Студенческие кредиты в США достигли рекорда (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/521191.html
Повышение уровня задолженности предвещает дефляцию.

Причину легко объяснить: всем историческим дефляционным эпизодам предшествовал значительный рост общественного долга.

Имея это в виду, рассмотрите этот график и комментарий к январскому финансовому прогнозу Эллиотта на 2019 год:

Объем долга, который сейчас проходит через мировые экономики, практически непостижим. По данным The Wall Street Journal, общий мировой долг достиг рекордного уровня в 250 триллионов долларов в 2018 году. Мы не можем перечислить здесь все рекордные суммы, но они существуют в отношении маржинального долга на фондовом рынке, а также студенческих займов, пенсионных обязательств, корпоративного долга и потребительских кредитов.

И, если говорить о студенческих займах, прочитайте этот отрывок из статьи 19 сентября, опубликованной в USA Today:

Приблизительно 2 из 3 представителей выпуска 2018 года получили немного больше долгов, чем выпуски до них. Выпускники прошлого года со степенью бакалавра в среднем имели около 29 200 долларов в виде задолженности по студенческим кредитам - рекорд в США.

Это примерно на 2% больше по сравнению с выпуском 2017 года, представители которого закончили со средним долгом в 28 650 долларов США, согласно новому отчету Института доступа к колледжу и успеха.

Рост задолженности по студенческим кредитам замедлился, но институт заявил, что доступность колледжа остается «неотложной проблемой».

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Ставка РЕПО выросла, когда ФРС приняла $63,5 млрд в обеспечение в последний день третьего квартала

https://ruh666.livejournal.com/520936.html

С учетом того, что потребнось в финансировании на конец квартала якобы сократилась благодаря трем 2-недельным операциям срочного репо на прошлой неделе, несколько минут назад ФРС Нью-Йорка объявила, что в ходе заключительной операции репо овернайт в этом квартале дилеры предоставили в качестве обеспечения 63,5 млрд. долларов США (49,75 млрд. долларов США в TSY, $ 13,75 млрд. В MBS) ...

... которое было третьим подряд недодписанным репо «овернайт», но в котором участвовало значительно больше, чем в пятницу $ 22,7 млрд.

Тем не менее, у тех, кто не согласен с деталями сегодняшней операции репо, может быть чуть более радужное отношение к ситуации с финансированием, поскольку, согласно ICAP, общая ставка репо с овернайт на ночь выросла почти на 1%, с 1,85% в пятницу до 2,8% на понедельник, поскольку динамика финансирования в конце квартала усилила давление на стоимость заимствований на фоне и без того напряженной обстановки на денежных рынках.

По данным Bloomberg, ставка по овернайт репо G / C открылась на уровне 2,70% / 2,50% в последний день сентября (2,80%, согласно Reuters), что, хотя это ниже опрометчивых уровней, достигнутых почти две недели назад, вполне приемлемо, но выше целевого диапазона 1,75% -2%, который в настоящее время имеет центральный банк США для ставки по федеральным фондам.

Что наиболее примечательно, это то, что, несмотря на множество операций репо «овернайт» и «срочный репо», ставки репо остаются повышенными, причем «овернайт» приближался к 3,0%, в то время как срочный репо в последний раз составлял около 2,6%, согласно Скотту Скирму из Curvature Securities. Безусловно, это репо GC овернайт значительно ниже 10%, к которому оно подскочило 17 сентября, однако оно учитывает развертывание Федеральной резервной системой серии операций репо «овернайт» и «срочный репо», чтобы помочь удерживать ставку ФРС в рамках целевого показателя.

ФРС продолжит проводить операции репо «овернайт», по крайней мере, до 10 октября, и многие трейдеры ожидают, что финансирование должно закончиться в новом квартале.

Как известно, с 31 декабря 2018 года ставки овернайт имеют тенденцию к резкому росту в конце квартала, поскольку дилеры «приукрашивают» свои балансы и сокращают активность на финансовых рынках. По словам Bloomberg, усиливающемуся давлению способствует приток дополнительного обеспечения. В понедельник расчеты составили более 100 миллиардов долларов США по новым казначейским ценным бумагам.

перевод отсюда

Как предвидеть падение на 90% (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/520693.html
К 2018 году цены на лицензии такси в Нью-Йорке упали на 90%

Прелесть волновой модели Эллиота в том, что она может применяться ко всем спекулятивным финансовым активам.

Конечно, это включает в себя акции, облигации, золото, нефть и т. д. Тем не менее, волны Эллиотта также могут быть полезны для определения изменений тренда, скажем, в средней стоимости на акр сельскохозяйственных угодий Айовы, на рынке классических автомобилей и многих других финансовых аренах, где цены колеблются - даже нетрадиционные, в том числе лицензии такси Нью-Йорка.

Действительно, наш финансовый прогноз волн Эллиотта в мае 2014 года показал этот график и сказал:

С 1940-х годов в Нью-Йорке регулируется количество лицензий на такси. Благодаря лимиту, который в настоящее время составляет 13 605, и бычьему рынку цены на лицензии неуклонно росли. После редкой неудачи в начале 2000-х годов цены начали расти в геометрической прогрессии, когда корпоративные и индивидуальные лицензии превышали 1 миллион долларов за штуку. Заметьте, однако, что ускорение происходит в конце пятиволнового паттерна.

Как вы знаете, завершение движения с пятью волнами означает, что изменение тренда уже близко, и это именно то, что произошло.

Вот обновленный график и комментарий к нашему финансовому прогнозу на 2019 год:

С максимума 2014 года цены на лицензии такси упали на 90% в 2018 году. Показатель на 2018 год составляет 150 000 долларов США, согласно сообщениям СМИ, согласно которым цены упали до 130 000 - 150 000 долларов США в прошлом году. По данным The New York Times, текущая средняя цена составляет 190 000 долларов.

Да, волновой анализ Эллиота работает с множеством финансовых активов, и наши аналитики продолжают держать подписчиков впереди того, что, как они ожидают, станет поворотом основных трендов.

Три рынка, за которыми нужно пристально следить - это акции, облигации и золото.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Экономический дайджест 29.09.2019

https://ruh666.livejournal.com/520358.html

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе выросла и закрылась на уровне 64.6975. Среднесрочно пара, скорее всего, закончила волну С волны 2 конечного диагонального треугольника с 86, которая является плоской (разметка здесь), и уже находится в волне 3. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль выросла на 1 000, с 23 600 до 24 600.  Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1347.72 (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) установил новый исторический максимум (542.24) и закрылся на уровне 540.79. Подробнее слушайте в "итогах недели".

Мировые рынки...Читать далее...

Новый поворот классовой теории или Налог на погоду

https://ruh666.livejournal.com/520167.html

Давно ли вы заходили в ООН? Я вот регулярно захожу. Вот совсем недавно заходил и с трибуны врезал им по первое число. Государства, говорю, в 20-м веке легально убили около 100 миллионов людей, люди во всем мире нищают и голодают из-за государственного регулирования, у детей нет будущего, а у стариков прошлого. How dare you! Запретите государства! Вот прямо так им и сказал!

Что, говорите, не было такого? Так отож. Меня бы не пустили в ООН и вас бы не пустили. Почему? Ведь в отличие от наделавшей шуму Греты Тунберг я сказал правду. Государства легально то есть в войнах и геноцидах, которые они организовали и которые были вполне законны убили массу народа. Их нужно срочно забанить во всем мире. Но мне не дадут об этом сказать. Моя и ваша повестка дня не подходят ООНовской публике. ООНовские чиновники хотят слышать Грету Тунберг и не хотят никого другого. Иначе говоря, думать что шведская девочка сказала что-то неприятное для «мировой элиты» - большая ошибка. Грета Тунберг выступала там потому что это было нужно тем кто ее слушал. Она является неотъемлемой частью тех кому она грозила пальчиком и говорила how dare you.

Об этом нетрудно догадаться, если хотя бы немного следить за деятельностью этого самого ООН. Эта контора является передовым отрядом международного “бюрократического интернационала”, рупором свежих идей в области перераспределения и налогообложения. Мало того, и это важно для нашей темы, ООН является одной из основных структур, создающих и поддерживающих климатическую истерию. Поэтому  о происшедшем никак нельзя сказать“взрослые политики были вынуждены дать слово юной активистке, потому что нельзя больше игнорировать требования молодежи”. Нет, это было “свій до свого по своє”. Да, и я думаю, не нужно объяснять, что ООН - это не просто место для встречи мировых лидеров, где небольшой обслуживающий персонал занимается закупкой минералки и следит, чтобы работали микрофоны. Это самостоятельная контора со своим собственным интересом и ее интерес определяется исключительно стимулами, присущими бюрократии.

Поэтому было бы ошибкой считать, что речь Греты Тунберг была адресована сидящим в зале. Нет, она была адресована сидящим у мониторов и экранов телевизоров. Все происходящее было отвратительным спектаклем, (мало того - плагиатом) конечной целью которого была власть над нами и нашими деньгами.

Не буду сейчас говорить о прямых бенефициарах климатического налогообложения и закручивания гаек, это будут лишь догадки. С уверенностью можно сказать другое — повышение градуса климатической истерии говорит об определенной тенденции. Состоит она в том, что мировая бюрократия ищет выход из идейного кризиса, в котором она находится уже некоторое время. Вызван этот кризис, в том числе и тем, что бюрократии необходима какая-то причина для того, чтобы оправдывать свое существование. Довольно долгое время такой причиной был экономический рост, выраженный в росте ВВП. Однако, с этим показателем связаны определенные проблемы - он слишком условен. Кроме того, весь левацкий (а нужно понимать, что леваки - это политический отряд бюрократии) дискурс сместился в сторону анти-корпоративного и анти-индустриального активизма. Борьба за ВВП несовместима с ним, экономический рост прочно ассоциируется с корпорациями, капитализмом, заводами, яхтами, загрязнением окружающей среды и прочим потреблением. Люди должны не богатеть, а страдать от чувства вины по отношению к чему-нибудь. Бюрократам со своим ВВП здесь нечего ловить. Некоторое время они пытались всерьез пропихнуть “счастье” как некую цель для своей деятельности, но, видимо, этот проект будет заброшен в пользу более перспективного.

Здесь нужно сказать, что Грета далеко не первая ласточка. О повороте леваков в сторону климатического алармизма ярко говорит Green New Deal конгрессмена Александры Оказии- Кортес - целый пакет законов о деиндустриализации США. У нас она известна меньше, но в Штатах совсем недавно эти предложения наделали очень много шума.

Климатические изменения и экологизм в целом являются прекрасным ноу-хау для левых и бюрократов. После того, как пролетариат провалился в качестве богоносца, ради которого все должны страдать (стал слишком жирным и очевидно преуспевающим), левые перешли в “культурный марксизм”, в котором страдальцами назначены сразу несколько групп. Однако, всегда есть проблема в том, что некоторые группы (те же черные в Америке) страдают все меньше, и самое страшное, что представители этих групп имеют наглость заявлять, что у них все хорошо и просят оставить их в покое.

С погодой и - шире - с природой все проще. Природу нельзя спросить угнетают ее или нет, от ее имени всегда будет вещать начальство. Мало того, ученые объяснят, что мы страдаем для нашего же благополучия, так как если мы не будем жить в пещерах и питаться чашкой риса в день, то природа нам отомстит и мы все умрем. Сделать страдальцем природу - крайне многообещающий поворот, в случае успеха сулящий огромную власть и деньги.

Да, и конечно, тут нет никакого заговора. Это процесс поиска прибыли бюрократическими предпринимателями. Эти люди не знают, как работает система в целом, да им и не нужно это знать, они преследуют свои интересы. Совпадение этих интересов может привести к тому, что борьба против человечества во имя некой “природы” станет новым основным трендом мировой бюрократии.

P.S. В заключение два слова  о «климат чендже» и позиции левых, то есть, политического отряда бюрократии. Левые не могут доказать, что существует глобальное потепление (забавно, что в качестве доказательства они приводят “консенсус”, якобы существующий у финансируемых ООН и правительствами “климатологов”). Если же потепление существует, то левым нужно доказать его антропогенную природу, чего они тоже сделать не могут. И наконец, самое важное. Если потепление существует и у него исключительно антропогенная природа, то левые должны принять любое решение, которое бы снимало проблему, но они не принимают, скажем, предложения по росту использования ядерной энергетики и любые другие решения, которые укладываются в существующий порядок вещей. Нет, левые требуют исключительно деиндустриализации и возвращения к патриархальному укладу. Цель левой климатической политики не спасти планету, а уничтожить капитализм и левые, в общем, особо и не скрывают этого.

Владимир Золотoрев

взято отсюда

ПыСы. Единственное, с чем не согласен,  - последний абзац (про "нет заговора"). Свою аргументацию излагал здесь и здесь.

Тревожный знак для рынка недвижимости США (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/519717.html

Вот что выросло на 10,8% в июне ...

Легко понять, почему большой кризис на рынке жилья, произошедший около 10 лет назад, для многих людей стал блеклым воспоминанием.

Этот график ФРС показывает, что цены на жилье в США выше, чем они были на пике жилищного пузыря в 2006 году:

Кроме того, цены выросли примерно на 51% после минимума после рецессии.

Поэтому неудивительно, что у нас есть недавний заголовок USA Today (31 июля):

Хотите купить дом? Это топ-10 самых горячих рынков жилья в стране

Список в основном состоит из средних и небольших городских районов, где цены значительно выросли за последний год - таких как Шони, Канзас и Бойсе, Айдахо - и когда-нибудь слышали о Гоффстауне, Нью-Гемпшир? Этот рынок жилья тоже в списке.

Тем не менее, в то время как рынок жилья выглядит устойчивым, вы должны знать о некоторых тревожных признаках, которые начинают появляться.

Наш текущий сентябрьский финансовый прогноз Elliott Wave показывает подписчикам этот график и говорит:

Black Knight Mortgage Monitor сообщает, что уровень просроченных платежей по ипотечным кредитам внезапно вырос на 10,8% в июне с рекордно низкого уровня в мае. Во втором квартале национальный показатель дефолта по кредитам вырос до 3% по сравнению со вторым кварталом 2018 года. Как видно из диаграммы, это был первый рост после последнего жилищного кризиса в 2009 году.

Еще один показательный график в нашем текущем финансовом прогнозе показывает расходы на строительство в США. Плюс, проблема приводит другие редко обсуждаемые доказательства.

За 40 лет нашей работы мы наблюдали, что недвижимость и акции имеют тенденцию к совместному тренду.

Поэтому, когда фондовый рынок падает, вы можете ожидать, что цены на недвижимость также пойдут на юг.

Вопрос в том, когда это может произойти?

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Опережая на две недели падение Биткойна до $8000

https://ruh666.livejournal.com/519561.html

Цена Биткойна постепенно теряет свои позиции с конца июня, когда она достигла 13 880 долларов США. Быки уже более двух месяцев полагаются на поддержку в районе 9000 долларов. У них больше нет такой роскоши. 23 сентября BTCUSD по-прежнему тянул около $ 10 000. На следующий день он упал до 7998 долларов. Хотя точная «причина» вчерашнего снижения является предметом спекуляций, был способ опередить все это. Когда мы применили принцип Волн Эллиотта к ценовым графикам Биткойна, он дал нам не один, а два возможных подсчёта. К счастью, оба указали в одном направлении и имели одинаковый уровень аннулирования. Приведенный ниже график, отправленный нашим подписчикам 11 сентября, отображает их.

4-часовой график BTCUSD дал нам представление о структуре отката от 13 880 долларов. Одна из возможностей состояла в том, что он представлял собой последовательность первых-вторых волн на юг. В этом случае должна была последовать больше слабости в волне iii в (iii) в 3. Этот подсчет оставался действительным, пока Биткойн торгуется ниже вершины волны (ii) на уровне $ 12 325. Альтернативой было то, что снижение с $ 13 880 было простым зигзагом с треугольником посередине, волна которого «е» вверх была на завершающей стадии. Здесь тоже Биткойн выглядел уязвимым и не должен был превышать $ 12 325. «Независимо от того, является ли падение с $ 13 880 последовательностью первых-вторых волн или зигзагом», - подумали мы, - «имеет смысл ожидать большей слабости к $ 8000». Обновленный график ниже показывает, как разворачивалась ситуация.

Через две недели после того, как анализ Волн Эллиотта привел нас к выводу, что биткойн, скорее всего, упадет, цена упала ниже 8000 долларов. Уровень недействительности в 12 325 долларов никогда не подвергался угрозе, и каждый из этих двух подсчётов все еще возможен. В отличие от многих других, аналитики Волн Эллиотта обычно признают, что на рынках нет ничего определенного. Вот почему мы часто работаем с первичным и альтернативным подсчётом одновременно. Иногда они противоречат друг другу, но иногда показывают одно направление, что значительно упрощает процесс принятия решений. Именно это и произошло в Биткойне в этом месяце.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Долг в мирное время на историческом максимуме, но всем плевать (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/519319.html

Существует растущее убеждение, что правительства действительно имеют «волшебное денежное дерево».

Любой, у кого есть дети, вероятно, имел этот разговор. Ребенок - «Да», могу ли я получить новую пару кроссовок / велосипед / телефон / (вставить что-нибудь)? »Вы -« Что? Как вы думаете, у нас есть волшебное денежное дерево? Дети младше определенного возраста, конечно, не понимают, откуда берутся деньги. Это прекрасный, невинный мир, который, к сожалению, заканчивается, когда мы понимаем, что на самом деле деньги не растут на деревьях. Однако в последнее время в экономическом и финансовом сообществе растет убежденность в том, что, возможно, на самом деле не имеет значения, какой долг мы получаем, потому что деньги всегда можно напечатать. Должны ли мы беспокоиться об этом или это признак того, что самоуспокоенность никогда не была такой экстремальной?

Независимо мыслящий Джим Рейд и его команда из Deutsche Bank подчеркнули, что глобальный государственный долг в настоящее время находится на самом высоком уровне мирного времени в исследовании данных за 150 лет. Их анализ показывает, что среднее соотношение государственного долга к ВВП в основных экономиках мира составляет более 70%. Это сопоставимо с 20% в конце 1970-х годов и около 40% в конце 1800-х годов. Единственный раз, когда отношение долга к ВВП было выше, чем это было во время мировой войны 1939-1945 годов.

Это может звучать шокирующе, но мало кому это кажется. В недавнем обзоре всемирно известный инвестиционный консультант написал, что показатель долга США к ВВП вводит в заблуждение. Одна из причин того, что долг не имеет значения, это обосновано тем, что правительству США принадлежит более четверти его. Это деньги, которые правительство должно себе. Как оно заплатит этот долг, который он должен сам? Ах да, волшебное денежное дерево. Но это еще не все. Основной аргумент в статье заключается в том, что уровень долга не имеет значения, потому что важно не выплачивать долг (я имею в виду, кто на самом деле выплачивает долг в эти дни, да? Как ТАК в прошлом веке!), Но есть ли достаточный денежный поток для обслуживания выплат процентов по долгу. А при низких процентных ставках затраты на обслуживание долга по историческим меркам все еще низки, несмотря на рост дефицита федерального бюджета США. Вы можете почти услышать, как старый коммивояжёр продает свою новую линейку продуктов: «Продолжайте, продолжайте, это отличная сделка, рефинансируйте свой долг на все более низких уровнях, фактически добавьте больше, потому что хорошие времена продолжатся». Если мы просто оглянёмся назад и немного подумаем над этим, идея о том, что государственный долг не имеет значения, станет огромной уловкой доверия. Уверенность является эфемерной (просто спросите Аргентину), и поэтому игра может продолжаться до тех пор, пока «пуф» не исчезнет, ​​и процентные ставки не взлетят.

В эпоху количественного смягчения за последнее десятилетие средний уровень государственного долга к ВВП значительно вырос с 40% в 2008 году до более 70% в настоящее время, и г-н Рейд из Deutsche Bank считает, что правительства «постоянно оказываются в ловушке вмешательства в рынки государственных облигаций». Другими словами, они понимают, что, если они не будут продолжать поддерживать систему посредством QE до бесконечности и за ее пределами, за это придется заплатить огромную цену. Это звучит как установка для одной из самых больших спекулятивных сделок в истории. Точно так же, как правительство не может защищать фиксированный обменный курс вечно, когда рыночные силы против него, QE не может длиться вечно. В какой-то момент, и, конечно же, могут пройти годы или даже десятилетия (но мы думаем, что скоро) наступит переломный момент, когда люди потеряют веру в крупные правительства, осознавая, что они обслуживают свой долг с помощью детского мифического денежного дерева. А грядущий крупный кризис суверенного долга превратит мировой финансовый кризис 2008 года в детский лепет.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Итоги недели 26.09.2019. Смысл экологического экстремизма. Курс доллара и нефть

https://ruh666.livejournal.com/519108.html

взято отсюда

Итоги недели с Рюхом

Рюхизм https://right-dexter.com/analytika/ryuhizm/

Правый фронт

https://right-dexter.com/

https://ruh666.livejournal.com/

Коротко о событиях недели

Смысл экологического экстремизма

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Хаос в Британии и перспективы фунта (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/518764.html
«Вы сидите здесь слишком долго, чтобы делать что-то хорошее ... Во имя Господа, убирайтесь!»- Оливер Кромвель, 1653

В течение некоторого времени было очевидно, что британское общество расколото. Референдум 2016 года о выходе из Европейского Союза и его последствиях разделили страну на два отдельных лагеря. В эти дни в пабе вы либо Покидающий, либо Остающийся. Полярность усиливается по мере того, как Великобритания готовится к очередным всеобщим выборам до конца года, и существует все больше шансов, что Соединенное Королевство расколется, поскольку Шотландия стремится к независимости и толкает к этому объединенную Ирландию. Многим наблюдателям разговоры о гражданской войне не кажутся надуманными. Именно «остаток парламента» Англии 1653 года вызвал известную цитату главного героя английской гражданской войны Оливера Кромвеля выше, и премьер-министр Великобритании вполне мог подумать об этом сегодня.

Видите ли, решение Бориса Джонсона о приостановлении работы парламента было отменено в Верховном суде, и сегодня его члены вернулись в Вестминстер. Ясно как день, сможет ли этот парламент сделать что-нибудь, чтобы навести порядок в хаосе Брекзита.

Тем временем, U.K. Inc. продолжает падать. На этой неделе у нас обанкротилась 178-летняя туристическая фирма Thomas Cook и вытащил выпуск облигаций из Metro Bank, что вызвало серьезные разговоры о банкротстве и массовое снятие вкладов. Сегодня также произошло падение Wrightbus, одного из крупнейших работодателей Северной Ирландии. Лондонский фондовый рынок, похоже, начинает падение в третьей волне.

Тогда есть фунт. Стерлинг уже несколько месяцев готовится к серьезной распродаже, и, судя по графику EUR-GBP, он может быть очень близок. Волна 2 of (C), похоже, близка к дну. Продвижение в волне 3 должно взять курс к паритету. Ожидайте, что хаос в Британии усилится.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Как определить крах 178-летней фирмы ... за 2 года до него (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/518474.html

Быстрый крах второго по величине в мире туроператора по туризму показывает скорость, с которой дефляция кредита может превзойти даже самые давние британские компании. Thomas Cook Group начала свою деятельность в 1841 году как организатор выездов на железнодорожном транспорте для членов местного движения трезвости. За последние 178 лет компания превратилась в глобального гиганта в сфере путешествий, имея 22 000 сотрудников в 16 странах, 19 миллионов клиентов в год и годовой оборот в 9 миллиардов фунтов стерлингов. Акции компании, тем временем, торговались почти на 150 пенсах совсем недавно, прошлым летом.

Но поскольку акции организаторов отдыха упали вместе с акциями оборонщиков и коммунальных услуг, почти два столетия истории путешествий закончились в мгновение ока. Всего за последние 12 месяцев инвесторы Кука пострадали от трех предупреждений о прибыли и наблюдали, как стоимость их акций упала до 10 пенсов, что на 93% ниже. Некоторые аналитики утверждают, что акции стоят меньше, чем это. «Анализ, проведенный Citigroup, среди других брокеров, оценил акции Кука в ноль после объявления результатов первого полугодия в четверг». (Bloomberg, 17.05.199)

Инвесторы в облигации тоже были уничтожены, но, по крайней мере, получили честное предупреждение от акций. Правый график показывает, что 6,25%-ные векселя Кука 2022 года постепенно снижались до конца 2018 года. Облигации, которые сегодня торгуются ниже 40 пенсов, упали обвалились только после того, как акции упали.

Так что случилось? Верить заголовкам новостей - значит верить в то, что непредвиденное слияние катастрофических событий возникло из ниоткуда и потопило национальное сокровище путешествий. По сообщению BBC News, Кук столкнулся с рядом проблем, включая рост глобального терроризма, конкуренцию со стороны бюджетных авиакомпаний и неспособность руководителей компании определить тенденцию «без излишеств» и то, что это означает для отдыха. (21.05.19) «Стыдно видеть, к такому великому бренду рынок относится с таким презрением», - говорит один из редакторов.

Несмотря на то, что все они могут быть способствующими факторами, график GMP акций Томаса Кука [«Акции в сфере путешествий и отдыха ... показывает рост на пять волн с 2009 года, тем самым сигнализируя о надвигающемся изменении направления».] показывал более простую для выявления причину это относится в июле 2017 года. В этом месяце, когда мы заметили почти полное пятиволновое повышение индекса FTSE 350 Travel & Leisure, мы прогнозировали, что индекс должен был развернуться вниз. Индекс колебался в течение 10 месяцев после нашего прогноза, но в мае 2018 года цены наконец-то сломались, и, по-видимому, всего лишь 20% -ное снижение - это все, что потребовалось, чтобы уничтожить британского туристического гиганта с крупными долгами. Инвесторам Томаса Кука уже слишком поздно, но для тех, кто по-прежнему владеет уязвимыми акциями или слабыми кредитами, возьмите хотя бы один из дней летних каникул, чтобы тщательно изучить свои портфели акций и облигаций. Используйте лучшие способы тщательной проверки.

«Нет… Этого не может быть». - О, вау ... Я должен был выслушать.

Еще в начале 1998 года один из участников EWI, представляющих перспективы глобального рынка, взмахнул волновым графиком Эллиотта государственных облигаций России перед лицами своих коллег и сказал:

«Либо они опустятся ниже нуля, либо Россия пойдет на дефолт».

Россия объявила дефолт по своим облигациям в августе 1998 года, если вы помните.

Волны Эллиотта обладают сверхъестественной способностью «отследить» изменения тренда, прежде чем большинство инвесторов даже узнает, что нужно обратить на это внимание.

Вы только что видели еще один пример этого на нашем графике перспективы мирового рынка с 2017 года.

Представьте себе, к каким другим "сюрпризам" волны Эллиотта могут подготовить вас на данный момент.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Иллинойс: правительственные службы сокращены (худшее, вероятно, впереди) (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/518360.html
Последствия безответственных государственных обещаний и расходов будут полностью реализованы в период тотальной дефляции.

Одним из таких последствий будет резкое сокращение государственных услуг.

Книга Роберта Пректера «Покоряй крах», книга о том, как пережить дефляционную депрессию, гласила:

Не ожидайте, что государственные услуги останутся на прежнем уровне. Океан денег, необходимых для управления раздутыми профсоюзами системами государственных школ, будет недоступен при депрессии. Школьные округа должны будут принять меры по сокращению расходов. ... Налоговые поступления, которые платят за дороги, полицию и тюрьмы, пожарные, уборку мусора, мониторинг чрезвычайных ситуаций (911), системы водоснабжения и т. д., Упадут до низкого уровня, и некоторые из этих услуг будут сокращены.

Эта цитата соответствует текущим событиям в Иллинойсе, хотя дефляция еще не наступила.

Вот еще из сентябрьской статьи Illinoispolicy.org:

Быстро растущие расходы на пенсии вытесняют расходы на основные государственные услуги.

С 2000 финансового года, после корректировки на инфляцию, государственные расходы на пенсии выросли более чем на 500%. Расходы на государственное медицинское страхование выросли на 127%. Между тем, расходы на образование К-12, которое Иллинойс часто называют главным приоритетом, выросли всего на 21%. Все другие расходы, включая социальные услуги для обездоленных, в реальном выражении сократились на 32%. Общие расходы выросли на 15% за этот период.

Рассмотрим следующий список программ и бюджетов агентств, все из которых включены в категорию «прочие расходы». Эти программы включают государственную полицию, помощь бедным студентам платить за колледж, защита детей от жестокого обращения, помощь бедным, борьбу с болезнями и другие проблемы общественного здравоохранения.

... В 2018 году Пеория была вынуждена уволить 16 полицейских, 22 пожарных и 27 муниципальных служащих, чтобы иметь возможность выплатить пенсию. В том же году пригород Южного Чикаго Харви уволил 18 пожарных и 13 полицейских, чтобы сделать свои собственные пенсионные взносы.

Без пенсионной реформы жители Иллинойса сталкиваются с будущим, в котором их просят платить больше налогов, чтобы получать еще меньше дорогих государственных услуг.

Если государственные службы Иллинойса сокращаются до такой степени, даже при здоровой национальной экономике, представьте сценарий в период дефляции.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Ложь, большая ложь и корреляции. Не всегда доверяйте красивым графикам (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/518104.html
Вмешательство ФРС на прошлой неделе в денежные рынки вызвало возобновление интереса к сложностям банковской системы. Сегодня я наткнулся на статью, в которой обсуждается взаимосвязь между долларом США и суммой избыточных резервов *, которую коммерческие банки хранят в ФРС. Как видно из приведенной ниже диаграммы, между темпами роста избыточных резервов и долларом США существует тесная взаимосвязь. По мере того, как резервы уменьшаются, валютная стоимость доллара США растет. С другой стороны, по мере того, как резервы увеличиваются, обменная стоимость доллара США обесценивается. Логика, используемая для объяснения этого, состоит в том, что, поскольку резервы снижаются, в системе становится меньше долларов, и, следовательно, доллар дорожает в цене. С другой стороны, по мере появления новых резервов доллар обесценивается. Похоже, это простое уравнение спроса и предложения, и всё выглядит красиво. Увы, это еще не все, что нужно.

Видите ли, корреляции растут и уменьшаются, и эта кажущаяся корреляция выглядит не так хорошо, если мы посмотрим на историю до 2014 года. На самом деле, отношения между избыточными резервами и долларом могут полностью измениться. В 2008 году, когда Федеральная резервная система наводнила рынок ликвидностью (а избыточные резервы увеличивались), доллар США фактически повысился в цене. По общему признанию, это было совпадением и без эффекта запаздывания, но дело в том, что во времена стресса очевидные корреляции могут значительно разрушиться. Вполне возможно, что после кризиса 2008 года динамика резервов и доллара каким-то образом стала симбиотической, но я бы не стал на это ставить. Я всегда предпочел бы поставить на волны Эллиотта.

* Избыточные резервы - это деньги, которыми располагают коммерческие банки в ФРС сверх того, что им требуется. Думайте о избыточных резервах как о копилке - деньги там, где это может понадобиться. Избыточные резервы сокращаются, поскольку ФРС сокращает свой баланс. Паника на прошлой неделе на денежных рынках из-за нехватки долларов для смазки колес была признаком того, что сокращение баланса и избыточных резервов могли зайти слишком далеко.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Должны ли люди платить налоги?

https://ruh666.livejournal.com/517769.html
В продолжение темы о налогах, простое и доступное объяснение, почему налоги носят неправовой характер

Сорок одна неудобная правда об «Экономике зелёной энергетики»

https://ruh666.livejournal.com/517491.html
Специально для любителей сказки "нефть будет завтра никому не нужна"

Неделя не проходит без того, чтобы какой-нибудь мэр, губернатор, политик или ученый не попытался объявить о том, что в будущем энергетика будет полностью основана на энергии ветра, либо солнечной энергии и батареях и освобождена от «бремени» углеводородов, которые являются топливом на протяжении веков. Вне зависимости от мнения о том, нужна ли энергетическая «трансформация» или почему она необходима, физика и экономика энергии в сочетании с проблемами масштабирования ясно дают понять, что в обозримом будущем нет никакой возможности перейти на радикально «новую энергетическую экономику».

Билл Гейтс сказал, что когда дело доходит до понимания энергетических реалий, «нужно привнести в проблему математику». Он прав. Я так и сделал в своем недавнем отчете Манхэттенского института «Экономика новой энергетики: упражнения в магическом мышлении».

Ниже приводится краткое изложение итоговых выводов и реалий на основе математики (см. полный отчет с пояснениями, документацией и цитатами.)

Реалии масштабов спроса на энергию

1. Углеводороды составляют более 80 процентов мировой энергии. Если представить это количество в виде нефти, бочки выстроились бы от Вашингтона, округ Колумбия, до Лос-Анджелеса, и эта колонна прирастала бы еженедельно на высоту памятника Вашингтону.


2. Небольшое снижение доли углеводородов в мировом потреблении энергии на два процентных пункта привело к совокупным глобальным расходам на альтернативы за этот период более чем на 2 триллиона долларов США; Солнце и ветер на сегодняшний день обеспечивают менее двух процентов мировой энергии.


3. Когда четыре миллиарда бедных людей во всем мире увеличили потребление энергии до одной трети европейского уровня на душу населения, глобальный спрос возрос на величину, равную удвоенному общему потреблению Америки.


4. Увеличение в 100 раз количества электромобилей (до 400 миллионов к 2040 году) вытеснит пять процентов мирового спроса на нефть.


5. Чтобы заменить углеводороды в течение двух десятилетий возобновляемая энергия должна увеличить объемы в 90 раз. Мировая добыча нефти возросла «всего в десять раз» за полвека.


6. Для того, чтобы заменить производство электроэнергии на основе углеводородов в США в течение следующих 30 лет, требуется, чтобы строительство соответствующей энергетической сети велось в 14 раз быстрее, чем когда-либо в истории.


7. Отказ от углеводородов для производства электричества в США (что невозможно в ближайшие десятилетия) оставил бы нетронутыми 70 процентов использования углеводородов в США - Америка потребляет 16 процентов мировой энергии.


8. Энергоэффективность увеличивает спрос на энергию делая услуги и товары дешевле: с 1990 года глобальная энергоэффективность выросла на 33 процента, экономика выросла на 80 процентов, а потребление энергии в мире выросло на 40 процентов.


9. Энергоффективность повышает спрос на энергию: с 1995 года потребление авиационного топлива (на пассажиро-километр) сократилось на 70 процентов, объем воздушных перевозок увеличился более чем в 10 раз, а использование авиатоплива в мире увеличилось более чем на 50 процентов.


10. Энергоэффективность увеличивает спрос на энергию: с 1995 года потребление энергии на байт сократилось примерно в 10 000 раз, а объем глобального трафика данных вырос примерно в миллион раз; потребление электричества, используемого для вычислений, взлетело.


11. С 1995 года общее потребление энергии в мире выросло на 50 процентов, что эквивалентно добавлению к спросу двух США.


12. В целях безопасности и надежности в среднем по стране хранится запас углеводородов на два месяца. Во всех батареях общего назначения, а также во всех батареях одного миллиона электромобилей в Америке, сегодня можно запасти только два часа национального спроса на электроэнергию.


13. Аккумуляторы, производимые ежегодно на заводе Tesla Gigafactory (крупнейший в мире завод по производству аккумуляторов), могут обеспечить ежегодную потребность США в электроэнергии на три минуты.


14. Чтобы обеспечить достаточное количество аккумуляторов для удовлетворения спроса на электроэнергию в США на два дня, Gigafactory (крупнейший в мире завод по производству аккумуляторов) должен производить их 1000 лет.


15. Самолеты на миллиард долларов потребляют горючего на 5 миллиардов в течение двух десятилетий. Глобальные расходы на новые самолеты составляют более 50 миллиардов долларов в год и они растут.


16. Каждый 1 миллиард долларов, потраченный на центры обработки данных, приводит к 7 миллиардам долларов, потраченным на электричество за два десятилетия. Глобальные расходы на центры обработки данных составляют более 100 миллиардов долларов в год и возрастают.

Реалии энергетики

1. За 30-ти летний период солнечная энергетика или ветровая энергетика на сумму 1 млн. долл. США производит 40 млн. и 55 млн. КВтч соответственно: на сланцевых скважинах на 1 млн. долл. США добывается достаточно природного газа, чтобы выработать 300 млн. КВтч за 30 лет.


2. Строительство одной сланцевой скважины или двух ветряных турбин стоит примерно одинаково: две ветровые турбины производят 0,7 баррелей нефти (эквивалентной энергии) в час, сланцевая скважина в среднем добывает 10 баррелей нефти в час.


3. Хранение барреля нефти или его эквивалента в природном газе обходится менее чем в 0,50 долл. США, а хранение эквивалентной энергии барреля нефти в батареях обходится в 200 долл. США.


4. В моделях затрат солнечной и ветровой энергетики предполагается коэффициент использования мощностей соответственно 41 и 29 процентов (т. е. как часто они будут производить электроэнергию). Реальные данные показывают на десять процентных пунктов меньше для обоих. Это означает, что на 3 миллиона долларов будет произведено меньше энергии, чем предполагалось, в течение 20-летнего срока службы ветротурбины мощностью 2 МВт за 3 миллиона долларов.


5. Чтобы компенсировать эпизодичность работы солнечных батарей и ветряков, американские энергетические предприятия используют поршневые двигатели, работающие на нефти и газе (большие дизельные установки, похожие на оборудование круизных лайнеров); С 2000 года в сеть их было добавлено в три раза больше, чем за 50 лет до этого.


6. Коэффициенты использования производственных мощностей ветропарка улучшаются примерно на 0,7 процента в год; этот небольшой выигрыш в основном достигается за счет сокращения числа турбин на акр, что приводит к увеличению средней площади земель, используемой для производства ветро-киловатт-часов, на 50 процентов.


7. Более 90 процентов электроэнергии в Америке и 99 процентов электроэнергии, используемой для транспорта, поступают из источников, которые могут легко поставлять энергию для экономики в любое время, когда этого требует рынок.


8. Ветряные и солнечные установки вырабатывают энергию в среднем от 25 до 30 процентов времени и только тогда, когда позволяет природа. Обычные электростанции могут работать почти непрерывно и доступны при первой необходимости.


9. Сланцевая революция обрушила цены на природный газ и уголь, два вида топлива, которые производят 70 процентов электроэнергии в США. Но тарифы на электроэнергию не снизились, вместо этого они выросли на 20 процентов с 2008 года. Прямые и косвенные субсидии на солнечную и ветряную энергию съели эти сбережения.

Энергетическая физика… Неудобные реалии

1. Для политиков и ученых мужей сменить направление энергетики все равно, что запустить ракету на Луну. Но трансформировать энергетическую экономику – это вам не отправить на Луну несколько человек. Это больше похоже на задачу переселения всего человечества на Луну.


2. Распространенное клише: сбои в энергетических технологиях приведут к сбоям в цифровых технологиях. Но машины для производства информации и машины для производства энергии используют совершенно разную физику; это клише глупее, чем сравнение яблок с шарами для боулинга.


3. Если бы солнечная энергетика масштабировалась так же, как компьютерные технологии, то Эмпайр Стейт Билдинг уже мог бы использовать одну солнечную батарею размером с почтовую марку. Но это происходит только в комиксах.


4. Если технологии изготовления батарей масштабировались бы, как цифровые технологии, батарея размером с книгу, которая стоит три цента, смогла бы обеспечить энергией реактивный лайнер в Азию. Но это возможно только в комиксах.


5. Если бы двигатели внутреннего сгорания масштабировались как компьютеры, автомобильный двигатель уменьшился бы до размеров муравья и произвел бы в тысячу раз больше лошадиных сил; реальные муравьиные двигатели производят в 100 000 раз меньше энергии.


6. Для солнечной энергетики не существует ничего похожего на цифровой 10-кратный рост. Физический предел для солнечных элементов (предел Шокли-Кейссера) представляет собой максимальное преобразование около 33 процентов фотонов в электроны; коммерческие батареи сегодня на работают на 26 процентов.


7. 10-кратного роста не существует и для ветряных технологий. Физический предел для ветряных турбин (предел Бетца) - это максимум в 60 процентов энергии в движущемся воздухе; коммерческие турбины достигают 45 процентов.


8. 10-кратный рост для батарей отсутствует: максимальная теоретическая энергия в фунте нефти на 1500 процентов превышает максимальную теоретическую энергию в лучшем фунте химикатов для батарей.


9. Для хранения энергетического эквивалента одного фунта углеводородов требуется около 60 фунтов батарей.


10. По крайней мере, 100 фунтов материалов добываются, перемещаются и обрабатываются на каждый фунт изготовленной батареи.


11. Для хранения энергетического эквивалента одного барреля нефти, который весит 300 фунтов, требуется 20 000 фунтов батарей Тесла (стоимостью 200 000 долларов США).


12. Для хранения энергетического эквивалента авиационного топлива, используемого самолетом, летящим в Азию, потребуются аккумуляторы типа Тесла на 60 млн. долл. США, которые в пять раз больше этого самолета.


13. Энергетический эквивалент 100 баррелей нефти требуется для изготовления количества батарей, которые могут хранить энергетический эквивалент одного барреля нефти.


14. Энергетическая сеть, ориентированная на мир электромобилей и батарей потребует перерабатывать гигатонны грунта, чтобы получить из него необходимые литий, медь, никель, графит, редкоземельные элементы, кобальт и т. д., а также использовать миллионы тонн нефти и угля для добычи этих металлов и производства цемента.


15. В мировом производстве аккумуляторов доминирует Китай, энергосистема которого, на 70 процентов работает на угле, таким образом, электромобили, использующие китайские батареи, произведут больше углекислого газа, чем сэкономят, за счет замены двигателей, работающих на нефти.


16. Невозможно использовать вертолеты для регулярных трансатлантических путешествий, которые требуют сложной и дорогостоящей логистики – это все равно что использовать ядерный реактор для питания поезда или фотоэлектрические системы для питания страны.

Оригинал статьи

Перевод: Наталия Афончина Редактор: Владимир Золоторев

Thomas Cook спёкся на долговой дефляции (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/517181.html
Вы можете сбежать на солнце, но вы не можете убежать от долгов.

Thomas Cook Group plc, 178-летняя британская туристическая компания, была передана в управление временной администрации после провала последних переговоров о реструктуризация. Это ставит под угрозу около 21 000 рабочих мест и сотни тысяч отдыхающих, оказавшихся за границей. Это последний признак того, что по существу компании с крупными долгами находятся в трудном положении.

Проблемы с долгами Томаса Кука фактически возникли еще в 2007 году, когда, когда социальное настроение достигло апогея, а оценки были повышены, компания объединилась с MyTravel, другой британской компанией, занимающейся отдыхом. В начале этого года Томас Кук объявил о долговом бремени в размере 1,2 млрд фунтов стерлингов после списания этого слияния на 1,1 млрд фунтов стерлингов.

Европейский финансовый прогноз EWI начал предупреждать о спаде в европейском секторе путешествий и отдыха еще в июле 2017 года, и в мае этого года в этой колонке подчеркивалось, что цена акций Томас Кук заблаговременно предупредила о надвигающейся гибели, поскольку нисходящий тренд с мая 2018 года, особенно когда минимум декабря 2018 года дважды стал сопротивлением в январе. Новости имеют привычку следовать за движением цен на акции, а не направлять его.

Тревожным аспектом кончины Томаса Кука является то, что это произошло, когда экономика только начала замедляться. По мере того, как экономический спад углубляется, мы ожидаем исчезновения многих других известных и исторических брендов.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь