всем привет!

пятница, 3 мая 2024 г.

Биткойн-ETF пережили худший день в своей истории

https://ruh666.livejournal.com/1347006.html

Несмотря на отсутствие тотальной резни в спотовых ценах на биткоин, вчерашний день был отвратительным (можно сказать, самым отвратительным) для новоиспеченных ETF (хотя на этой неделе биткоин упал более чем на 10%).

В частности, ETF компании BlackRock впервые столкнулся с оттоком средств в размере около 37 миллионов долларов, в то время как остальные биткоин-фонды в совокупности зафиксировали отток средств в размере 526,8 миллиона долларов.

Наибольший отток средств за день зафиксирован в биткоин-фонде Fidelity Wise Origin, чистый отток средств из которого составил 191,1 млн долларов. Второе место занял фонд Grayscale Bitcoin Trust с оттоком в размере 167,4 млн долларов.

Таким образом, общий чистый приток средств с момента создания сократился до 11,2 млрд долл.

Что касается конкретно криптовалют, то уже 6 дней подряд наблюдается отток средств из американских спотовых ETF, и, что немаловажно, сейчас мы находимся ниже средней цены покупки ETF, составляющей около 58 тысяч...

Аналитик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт отметил, что биткоин-ETF по-прежнему "работают без сбоев" и что "приток и отток средств - это часть нормы в жизни ETF". Данные Coinglass показывают, что за последние несколько дней "ликвидации лонгов" составили около 200 миллионов долларов...

"Биткойн - наша любимая канарейка", - написал в своей записке главный инвестиционный директор ByteTree Asset Management Чарли Моррис. "Он предупреждает о грядущих проблемах на финансовых рынках, но мы можем быть уверены, что в какой-то момент он отскочит". Но сейчас не время для паники: как сообщает CoinTelegraph, президент ETF Store Нейт Джерачи отметил, что отток средств из iShares Gold ETF и SPDR Gold ETF в этом году составил $1 млрд и $3 млрд. Тем не менее, золото выросло на 16% год к году на сегодняшний день, отметил Джераси в посте X от 2 мая.

Как сообщает CoinDesk, за нынешним затишьем, скорее всего, последует новая волна от инвесторов другого типа, считает Роберт Митчнэк, глава отдела цифровых активов BlackRock, крупнейшей в мире компании по управлению активами. В ближайшие месяцы финансовые институты, такие как суверенные фонды, пенсионные фонды и эндаументы, вероятно, начнут торговать спотовыми ETF, сказал Митчнэк в интервью. Компания наблюдает "возобновление дискуссии вокруг биткоина", которая разворачивается вокруг темы распределения средств в биткоине (BTC) и того, как подходить к этому с точки зрения построения портфеля. "Многие из этих заинтересованных компаний - будь то пенсии, эндаументы, суверенные фонды, страховщики, другие управляющие активами, семейные офисы - ведут постоянные разговоры об анализе и исследованиях, и мы играем свою роль с точки зрения образования", - сказал Митчнэк. И наконец, Джеффри Кендрик, который несколько месяцев назад правильно предсказал $4k в ETH, придерживается своего целевого показателя в 150k на конец 2024 года и 200k на конец 2025 года (с возможностью проскочить до 250k). "Следующие три-четыре месяца будут менее бычьими и более рискованными, рынок будет внимательно следить за инфляцией, занятостью и экономическими данными на предмет неожиданных потрясений или уверенности в возможном снижении ставок", - говорит Ювэй Янг, главный экономист и вице-президент криптодобывающей компании BIT Mining Ltd. Однако, отмечает Кендрик, следующий подъем может занять некоторое время из-за приближения выборов в США.

В это время мы ожидаем, что BTC будет расти до конца года, особенно если победа Трампа на президентских выборах станет более вероятной, поскольку администрация Трампа будет более дружелюбной к криптовалютам, чем администрация Байдена.

перевод отсюда

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

Global Market Perspective за апрель 2024 года и 4 ресурса для инвесторов, которые помогут вам быстрее применять волны Эллиотта к вашим инвестициям (бесплатно для членов клуба EWI)

«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции

четверг, 2 мая 2024 г.

Акции Pandora выросли в два раза менее чем за год. Что теперь? (анализ волн Эллиотта)

https://ruh666.livejournal.com/1346720.html

Когда мы писали о датской ювелирной компании Pandora A/S 8 июня 2023 года, мы сказали, что "не удивимся, если она удвоится в течение следующего года или около того". Сегодня акции компании торгуются в районе 1150 датских крон, что на 109% выше цены 550 датских крон на момент написания статьи. Только сегодня акции выросли на 6% после того, как компания опубликовала очередной звездный отчет о квартальной прибыли. Благодаря высоким темпам роста продаж Pandora опровергает недавнюю тенденцию, когда компании потребительского сектора публикуют неутешительные прогнозы по доходам и предупреждения о прибыли. От Ulta Beauty, Lululemon и Nike до Starbucks, Yum! и даже Dollar General - компании делились своими опасениями по поводу здоровья американских потребителей и снижали свои ожидания на предстоящий год. Но только не Pandora. Компания, крупнейшим рынком которой также являются Соединенные Штаты, ранее сегодня повысила прогноз органического роста с 6-9% до 8-10%. Увы, как говорит легендарный инвестор Говард Маркс, большинство прогнозов - это всего лишь экстраполяция. Руководство Pandora на протяжении многих лет проделывает невероятную работу. Однако, учитывая пессимизм других компаний, зависящих от потребителей, их радужные экстраполяции недавнего прошлого в будущее могут не оправдаться. Мы считаем, что то, что было низкорисковой и высокопотенциальной инвестицией при цене 550 датских крон, уже не является таковой при цене 1150 датских крон. Кроме того, недавний рост акций, похоже, находится на грани формирования знакомой волновой модели Эллиотта.

Как и на общем фондовом рынке США, недавний восходящий тренд Pandora начался в конце сентября 2022 года. Однако он оказался гораздо более плодотворным: акции выросли на 225% с соответствующего дна на уровне 354 датских крон. Проблема для "быков" заключается в том, что этот всплеск можно рассматривать как почти полную пятиволновую импульсную модель, обозначенную I-II-III-IV-V. Согласно теории, за каждым импульсом следует трехволновая коррекция. Вместо того чтобы присоединиться к быкам, когда волна V установит новый исторический максимум в районе 1200 датских крон, инвесторам лучше зафиксировать прибыль. Глубину ожидаемого отката предсказать невозможно, но снижение до 800 датских крон было бы вполне логичным. Учитывая историю очень глубоких откатов Pandora, мы, возможно, даже недооцениваем медведей.

перевод отсюда

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Итоги недели 02.05.2024. О невозможности анархо-коммунизма. Курс доллара и нефть

https://ruh666.livejournal.com/1346530.html

взято отсюда

Итоги недели с Рюхом

Рюхизм https://right-dexter.com/analytika/ryuhizm/

Правый фронт

https://right-dexter.com/

https://ruh666.livejournal.com/

https://t.me/ruh666_channel

https://twitter.com/ruh666

Соврал ли Маркс об отмирании государства при коммунизме?

Заседание ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/7Z5hLAqn5rI

И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Степан Демура. Вебинар компании Сити-Класс (24.04.2024)

https://ruh666.livejournal.com/1346190.html

Посмотреть и скачать можно здесь

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

среда, 1 мая 2024 г.

Европейский эквивалент «индекса страха» VIX: Почему «тихий» означает «опасный» (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/1345946.html

Вот некоторые «печально известные скачки волатильности за последние четверть века»

Всего пару месяцев назад инвесторы фондовых рынков США и Европы демонстрировали почти полное отсутствие беспокойства по поводу риска. Однако, по иронии судьбы, именно в это время инвесторам следует быть наиболее осторожными. На этом графике показано, когда наиболее вероятны скачки волатильности.

На первый взгляд, необычайно низкая волатильность на финансовых рынках не может не радовать инвесторов. Никаких мучительных торговых дней, никаких бессонных ночей и т.д. Действительно, 25 марта заголовок Wall Street Journal вопрошал: "Почему фондовый рынок так спокоен в последнее время?". На тот момент показатели волатильности рынка упали до уровней, не наблюдавшихся с 2018 года. А всего за несколько дней до этого заголовка индекс Dow достиг рекордного максимума. Однако, по иронии судьбы, как только одно из крупных финансовых изданий прокомментировало отсутствие волатильности, волатильность тут же начала расти. Вот более свежий заголовок (Marketwatch, 15 апреля): "Спрос на ставки на волатильность взлетел до 6-летнего максимума, так как «индикатор страха» Уолл-стрит достиг пика 2024 года". Итак, причина, по которой стоит опасаться сверхтихих рынков, заключается в том, что они обычно предшествуют хаотичным движениям на рынке. Это касается не только США, но и всего мира. Рассмотрим STOXX Europe 600. В марте, когда этот индекс продлил свое ралли до семи недель подряд, опасения инвесторов были очень низкими. Однако наш апрельский Global Market Perspective предупреждает об этом, показывая прошлые периоды низкой волатильности, за которыми следовало прямо противоположное. Вот график и комментарии:

Этот график европейского аналога VIX, VStoxx Implied Volatility Index, иллюстрирует несколько печально известных скачков волатильности за последние четверть века. На наш взгляд, сегодняшнее казино короткой волатильности - это гораздо более крупная версия 2018 года. Пять лет назад трейдеры вкладывали в азартные игры чуть более 2 миллиардов долларов в небольшую горстку фондов. Сегодня рекордные 64 миллиарда долларов ставятся с помощью «ETF, которые продают опционы на акции или индексы, чтобы повысить доходность» (Bloomberg, 3/10/24).

Очевидно, что многие инвесторы на европейских рынках рассчитывают на то, что рынки будут и дальше функционировать без сбоев. Однако не стоит забывать, что всплеск волатильности в 2018 году всего за несколько дней свел на нет достижения, накопленные за десятки месяцев. Сегодня на бирже ставится гораздо больше денег, чем в 2018 году. Это говорит о том, что следующий всплеск волатильности может быть еще более резким.

перевод отсюда

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Байден пытается помешать будущему президенту закончить войну в Украине 10-летним соглашением

https://ruh666.livejournal.com/1345665.html

Вскоре после того, как на прошлой неделе президент Байден подписал закон о выделении 61 миллиарда долларов на оборону Украины, президент Владимир Зеленский в воскресенье заявил, что работает с Вашингтоном над двусторонним соглашением о безопасности, которое будет рассчитано на десять лет.

«Мы уже работаем над конкретным текстом», - сказал Зеленский в своем вечернем видеообращении. «Наша цель - сделать это соглашение самым сильным из всех».

Байден пытается помешать будущему президенту закончить войну в Украине 10-летним соглашением
«Мы обсуждаем конкретные основы нашей безопасности и сотрудничества. Мы также работаем над определением конкретных уровней поддержки на этот год и следующие 10 лет».

Он указал, что, скорее всего, в соглашение будут включены договоренности о долгосрочной поддержке, в центре которой будет военная техника и совместное производство вооружений, а также продолжение помощи в восстановлении. «Соглашение должно быть действительно образцовым и отражать силу американского лидерства», - добавил Зеленский.

Но в конечном итоге ключевой целью заключения такого долгосрочного соглашения будет защита от возможного вмешательства будущей администрации Трампа.

Вот что писала газета The Wall Street Journal в прошлом году:

Цель состоит в том, чтобы убедиться, что Украина будет достаточно сильной в будущем, чтобы удержать Россию от повторного нападения на нее. Если говорить более конкретно, то западные союзники Украины надеются отбить у Кремля охоту думать, что он может переждать администрацию Байдена до потенциально более благосклонного преемника в Белом доме.
Западные чиновники ищут способы закрепить обещания о поддержке и ограничить возможности будущих правительств пойти на попятную на фоне опасений в европейских столицах, что Дональд Трамп, если он вновь займет Белый дом, будет стремиться сократить помощь. Трамп лидирует на ранних этапах президентских праймериз среди республиканцев, но в 2020 году он проиграл выборы президенту Байдену и был обвинен в четырех уголовных делах в судах штатов и федеральных судах.

Мы и другие источники ранее подчеркивали, что страны НАТО и G7 отчаянно пытаются «защитить от Трампа» будущую помощь Украине и усилия по противодействию России.

Что касается первого нового пакета вооружений после санкционирования выделения 61 миллиарда долларов, администрация Байдена объявила о новых пакетах вооружений на общую сумму 7 миллиардов долларов. США пообещали срочно доставить оружие в Киев, учитывая, что по всем показателям его силы не справляются с фронтом...Читать далее...

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Не покупайтесь на повышение ставки, следующим шагом ФРС будет снижение

https://ruh666.livejournal.com/1345366.html

Следующим шагом Федеральной резервной системы в этом году, скорее всего, будет снижение ставки - несмотря на возобновление инфляции, - что создает для рынков риск «голубиной» переоценки.

Когда речь заходит о ФРС, легко зациклиться на том, что она должна делать, и пренебречь тем, что она будет делать на самом деле. С точки зрения инфляции становится все более очевидным, что центральному банку необходимо еще больше повысить ставки, чтобы подавить возобновление роста цен. Но это маловероятно. Напротив, риски для стоимости государственного финансирования и растущее давление на ликвидность, скорее всего, склонят ФРС в пользу снижения ставок, даже несмотря на нежелательное возвращение инфляции. Эта неделя вновь привлекает внимание к более тесному переплетению монетарной и фискальной политики. Заседание ФРС состоится в среду, но ежеквартальное объявление Казначейства о рефинансировании (QRA) будет иметь не меньшее значение для курса денежно-кредитной политики. В понедельник мы узнали требования Казначейства к заимствованиям. Суммы просто умопомрачительные - 243 миллиарда долларов во втором квартале и 847 миллиардов долларов в третьем квартале - и немыслимые в условиях рецессии всего несколько лет назад. Рынок постепенно приходит в себя от того, что Казначейство поставило на кон и осознает, что бюджетный дефицит вряд ли вернется к нерецессионной норме в ближайшее время. Срочная премия растет, поскольку кредиторы требуют большей компенсации за хранение долгосрочных долговых обязательств. На графике ниже показан торговый показатель премии за срок - разница между доходностью 10-летних облигаций и 1-месячной ставкой OIS на 10 лет вперед, - которая находится на таком высоком уровне впервые со времен GFC.

Другие показатели срочной премии также растут. Срочная премия ACM вернулась на положительную территорию, а подразумеваемые показатели срочной премии, основанные на оценке прогнозистами ставки по 10-летним векселям, уже на 150 б.п. выше, чем показанная выше срочная премия на основе OIS. Даже если казначейские облигации не настолько переоценены, как можно предположить, у правительства все равно есть проблема.

Не менее важно для доходности, чем то, сколько Казначейство хочет занять, то, как оно намерено это сделать. В среду мы узнаем, какую долю долгосрочных и краткосрочных долговых обязательств (т. е. векселей) Казначейство планирует выпустить в течение следующих двух кварталов. Увеличение выпуска векселей за последний год или около того имело огромное значение для рынков. «Разворот Йеллен» означал, что ликвидность, лежащая без дела в RRP, может быть использована фондами денежного рынка для покупки векселей и, таким образом, для финансирования правительства. Без этого велика вероятность того, что масса суверенных эмиссий вытеснила бы другие активы, и рынки были бы значительно слабее. Таким образом, Казначейство - косвенно или иным образом - помогло ФРС, позволив ей дольше удерживать ставки на высоком уровне и продолжать количественное ужесточение. Объявление, сделанное в среду, прольет свет на то, будет ли Казначейство придерживаться заявленной цели и пока не будет значительно увеличивать выпуск купонов (т. е. не-долларов). Взгляд на номинальные суммы выпущенных купонов и векселей подтверждает, что так оно и было.

Но в пересчете на дюрацию картина уже меняется. Объем выпущенных купонов с поправкой на дюрацию растет. Это усилит движение в сторону увеличения срочной премии и в конечном итоге поставит под угрозу поддержку рисковых активов.

UST просто не пользуются большим спросом по текущим ценам. Иностранцы более осторожны из-за рисков конфискации резервов, или их отпугивают высокие затраты на хеджирование в валюте; банки в чистом виде сокращают владение UST по мере ужесточения политики; управляющие несколькими активами испытывают меньшую потребность, поскольку Treasuries плохо хеджируют рецессию при высокой инфляции и плохо хеджируют портфель, когда соотношение акций и облигаций положительное; а ФРС занята попытками разгрузить свои запасы UST. Домохозяйства стали фактическим покупателем последней инстанции для казначейских облигаций. Но нет никаких оснований полагать, что они будут рады продолжать делать это по любой цене. Как показано на графике ниже, долгосрочные инфляционные ожидания потребителей обычно опережают премии за срок. Взгляд рынка на долгосрочную инфляцию, то есть на безубыточность, примерно на 150-200 базисных пунктов ниже, чем прогноз домохозяйств. Будучи покупателем UST в последней инстанции, домохозяйства будут все чаще устанавливать цену, которая, скорее всего, будет ниже, чем сейчас.

Повышение долгосрочной доходности приведет к тому, что правительству придется занимать еще больше, чтобы выплачивать растущие проценты по своим долговым обязательствам. Но это приведет к сокращению резервов и падению скорости резервирования, что фактически сведет на нет работу «поворотного курса» Йеллен и поставит фондовый рынок в опасное положение. Таким образом, ФРС, скорее всего, снизит ставки в обмен на сотрудничество с Казначейством. Это не только поможет правительству удовлетворить свои потребности в заемных средствах по невысокой цене, но и поможет ФРС выполнить свои обязанности по обеспечению финансовой стабильности, сняв давление с рисковых активов и уменьшив вероятность сжатия финансирования. Даже если такой шаг был бы неразумным, это не значит, что он не произойдет. Снижение ставок до того, как инфляция будет подавлена, грозит усилить структурные риски для роста цен. Но в условиях, когда ликвидность иссякает, риски финансирования растут, рынки становятся все более шаткими, а правительство попадает в замкнутый круг эмиссии, поскольку его процентные расходы растут, ФРС, скорее всего, снизит ставки в качестве первого легкого шага, чтобы ослабить давление - такой исход становится еще более вероятным в связи с приближающимися выборами. В краткосрочной и среднесрочной перспективе трудно представить, как количественное ужесточение не будет вскоре сокращено или свернуто. Но ФРС вряд ли захочет снова переходить к полномасштабному смягчению или заниматься регулированием кривой доходности. Поэтому в долгосрочной перспективе весьма вероятны финансовые репрессии - когда частные денежные потоки направляются на рынки государственного долга. Это станет еще одной фишкой в фактической эрозии независимости ФРС. В такой обстановке при оценке дальнейших действий центрального банка необходимо учитывать прихоти правительства в области расходов в той же степени, что и перспективы инфляции и безработицы.

перевод отсюда

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

пятница, 3 мая 2024 г.

четверг, 2 мая 2024 г.

среда, 1 мая 2024 г.

пятница, 3 мая 2024 г.

четверг, 2 мая 2024 г.

среда, 1 мая 2024 г.