Кража вашей «хорошей дефляции»

https://ruh666.livejournal.com/1717309.html

С 1913 года ваш доллар потерял 96-97 процентов своей покупательной способности. Это не невезение и не таинственные рыночные силы. Это результат целенаправленных политических решений, которые постепенно и незаметно истощали ваше богатство, убеждая вас в том, что это делается в ваших интересах.

Украденный мир

На протяжении более ста лет после основания Америки — примерно с 1774 по 1900 год — цены не демонстрировали устойчивого роста. Чистая совокупная инфляция за весь этот век была близка к нулю. Цены часто падали не из-за бедности или краха, а благодаря человеческой изобретательности: более эффективным заводам, машинам, облегчающим труд, железным дорогам, значительно снижающим транспортные расходы и т. д. Каждое новое изобретение означало, что товары стоили дешевле в производстве и дешевле в покупке. Экономисты называют это «хорошей дефляцией» — естественным, здоровым плодом продуктивной экономики.

Доллар вашего прадеда фактически увеличивал свою покупательную способность с течением десятилетий. Представьте себе, что вы усердно работаете и наблюдаете, как постепенно падают цены на продукты питания, одежду и инструменты — так что одной и той же зарплаты с каждым годом хватает на большее количество вещей без повышения. Такова была американская реальность более века. А потом это исчезло. Как утверждает Джордж Селгин в книге «Меньше нуля», падение уровня цен в растущей экономике не опасно, это ожидаемый и желательный результат повышения производительности.

Великая отговорка

Великая депрессия дала власть имущим необходимое оправдание. Теперь мы знаем — что, по сути, признали председатели Федеральной резервной системы, — что депрессия не была неизбежной рыночной катастрофой. Она была вызвана, усугублена и продлена катастрофически неудачными решениями правительства: разрушительной денежно-кредитной политикой, торговыми войнами и повышением налогов в разгар экономического коллапса. Без этих ошибок, как считают многие экономисты, это была бы болезненная, но короткая рецессия — такая же, как мы помним рецессию 1920 года, которая быстро закончилась, потому что правительство в значительной степени не вмешивалось.

Вместо этого Великая депрессия стала определяющей экономической травмой XX века. И эта травма стала политическим инструментом. Политики увидели в Великой депрессии «плохую дефляцию», вызванную их собственными ошибками, и использовали её, чтобы заявить, что любая дефляция, навсегда, является врагом. Они объединили столетие падения цен, обусловленного процветанием, со своей собственной катастрофой, назвали всё это опасным и заявили, что ответственная политика означает, что цены всегда должны расти. Собственные заявления Федеральной резервной системы того времени ясно показывают эту политическую логику.

Преступление в цифрах

Американские рабочие в 5-6 раз продуктивнее в час, чем в 1913 году. Этот взрывной рост производительности должен был значительно увеличить покупательную способность ваших денег — товары должны были стоить в разы меньше, чем сейчас. Вместо этого произошло прямо противоположное: вы работаете усерднее, производите больше, а ваши деньги с каждым годом покупают все меньше. Этот разрыв — между тем, что должна была обеспечить ваша производительность, и тем, что вам фактически позволила сохранить инфляция — является точным показателем того, что было отнято.

Неопровержимая улика...Читать далее...

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Решения кризиса доступности жилья не придут от правительства

https://ruh666.livejournal.com/1648344.html

В условиях значительной слабости на рынке труда, проблем с ликвидностью на денежных рынках и усиленного внимания к некоторым пузырям на рынках капитала всем стало очевидно, что существует кризис доступности жилья.

По мере того как «пузырь всего» временно спадает, он уже не отвлекает полностью от экономического ущерба, причиненного легкими деньгами и инфляцией. Подстегиваемые маниакальной печатью денег с 2008 года — особенно после ипотечного кризиса и паники, вызванной COVID-19, — цены стремительно росли по мере обесценивания доллара.

Согласно данным Case-Shiller, цены на жилье росли почти на 7 процентов в годовом исчислении с момента достижения минимума в начале 2012 года.

Индекс S&P 500 вырос почти в 10 раз с минимумов 2009 года, при этом любой существенный спад будет поддерживаться вливаниями ликвидности со стороны Федеральной резервной системы, раздувающей пузырь на фондовом рынке.

Расходы на медицинское обслуживание и страховые взносы растут гораздо быстрее, чем в большинстве других категорий, что является тревожным признаком для растущего числа людей, страдающих ожирением и нездоровьем.

Даже индекс потребительских цен (ИПЦ) — государственный показатель, который, как утверждается, измеряет общий уровень цен в экономике США, — указывает на то, что номинальная заработная плата едва успевает за этим показателем инфляции, а это значит, что реальный рост заработной платы уже довольно давно остается вялым.

Сейчас американцы увлечены спекуляциями и азартными играми, многие влезают в долги, чтобы погнаться за стремительно растущей прибылью на рынке капитала. В качестве доказательства можно привести недавние рекордные показатели остатков по маржинальным кредитам и задолженности домохозяйств, совпавшие с ростом посещаемости казино.

Трудно представить себе более ясную картину моральной деградации и экономической стагнации, особенно среди наемных работников среднего класса, но эта истина уже некоторое время затмевается устойчивой спекулятивной манией на рынках активов, поощряемой сменяющимися администрациями и покорным центральным банком.

Проявив немного наблюдательности, можно увидеть причинно-следственные связи. Государственное вмешательство в экономику — возможно, после кратковременного искусственного повышения активности — приводит к искажениям инфляционного характера. Эти искажения в конечном итоге достигают такого уровня, что «необходимо» предпринять политические действия. Политические действия приводят к еще большему искажению, которое повторяет цикл вмешательства-искажения по типу ступенчатой ​​функции, так что совокупное государственное вмешательство в экономику всегда увеличивается дискретными всплесками, что приводит к почти полному закреплению и постепенному вытеснению функций свободного рынка.

Схватиться за не ту сторону палки...Читать далее...

12 дней волн Эллиота от EWI. Каждый день (с 1 по 12 декабря) получайте новый бесплатный ресурс, который поможет вам уверенно ориентироваться на рынках

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой. Специальная акция 05.12-15.12. Первые 50 пользователей получат ваучер на $40 с 5x плечом – отличный шанс протестировать трейдинг на одной из ведущих криптобирж!

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

«К-образная» экономика на одном графике

https://ruh666.livejournal.com/1642999.html

Слабый отчет о потребительских настроениях, опубликованный во вторник, стал хорошим напоминанием о том, почему некоторые экономисты называют нашу экономику экономикой в ​​форме буквы «К».

Как сообщает RealInvestmentAdvice.com, индекс потребительских настроений Conference Board в ноябре упал на 6,8 пункта до 88,7, что ниже ожиданий в 93. Более того, он находится на уровне, аналогичном уровню начала 2020 года, когда пандемия парализовала экономику. Аналогично, данные опроса потребительских настроений Мичиганского университета немного превышают 70-летние минимумы. Оба опроса показывают, что подавляющее большинство потребителей испытывают трудности. В ходе опросов прогнозы относительно текущих рабочих мест и доступности вакансий оцениваются как низкие. Инфляция, тарифы, политика и приостановка работы правительства также оказывают давление на потребителей и ограничивают планы крупных расходов. Экономика в форме буквы «К» описывает посткризисное восстановление, при котором различные части экономики и общества функционируют с резко различающимися темпами, образуя две ветви буквы «К»:

Верхняя часть (поднимается): секторы, компании, активы и люди, которые выигрывают от восстановления и во многих случаях стали богаче, чем до пандемии. К ним относятся инвесторы в акции технологических компаний, крупные технологические компании, сектор предметов роскоши, высокооплачиваемые специалисты и владельцы активов.

Нижняя часть (нисходящая): Отрасли, малый бизнес и люди, которые продолжают испытывать спад или стагнацию, несмотря на общее улучшение экономики. Примеры: индустрия гостеприимства и туризма, многие недорогие розничные магазины, низкооплачиваемые работники сферы услуг, малый бизнес и многие домохозяйства среднего класса и с низким доходом.

График ниже, демонстрирующий разительное расхождение между индексом S&P 500 и опросом потребителей Мичиганского университета, лучше всего иллюстрирует экономику в форме буквы K.

Вы можете построить аналогичные К-образные графики, сравнивая фондовые рынки, ВВП и прибыль корпораций с большой капитализацией с закрытием малого бизнеса, ростом заработной платы для работников с низкими доходами и экономической активностью в производственном секторе. Вопрос в том, как захлопнутся челюсти этой раскрывающейся пасти аллигатора? Всплеск настроений или обвал акций?

перевод отсюда

ПыСы. Такая картина является яркой иллюстрацией эффекта Кантильона - неравномерного распределения напечатанных в ходе кредитной экспансии денег по экономике

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Доходность выросла, вероятность снижения ставки упала, когда опрос ISM Services показал опасения по поводу инфляции

https://ruh666.livejournal.com/1632084.html

После вчерашней неоднозначной картины в производственном секторе (индекс PMI вырос, индекс ISM снизился) аналитики ожидали, что оба индекса услуг сегодня утром покажут рост. Индекс деловой активности в сфере услуг PMI от S&P Global разочаровал, но все же вырос с 54,2 в сентябре до 54,8 (но это меньше ожиданий и ниже предварительного значения 55,2). Индекс деловой активности в секторе услуг PMI от ISM превзошел ожидания, поднявшись с 50,0 до 52,4, что значительно выше ожиданий в 50,8. И это происходит на фоне роста «жестких» данных (хотя, по общему признанию, они основаны на данных по жилью и рабочей силе, учитывая вакуум, образовавшийся после закрытия экономики).

Среди всех исследований PMI только ISM Manufacturing зафиксировал спад в месячном исчислении в октябре...

Под капотом цены взлетели до самого высокого уровня за три года, новые заказы росли самыми быстрыми темпами за год, а уровень занятости повысился (хотя и остался ниже 50)...

«Окончательные данные PMI за октябрь подтверждают признаки того, что экономика США вступила в четвертый квартал с сильной динамикой», — считает Крис Уильямсон, главный экономист S&P Global Market Intelligence. «Рост в обширной экономике услуг ускорился, сопровождаясь улучшением показателей в производственном секторе. В целом деловая активность растет темпами, сопоставимыми с ростом ВВП в годовом исчислении примерно на 2,5% после того, как в третьем квартале был зафиксирован аналогичный уверенный рост».

По словам Уильямсона, хотя движущей силой роста являются в основном секторы финансовых услуг и технологий, исследование также фиксирует признаки улучшения спроса со стороны потребителей. Однако рост цен имеет некоторые последствия. «Однако есть признаки того, что новый бизнес появляется за счет того, что поставщикам услуг приходится мириться с продолжающимся высоким ростом цен на ресурсы, чтобы оставаться конкурентоспособными. Потребители часто выступают против повышения цен, особенно на рынках, ориентированных на потребителей. Хотя с точки зрения инфляции это и хорошие новости, отсутствие возможности ценообразования указывает на слабый базовый спрос и более низкую прибыль». Ожидания бизнеса относительно предстоящего года также резко упали и сейчас находятся на одном из самых низких уровней за последние три года, поскольку, как отмечает Уильямсон, «признаки осторожности в расходах со стороны клиентов сопровождаются возросшей политической и экономической неопределенностью». Однако Уильямсон отмечает, что снижение процентных ставок помогло компенсировать некоторые негативные последствия для деловой уверенности, чему, вероятно, способствовало и снижение ставки FOMC в октябре. Доходность казначейских облигаций выросла (вероятно, из-за скачка инфляции), а вероятность снижения процентной ставки упала...

Надеемся, мы получим «жесткие» реальные данные (по заработной плате и ИПЦ), если правительство возобновит работу до следующего заседания FOMC, но на данный момент мы бы сказали, что эти данные не должны быть достаточно весомыми, чтобы оправдать отказ ФРС от курса на смягчение денежно-кредитной политики.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Зарплаты в США не поспевают за инфляцией с момента избрания Байдена

https://ruh666.livejournal.com/1601791.html

Хотя экономика США пережила инфляционный кризис относительно безболезненно, демонстрируя уверенный рост, низкую безработицу и высокие цены на акции, многим американским семьям это не удалось. Многие американцы сейчас чувствуют себя хуже, чем пару лет назад, и многие действительно чувствуют себя хуже. Главная проблема инфляции заключается в том, что она бьет прямо по больному месту потребителей: по кошельку. В периоды высокой инфляции, когда цены растут быстрее номинальной заработной платы, реальная заработная плата снижается, а это означает, что работники ощущают снижение покупательной способности своих доходов.

Во время инфляционного кризиса последних нескольких лет именно это и наблюдалось с апреля 2021 года по апрель 2023 года, когда средняя реальная почасовая оплата труда снижалась в течение 25 месяцев подряд в годовом исчислении. В мае 2023 года реальная заработная плата снова начала расти, поскольку номинальный рост заработной платы снова опередил инфляцию, как это обычно и должно быть. Однако это не означает, что последствия скачка инфляции в 2021 и 2022 годах больше не ощущаются. Если посмотреть на совокупный рост заработной платы с января 2021 года и сравнить его с совокупным ростом потребительских цен, то окажется, что заработная плата все еще не догнала цены. Как показывает наша диаграмма, реальная заработная плата фактически снизилась на 0,7 процента с января 2021 года, а это означает, что с поправкой на рост цен американцы сейчас живут немного хуже, чем четыре с половиной года назад.

Хорошая новость заключается в том, что заработная плата стабильно опережает рост цен на протяжении последних двух лет, а это означает, что реальная заработная плата снова растёт и вскоре превысит докризисный уровень. Конечно, если только инфляция не вернётся в нежелательное русло, а ситуация на рынке труда продолжит ухудшаться, что негативно скажется на росте номинальной заработной платы.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

США уже годы находятся в состоянии рецессии...

https://ruh666.livejournal.com/1453372.html

Многие комментаторы не могут понять, почему Трамп победил на выборах, несмотря на крепкую экономику. Реальность гораздо сложнее. Я неоднократно заявлял в своих статьях и выступлениях на телевидении в Making Money (Fox News) и Squawkbox Europe на CNBC, что экономика США была значительно слабее, чем предполагали официальные заголовки. Я назвал это «рецессией частного сектора».

Любой, кто вникал в якобы солидные основные цифры, может ясно увидеть реальную слабость экономики США. Неустойчивый рост государственных расходов и федерального долга раздул официальный ВВП, сделав валовой внутренний доход значительно слабее основного ВВП. Кроме того, показатели потребительских настроений Conference Board и Мичиганского университета, значительно ниже уровней 2019 и 2021 годов, указывали на застой в экономике. Значительные негативные корректировки и тревожные элементы были очевидны в отчетах о занятости. Все улучшение рабочей силы с 2021 года произошло за счет иностранных рабочих, а коэффициенты занятости и участия в рабочей силе оставались значительно ниже уровней 2019 года. Реальная заработная плата оставалась стагнирующей в течение последних четырех лет, если использовать официальные данные. Инвестиции были слабыми, а индекс Russell 2000, который включает в себя ведущие компании с малой капитализацией, генерирующие большую часть своего бизнеса в США, отразил незначительный рост продаж на 1,8% и отсутствие роста реальной прибыли в период с 2021 по ноябрь 2024 года.

Профессора Э. Дж. Энтони и Питер Сент-Онж недавно опубликовали превосходное исследование «Рецессия с 2022 года: экономический доход и выпуск в США в целом упали за четыре года » через Институт Браунстоуна. В нем прекрасно изложено, почему американцы не отреагировали положительно на Байденомику и его оценку своего экономического наследия как «лучшей экономики в мире» или «лучшей экономики когда-либо». В исследовании делается вывод о том, что корректировки, отражающие более реалистичную меру среднего роста цен за этот период, занизили кумулятивную инфляцию почти вдвое с 2019 года. Огромное расхождение между сообщаемым ИПЦ и скорректированной инфляцией привело к завышению кумулятивного роста ВВП примерно на 15%. Кроме того, эти корректировки указывают на то, что американская экономика находится в рецессии с 2022 года.

Как справедливо отмечают авторы: «Наши результаты соответствуют представлениям американской общественности, большинство которой считает, что мы находимся в рецессии».

Исследование показывает, что занижение показателей инфляции ИПЦ и ВВП-дефлятора привело к росту ВВП и реального располагаемого дохода, что привело к цифрам, с которыми не может соотнестись ни один американец, который платит по счетам и получает зарплату. После корректировки наступает суровая реальность. Экономика США находится в рецессии уже много лет. Интересно, что кейнсианские экономисты потратили последние два года, пытаясь объяснить, почему дезагрегированные макроэкономические показатели, о которых я упоминал ранее, не соответствуют сильным показателям ВВП и располагаемого дохода. Несмотря на их многочисленные оправдания, основная проблема заключалась в завышении правительством роста располагаемого дохода и реального ВВП...Читать далее...

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Почему у экономистов и граждан разные представления об инфляции (ценовой)

https://ruh666.livejournal.com/1448843.html

ФРС и экономисты воодушевлены тем, что индекс потребительских цен снизился до 3,3% с максимального значения почти 9% в 2022 году. Несмотря на "значительный прогресс" ФРС в снижении инфляции, большинство граждан возмущены и сбиты с толку относительно радужными наблюдениями экономистов за инфляцией. Большинство граждан считают, что инфляция все еще бушует. ФРС и экономисты правы в том, что инфляция сейчас усмиряется. В то же время и граждане, недовольные высокими ценами, имеют веские основания для своего недовольства. Давайте лучше поймем, как такие противоречивые убеждения могут быть одновременно и фактами. Кроме того, в процессе мы сможем помочь Джерому Пауэллу понять, почему экономические настроения слабы, несмотря на почти рекордно низкий уровень безработицы. "Знаете, я не думаю, что кто-то знает, имеет окончательный ответ, почему люди не так довольны экономикой, как могли бы быть" - Джером Пауэлл 12.06.2024

Визуализация расхождений во мнениях об инфляции

Приведенный ниже график индекса цен на новые автомобили, составной части ИПЦ, демонстрирует, почему мнения экономистов и граждан об инфляции так сильно расходятся.

Экономисты обращают внимание на синюю линию, отображающую изменение цен на новые автомобили в годовом исчислении. За последний год индекс цен на новые автомобили снизился на 0,60%. Экономисты могут сказать, что стоимость покупки нового автомобиля находится в состоянии дефляции. Хотя этот график может согреть сердца экономистов и ФРС, большинство людей видят оранжевую линию, индекс цен CPI для новых автомобилей. Она показывает, что цены на новые автомобили выросли примерно на 20% с момента пандемии. Да, возможно, в последнее время они немного снизились, но сегодняшние цены и близко не стоят с теми, что были четыре года назад. По их мнению, существует значительная инфляция на новые автомобили.

Экономисты предпочитают темпы роста, а не абсолютные значения

Спросите экономиста, каков ВВП страны, и он назовет годовой темп роста с точностью до запятой. Мы готовы поспорить, что почти все они ответят правильно с точностью до одной-двух десятых процента. Спросите их еще раз, но попросите дать ответ в долларах. Будет неудивительно, если многие экономисты ошибутся на триллион или даже два триллиона долларов, что составляет от 3,00% до 7,00% экономики. Экономисты предпочитают анализировать и приводить многие экономические данные в процентах. Например, насколько изменилось промышленное производство или розничные продажи по сравнению с прошлым месяцем или предыдущим кварталом или годом? Они отдают предпочтение темпам роста, потому что это дает им сопоставимый и глубокий способ анализа экономических данных. Давайте разберемся, почему так происходит.

Сравнительный анализ

Экономистам легче сравнивать данные из разных периодов, отраслей и стран, если у них есть общие расчеты. Вместо абсолютного изменения, которое не учитывает начальную точку, темп роста отражает абсолютное изменение и начальную точку. Рассмотрим следующий пример: "Если в этом году ВВП увеличится на 1 триллион долларов, как это будет соотноситься с увеличением на 1 триллион долларов в 2000 году? На этот вопрос сложно ответить, используя абсолютные цифры. Однако темпы роста позволяют быстро оценить два периода. Сегодня ВВП составляет 28,284 триллиона долларов, поэтому увеличение на 1 триллион долларов будет означать рост на 3,50%. В 2000 году ВВП составлял почти 10 триллионов долларов. Добавление триллиона долларов экономического роста привело бы к 10-процентному росту. Хотя триллион долларов - это триллион долларов в абсолютном выражении, между 10% и 3,50% ростом есть существенная разница".

Анализ тенденций

Темпы роста более наглядно, чем абсолютные цифры, отражают тенденции и изменения во времени. Они могут показать, ускоряется ли экономика, замедляется или сохраняет стабильный темп. Рассмотрим приведенный ниже график. Синяя линия, показывающая воображаемое производство виджетов, начинается с отметки 1 000 виджетов и увеличивается на 100 виджетов в год. Устойчивый рост в абсолютном выражении представляет собой линейную восходящую линию. Однако к 20-му году ежегодный темп роста неуклонно снижается с 10% до 4%. Экономист, глядя на этот график, сказал бы, что темпы производства виджетов снижаются, несмотря на тенденцию к увеличению количества ежегодно производимых виджетов.

Принятие политических решений

Целью ФРС является обеспечение стабильного экономического роста. Для этого они балансируют уровень процентных ставок с инфляцией и экономической активностью. Наличие таких показателей для анализа, как темпы роста, значительно упрощает их задачу. Представьте себе, что ФРС нужно определить подходящую процентную ставку, учитывая, что в прошлом году экономика выросла на 750 миллиардов долларов, а индекс цен CPI увеличился на 2,45. Инвесторы предпочитают темпы роста по той же причине. Если я могу оценить темпы роста экономики и другие важные экономические показатели, они могут лучше определить темпы роста или процентную ставку, которую они готовы принять для принятия рисков. Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) является основой финансов. Согласно этой формуле, ожидаемая доходность актива должна быть равна безрисковой процентной ставке плюс чувствительность актива (бета), умноженная на ожидаемую рыночную доходность. Эта формула может работать только с темпами роста, а не с абсолютными цифрами.

Точка зрения потребителя

Что касается инфляции, то потребителей меньше волнуют темпы роста, они больше ориентируются на абсолютные цены. Они помнят, что раньше хлеб стоил 4 доллара за буханку, а теперь - 7 долларов. На графике ниже показано, что с 2008 года и до пандемии цена на белый хлеб была стабильной и составляла 1,25-1,50 доллара за фунт. Сейчас она приближается к 2 долларам за фунт.

Это значительная инфляция. Но она не раскрывает всей истории. Если зарплата также выросла, то покупательная способность не изменилась. Это похоже на рассказы ваших родителей, бабушек и дедушек о том, как они ходили в кино, брали попкорн и газировку за 1 доллар. Вы когда-нибудь спрашивали их, сколько денег они зарабатывали в то время?

Резюме

Мы хотим дать понять, что не оправдываем инфляцию. Она увеличивает и без того большой разрыв в благосостоянии и создает трудности для многих граждан. Мы анализируем данные об инфляции так же, как и экономисты. Мы признаем, что абсолютные цены сегодня намного выше, чем несколько лет назад, но мы также признаем, что в целом зарплаты также выше. Точно так же, как мы не можем реалистично сравнивать гамбургер в "Макдоналдсе" за 15 центов с гамбургером за 3,00 доллара сегодня, мы должны быть осторожны, сравнивая цены сегодня с ценами несколько лет назад. Цены не возвращаются к уровню 2020 года. На самом деле, любой намек на то, что совокупные цены отступают от текущих уровней, заставит ФРС запаниковать и быстро стимулировать инфляцию с помощью снижения процентных ставок и QE. Напомним, что ФРС сетовала на недостаточный уровень инфляции на протяжении почти всего периода между финансовым кризисом и пандемией.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Среднесрочные инфляционные ожидания падают в обзоре ФРС Нью-Йорка на фоне роста пессимизма относительно роста расходов

https://ruh666.livejournal.com/1403800.html

... относительно роста расходов

Все взгляды были прикованы к потоку данных по инфляции на этой неделе, начиная с PPI завтра и переходя к CPI в среду, сегодняшний опрос потребителей ФРС Нью-Йорка внимательно отслеживался, чтобы увидеть, что он покажет об ожиданиях потребителей по инфляции перед предстоящими жесткими цифрами. Результат был в целом приемлемым: в то время как медианные ожидания инфляции на 1 и 5 лет остались неизменными на уровне 3,0% и 2,8% соответственно, ожидания инфляции потребителей на три года вперед упали на 0,6% до 2,3%, скатившись до нового минимума серии с момента начала опроса в июне 2013 года.

Это снижение 3-летних инфляционных ожиданий было наиболее выражено среди респондентов со средним образованием или ниже и тех, чей годовой доход домохозяйства составлял менее $50 000. Показатель несогласия между респондентами в опросе (разница между 75-м и 25-м процентилем инфляционных ожиданий) снизился на горизонтах в один и пять лет вперед и остался неизменным на горизонте в три года вперед. Расширяя прогноз инфляции, медианный прогноз роста цен на жилье в июле не изменился и составил 3,0%.

... в то время как годовые ожидания цен на сырьевые товары снизились на 0,8 процентных пункта для бензина до 3,5% и на 0,1 процентных пункта для продуктов питания до 4,7%, но выросли на 0,2 процентных пункта для стоимости медицинского обслуживания до 7,6%, на 1,9 процентных пункта для стоимости высшего образования до 7,2% и на 0,6 процентных пункта для аренды до 7,1%.

Обращаясь к рынку труда , мы обнаруживаем, что оптимизм здесь угас, поскольку медианный рост ожидаемых доходов на год вперед снизился на 0,3% до 2,7% в июле. С января 2024 года ряд двигался в узком диапазоне 2,7–3,0%.

В то же время средние ожидания по безработице, или средняя вероятность того, что уровень безработицы в США будет выше через год, снизились на 1,0 процентный пункт до 36,6%, оставаясь ниже своего 12-месячного среднего значения в 37,7%. Удивительным является тот факт, что, согласно опросу, средняя предполагаемая вероятность потери работы в течение следующих 12 месяцев снизилась на 0,5% и составила 14,3%, несмотря на то, что фактический уровень безработицы резко вырос в прошлом месяце и привел в действие правило Сэма, которое предшествовало каждой рекордной рецессии. Кроме того, средняя вероятность добровольного увольнения с работы в течение следующих 12 месяцев увеличилась на 0,2 процентных пункта до 20,7%, что является самым высоким показателем с февраля 2023 года. Средняя предполагаемая вероятность найти работу (в случае потери текущей работы) снизилась на 0,9 процентных пункта до 52,5%. Что касается финансов домохозяйств, то медианный ожидаемый рост доходов домохозяйств в июле не изменился и составил 3,0%.

... в то время как ожидания роста средних расходов домохозяйств снизились на 0,2 процентных пункта до 4,9%, что является самым низким показателем с апреля 2021 года.

Еще несколько выводов:

Восприятие доступа к кредитам по сравнению с прошлым годом ухудшилось в июле, при этом доля домохозяйств, сообщающих, что получить кредит стало сложнее, чем год назад, увеличилась . Однако ожидания относительно будущей доступности кредитов улучшились в июле, при этом доля респондентов, ожидающих, что в следующем году будет сложнее получить кредит, снизилась.

Ожидания по просрочке возросли, при этом средняя предполагаемая вероятность пропустить минимальный платеж по долгу в течение следующих трех месяцев увеличилась на 1,0 процентный пункт до 13,3%, самого высокого уровня с апреля 2020 года. Рост был наиболее выраженным среди тех, чей годовой доход составляет менее 50 000 долларов США, а также среди тех, у кого есть диплом средней школы или более низкое образование.

Медианное ожидание относительно изменения налогов в следующем году (при текущем уровне доходов) снизилось на 0,3 процентных пункта до 4,0%. Вот это сюрприз.

Медианный ожидаемый рост государственного долга на следующий год в июле не изменился и составил 9,3%.

Средняя предполагаемая вероятность того, что средняя процентная ставка по сберегательным счетам будет выше через 12 месяцев, снизилась на 0,2 процентных пункта до 25,1%.

Восприятие текущего финансового положения домохозяйств по сравнению с прошлым годом немного улучшилось в июле, при этом доля домохозяйств, сообщающих об улучшении ситуации по сравнению с прошлым годом, выросла. Напротив, ожидания относительно финансового положения домохозяйств на год вперед ухудшились в июле, при этом доля домохозяйств, ожидающих ухудшения финансового положения через год, выросла.

Средняя предполагаемая вероятность того, что цены на акции США вырастут через 12 месяцев, увеличилась на 0,1 процентного пункта до 39,3%.

перевод отсюда

Волатильность на рынке вернулась с удвоенной силой. Что дальше? Получите ответы на вопросы в только что вышедшем Fractal Market Forecasting - БЕСПЛАТНО на EWI!

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции

Финансовые опасения домохозяйств хуже всего со времен COVID, ожидания инфляции выросли в апреле

https://ruh666.livejournal.com/1354524.html

Если председатель ФРС Пауэлл не мог увидеть «фляцию» раньше, то, возможно, теперь он сможет... После того как последние четыре месяца инфляция колебалась в районе 3,0%, медианные ожидания инфляции на один год вперед выросли до 3,3%, согласно апрельскому исследованию потребительских ожиданий ФРС Нью-Йорка.

Они также выросли до 2,8 процента с 2,6 процента на пятилетнем горизонте и снизились до 2,8 процента с 2,9 процента на трехлетнем горизонте. Ожидания цен на жилье выросли до 3,3 процента после семи месяцев подряд на уровне 3,0 процента, достигнув самого высокого уровня с июля 2022 года. Потребители также ожидали более быстрого роста цен на бензин, продукты питания, медицинское обслуживание, высшее образование и арендную плату, согласно опросу ФРС Нью-Йорка. Данные последовали за чередой отчетов, которые указывают на застойную инфляцию и неуклонный рост цен на жилье. Ожидается, что данные, выходящие на этой неделе, покажут, что потребительские цены в США в прошлом месяце продолжали расти упрямыми темпами, а жилье неизменно способствовало росту инфляции. Все это бьет по бюджетам домохозяйств, поскольку доля потребителей, ожидающих, что в ближайшие три месяца они не смогут внести минимальный платеж по долгам, достигла самого высокого уровня с начала пандемии.

Наконец, ухудшилось мнение о рынке труда: ожидания роста доходов снизились, а вероятность повышения уровня безработицы возросла. Респонденты также стали менее уверены в своей способности найти новую работу, если потеряют нынешнюю, опустившись до самого низкого показателя за последние три года.

Так что, судя по всему, не такая уж и блестящая корзина с чудесами, эта «байденомика», которую продолжают рекламировать, а?

перевод отсюда

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции

«Данные опросов все время были неверными»: Байден отрицает экономическую реальность в интервью CNN

https://ruh666.livejournal.com/1352135.html

Во время жесткого интервью CNN, показанного в среду, Джо Байден выглядел потрясенным, когда ведущая Эрин Бернетт зачитала список статистических данных, подробно описывающих, насколько плоха экономика. Вместо того чтобы предложить, как он собирается улучшить ситуацию, Байден отрицал, что все это реально, и утверждал, что все опросы, показывающие, что американцы отдают предпочтение Трампу в вопросах экономики, ошибочны.

«Избиратели с большим отрывом доверяют Трампу в вопросах экономики», - отметил Бернетт, а затем перечислил возможные причины этого, включая удвоение стоимости покупки жилья, снижение реального дохода с учетом инфляции, экономический рост, не оправдавший ожиданий, и потребительское доверие, находящееся на двухлетнем минимуме.

«Вы беспокоитесь, что у вас заканчивается время, чтобы повернуть [экономику] вспять?» спросил Бернетт у Байдена.

«Мы уже повернули ее вспять», - причудливо заявил Байден, а затем добавил, что «данные опросов все это время были неверными»...Читать далее...

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции