются исключительно «медведями» (теми, кто продает национальную валюту, ожидая понижения ее курса), — они в равной мере определяются «быками» (теми, кто покупает национальную валюту в расчете на рост ее курса).

Этатисты считают, что курс иностранной валюты растет в результате махинаций внешних и внутренних врагов государства. Они полагают, что эти враги продают национальную валюту, скупая иностранную валюту с целью спекуляции. Это возможно в двух случаях. Либо эти враги действуют таким образом в расчете на получение прибыли, и тогда они не отличаются от всех прочих спекулянтов. Либо они хотят подорвать престиж страны, обесценивая ее валюту, даже если операции, способствующие достижению этой цели, наносят ущерб им самым. Допустить существование такого рода операций можно, только если закрыть глаза на то, что они вряд ли могут быть реализованы на практике. Продажи, осуществляемые «медведями», если они идут против настроений рынка, немедленно породят противодействие, — суммы, с которыми расстаются «медведи», будут немедленно переходить в руки «быков», ожидающих обратного (т.е. повышения национальной валюты), не оказывая никакого серьезного влияния на курс."

Людвиг фон Мизес "Теория денег и кредита"