Рекордный процент центральных банков ожидает увеличения золотых резервов за следующие 12 месяцев

https://ruh666.livejournal.com/1749649.html

Сегодня Всемирный совет по золоту опубликовал результаты своего исследования золотых резервов центральных банков за 2026 год. Среди основных выводов можно отметить следующее: рекордные 45% респондентов ожидают увеличения своих собственных золотых резервов в течение следующих 12 месяцев.

За последние четыре года центральные банки в среднем накопили 1000 тонн золота, что значительно больше, чем в среднем 500 тонн за предыдущее десятилетие. Это заметное ускорение темпов накопления произошло на фоне геополитической и экономической неопределенности, которая омрачила перспективы для управляющих резервами. Опрос Всемирного совета по золоту (WGC) о золотых резервах центральных банков (CBGR) за 2026 год проводился с 5 февраля по 19 мая. Поскольку большинство ответов поступило после начала ближневосточного конфликта, результаты опроса этого года содержат ценную информацию о том, как центральные банкиры оценивают золото в свете продолжающейся геополитической нестабильности. Выборка в значительной степени репрезентативна для всего сообщества центральных банков как с географической точки зрения, так и с точки зрения объема принадлежащего им золота. Такое активное участие является мощным сигналом заинтересованности в золоте среди сообщества центральных банков. Вот основные моменты:

Как и в предыдущих опросах, центральные банки по-прежнему сохраняют позитивные ожидания в отношении золота. Подавляющее большинство респондентов (89%) считают, что мировые золотые резервы центральных банков увеличатся в течение следующих 12 месяцев.

Как отмечалось выше, в этом году рекордные 45% респондентов ожидают, что их собственные золотые резервы также увеличатся за тот же период . Большинство оставшихся респондентов указали, что не ожидают изменений, в то время как 1% ожидает уменьшения золотых резервов своего учреждения (привет, Турция).

Показатели золота во время кризисов, диверсификация портфеля и хеджирование инфляции являются одними из ключевых факторов, побуждающих центральные банки держать золото в своих портфелях. Кроме того, золото как средство хеджирования геополитических рисков и как часть политики диверсификации резервов также являются важными причинами увеличения инвестиций в золото.

Большинство респондентов (74%) прогнозируют умеренное или значительное снижение объема долларовых резервов в мировых валютах в течение следующих пяти лет. Респонденты также считают, что доля других валют, таких как евро и юань, останется неизменной в течение того же периода, в то время как объем золотых резервов увеличится.

В этом году в ходе опроса респондентов спрашивали, как они будут финансировать свои новые покупки золота. Половина респондентов указала, что будет делать это через программу покупки внутри страны в местной валюте, а 38% — через продажу имеющихся резервных активов.

Банк Англии остается самым популярным местом хранения среди респондентов (57%), хотя центральные банки продолжают диверсифицировать свои хранилища, размещая их в разных местах. На втором месте оказались внутренние хранилища (49%), за ними следует Банк международных расчетов (16%) (небольшой рост по сравнению с прошлым годом). Швейцарский национальный банк продемонстрировал заметное снижение популярности, упав с 12% до 6% в 2025 году.

В опросе этого года было отмечено значительное увеличение числа изменений в местах хранения: 9% респондентов заявили об увеличении объемов хранения внутри страны и 10% — о диверсификации зарубежных хранилищ за последние 12 месяцев, по сравнению с 5% и 2% соответственно в прошлогоднем опросе. Эта тенденция также наблюдается в планах на будущее в отношении хранилищ: 7% заявили о планах увеличить объемы хранения внутри страны и 9% — о планах диверсифицировать зарубежные хранилища в ближайшие 12 месяцев.

Результаты опроса этого года подтверждают тенденцию: центральные банки по-прежнему очень позитивно оценивают золото, подчеркивая его значимость в условиях нестабильной геополитической и экономической обстановки. Опрос показывает продолжение тенденции, выявленной в предыдущие годы: центральные банки ожидают, что золото будет занимать все большую долю в их резервных портфелях. 84% респондентов считают, что через пять лет золото будет занимать (умеренно или значительно) большую долю в общих резервах, по сравнению с 76% в прошлом году. Ответы также были достаточно согласованными между центральными банками развитых стран и стран с развивающимися рынками и развивающимися экономиками (EMDE), при этом большинство ожидает, что доля общих резервов, хранящихся в золоте, будет умеренно выше через пять лет (график 1). Респонденты были менее оптимистичны в отношении доллара США. Хотя он сохраняет свою позицию доминирующей мировой резервной валюты, данные из отчета МВФ о валютном составе официальных валютных резервов (COFER) показывают, что его доля постепенно снижается. И респонденты считают, что эта тенденция продолжится: 74% ожидают, что его доля будет ниже через пять лет (график 2, стр. 4). Ответы как развитых стран, так и стран с развивающимися рынками и развивающимися экономиками совпали в этом мнении.

На вопрос об ожиданиях относительно изменения мировых золотых резервов центральных банков в течение следующих 12 месяцев респонденты почти единодушно высказались: 89% считают, что официальные золотые резервы будут продолжать расти (график 3). Это мнение разделяли как представители развитых стран, так и представители стран с развивающейся экономикой. Следует отметить, что 11% центральных банков считают, что доля золота в общих резервах останется неизменной, по сравнению с 5% в прошлом году. Кроме того, 45% респондентов считают, что золотые резервы их собственных учреждений вырастут в течение следующего года, что в целом соответствует результатам прошлого года (43%). Большинство респондентов не ожидали изменения своих золотых резервов в течение следующих 12 месяцев. Это знаменует собой новый рекордный показатель доли центральных банков, ожидающих увеличения золотых резервов, при этом банки развивающихся стран продолжают лидировать среди банков развитых стран. Среди респондентов из развивающихся стран около половины считали, что их собственные золотые резервы увеличатся в течение следующих 12 месяцев, в то время как другая половина предполагала, что они останутся неизменными. Результаты исследования показывают, что настроения в отношении золота в центральных банках остаются оптимистичными. Ожидания указывают на продолжение покупок золота в течение следующих 12 месяцев, что отражает устойчивую уверенность в стратегической роли золота на фоне меняющейся геополитической и макроэкономической ситуации.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

ФРС играет решающую роль в вопросе о том, когда и будут ли ЕЦБ и Банк Англии снижать ставки

https://ruh666.livejournal.com/1333009.html

Денежные рынки снижают вероятность снижения процентных ставок ЕЦБ и Банка Англии после того, как в среду в США был опубликован более высокий, чем ожидалось, индекс потребительских цен. Исторически сложилось так, что ни один из центральных банков почти никогда не смягчает ставки, опережая Федеральную резервную систему, и в этот раз может быть так. Чаще всего рыночный анализ придерживается инсайдерской точки зрения. Эксперты по разбору языка ЕЦБ или Банка Англии делают прогнозы относительно путей повышения ставок, но при этом игнорируют важность стороннего взгляда, а именно того, что ФРС часто играет ключевую роль в решениях каждого банка.

Рынок по-прежнему считает более вероятным, что ЕЦБ снизит ставку раньше ФРС, но эти шансы снизились после данных по индексу потребительских цен в США. На прошлой неделе снижение ставки на июньском заседании ЕЦБ, которое считалось практически несомненным, теперь ожидается лишь на 80%. Изменения в ожиданиях Банка Англии были более значительными: вероятность снижения ставки в июне уменьшилась вдвое - до 40%. Вероятность снижения ставки ФРС в том же месяце упала до 20%. По мнению сторонних наблюдателей, ЕЦБ и Банк Англии не будут снижать ставки в июне. Вознаграждение за риск при такой точке зрения по-прежнему благоприятно для Европы. На приведенном ниже графике показаны полики ставок ФРС и ЕЦБ (Бундесбанка до 1999 года) начиная с 1970-х годов. Вертикальные синие столбики показывают время, когда ЕЦБ снижал ставки после шестимесячной паузы, а ФРС не снижала ставки в течение предыдущих шести месяцев.

Как мы видим, за всю современную эпоху есть только три случая, когда ЕЦБ снижал ставки раньше ФРС, и все они происходили, когда Европа находилась в режиме отрицательных ставок. стальные три раза, когда Бундесбанк снижал ставки первым, были в 1970-х годах, после краха 1987 года и во время рецессии, вызванной объединением Германии в 1990-х годах. Кроме того, Банк Англии редко торопится со снижением ставок: за последние 50 лет таких случаев было всего три. Динамика инфляции будет иметь ключевое значение. Фиксинг-свопы показывают, что трейдеры добавили положительные изменения к своим ожиданиям относительно следующих 12 месяцев по ИПЦ в США. Европа и Великобритания движутся в том же направлении.

Скачок доллара в среду только усиливает инфляционное давление в Европе и Великобритании. Евро и стерлинг снижаются, и первое снижение ставок усилило бы эту нежелательную тенденцию.

перевод отсюда

«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции

Сигналы о снижении ставок способствуют стратегиям "купи и держи"

https://ruh666.livejournal.com/1324560.html

После заверений центральных банков о снижении процентных ставок оптимизм на фондовых рынках разгорается с новой силой. У инвесторов нет причин продавать, а медведям остается лишь ждать катализаторов, которые могут сорвать это ралли. Сигнал Федеральной резервной системы о том, что три снижения процентных ставок в этом году все еще не за горами, только что привел европейский индекс Stoxx 600 к девятой подряд неделе роста, что стало самой длинной победной серией за последние 12 лет. Хотя индекс Stoxx и его аналог Euro Stoxx 50 из числа "голубых фишек" могут выглядеть несколько перекупленными, на самом деле нет никаких признаков чрезмерного роста, который бы вызвал технические красные флажки. "ФРС произнесла лучшую из возможных речей для акций, - говорит технический аналитик DayByDay Валери Гасталди. Краткосрочные и долгосрочные тренды остаются "бычьими", что означает, что большинство плохих новостей будут быстро преодолены, и будут достигнуты новые максимумы, добавляет она. В такие периоды ни один метод не может превзойти стратегию "купи и держи".

Хотя может показаться, что рынки перегреты, на самом деле менее 30% участников Stoxx 600 в настоящее время выглядят перекупленными, что ниже порога, который сигнализирует о чрезмерной перекупленности в течение последних 10 лет. Это оставляет возможности для дальнейшего роста, особенно после того, как на прошлой неделе центральный банк дал зеленый свет. Итоги заседания Банка Англии дали трейдерам уверенность в том, что смягчение политики может начаться в июне, в том же месяце, что и Европейский центральный банк. Швейцария уже сделала свой ход. А ФРС дала понять, что готова проанализировать сильные экономические данные, которые повышали вероятность дальнейшей отсрочки снижения ставок. По мнению стратега Barclays Эммануэля Кау, это "ставка ФРС" в игре. "Сообщения ФРС явно указывают на то, что она хочет снизить ставки, что положительно сказывается на соотношении риск-вознаграждение для рынков риска", - говорит Кау. История показывает, что когда снижение ставок центральными банками происходит без наступления рецессии, как в 1995 году, это обычно приводит к ситуации "середины цикла": экономический цикл, как правило, продлевается, поскольку рост стимулируется снижением ставок".

Это не значит, что рынки не подвержены краткосрочным спадам. Например, повышенное позиционирование систематических стратегий можно рассматривать как контртрендовый индикатор. Перекос волатильности на сверхнизких уровнях говорит об отсутствии аппетита к хеджированию, что само по себе является потенциальным риском. По мнению стратегов UBS под руководством Эндрю Гартвейта, текущие премии по опционам "бык/медведь" и "колл к путу", а также низкие внутридневные корреляции указывают на аномально оптимистичные настроения, граничащие с самоуспокоенностью. "Наши совокупные тактические индикаторы экстремальны и находятся на уровнях, где рынок обычно падает умеренно", - говорит Гартвейт, называя наиболее перекупленные области, такие как строительные материалы и капитальные товары, вероятно, наиболее уязвимыми. Тем не менее, согласно модели UBS, вероятность отката более чем на 5% очень мала. "Мы не считаем это серьезной коррекцией", - добавляет он.

Учитывая, сколько времени прошло без отката рынка, вероятность того, что скоро наступит "неделя падения", довольно высока, полагает Карл Дули, глава отдела торговли в регионе EMEA компании TD Cowen. Но, соглашаясь с тем, что некоторые предупреждающие сигналы уже мигают, Дули ожидает, что "медведи" останутся на задворках. Причина? "Я думаю, что шортить новый исторический максимум по-прежнему опаснее", - говорит он.

перевод отсюда

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции

Предполагаемое снижение ставки ФРС имеет под собой более зыбкую почву, чем в Великобритании и Европе

https://ruh666.livejournal.com/1324175.html

Более высокие инфляционные ожидания и снижение риска рецессии делают снижение процентных ставок, заложенное в цену Федеральной резервной системы, более уязвимым, чем в Великобритании или Европе. В настоящее время рынок видит одинаковый объем снижения ставок в 2024 году для США, Великобритании и еврозоны: ~80 б.п. для ФРС и BOE и чуть более 90 б.п. для ЕЦБ. США в большей степени подвержены влиянию растущей инфляции, что начинает отражаться на ожиданиях рынка. Рынок фиксирования ИПЦ начал повышать свои оценки ожидаемого уровня инфляции в течение следующих 12 месяцев после длительного периода их снижения. Мы можем взять полугодовое изменение суммы фиксингов на следующие 12 месяцев и сравнить его по регионам, чтобы получить представление о том, как меняются инфляционные ожидания. Как видно из приведенного ниже графика, в США инфляционные ожидания повышаются сильнее, чем в Великобритании и Европе.

Это происходит, когда риски рецессии в США продолжают снижаться. Только что был опубликован индекс деловой активности в производственном секторе ФРС Далласа за март, который оказался слабее, чем ожидалось. Однако региональные индексы ФРС по отдельности довольно бесполезны, так как они слишком волатильны. Однако мы можем улучшить сигнал, если посмотрим на их диффузию. Когда все они сокращаются, это неплохой индикатор рецессии. Большую часть прошлого года все они находились на территории сокращения на трехмесячной сглаженной основе, но сейчас менее 70 % из них находятся в отрицательной зоне (серые полосы - рецессии на графике ниже).

ФРС усложнила себе жизнь, де-факто изменив курс в декабре. До тех пор пока данные будут поступать стабильно, а инфляция будет расти, ожидаемый объем снижения ставок в США - особенно по сравнению с Великобританией и Европой - окажется под угрозой. На заседании ФРС на прошлой неделе Пауэлл заявил, что неожиданное ухудшение безработицы заставит их снизить ставки, но чистые условия уже очень свободны. В итоге рынок может изменить свою прошлогоднюю позицию - когда дальнейшее повышение ставок, о котором телеграфировали, побуждало к ценообразованию еще большего снижения, учитывая ожидаемый ущерб для экономики, - и вместо этого рассматривать телеграфирование снижения ставок как ошибку политики и ценообразование последующих повышений ставок.

перевод отсюда

Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции

Растущая инфляция в Великобритании привела к рекордному оттоку депозитов

https://ruh666.livejournal.com/1175453.html

В то время как борьба за депозиты в США, начавшаяся с краха трех крупных американских банков в марте, чередовалась между пробежкой, бегом и спринтом вкладчиков, в зависимости от того, использовать ли фактические данные или политически санкционированные ФРС сезонные корректировки оттока депозитов...

...остальной "развитый мир" до сих пор избежал подобного каскада банкротств банков (кто же знал, что вливание триллионов в резервы для искусственного сохранения жизнеспособности банков сделает их сверх хрупкими и смертельно уязвимыми в момент изъятия ликвидности) и, как следствие, масштабного бегства вкладчиков. А может быть, и нет, потому что, хотя ни одна западная страна не пережила в последнее время столь болезненный банковский кризис, как США, это не означает, что другие страны не застрахованы от бегства вкладчиков. Возьмем Великобританию, где в прошлом месяце домохозяйства сняли с банковских счетов рекордную сумму; и хотя вместо паники, вызванной крахом банка, можно предположить, что потребители ищут другие места в поисках более высоких процентных ставок, причина бегства вкладчиков из банков в Великобритании может быть гораздо более простой: использование сбережений для оплаты счетов. Как сообщает FT, в мае из банков и строительных обществ было снято 4,6 млрд. фунтов стерлингов, что является самым высоким показателем с начала ежемесячных записей в 1997 году, согласно данным Банка Англии, опубликованным в четверг. И поскольку значительное чистое снятие средств со счетов мгновенного доступа было лишь частично компенсировано чистым притоком средств на срочные счета, по которым обычно выплачиваются более высокие ставки, и индивидуальные сберегательные счета, которые предлагают необлагаемые налогом дивиденды и проценты по акциям или наличным, это говорит о том, что бегство вкладов не было результатом арбитража ставок.

Домохозяйства Великобритании сталкиваются с высокой инфляцией, которая в мае составила 8,7%, и многие жалуются, что банковские сберегательные ставки не успевают за повышением ставок Банка Англии.  Доходность 10-летних облигаций Великобритании составляет около 4,3% по сравнению с 3,3% в марте, а доходность двухлетних государственных облигаций составляет 5,2% по сравнению с 3,2% в марте, что отражает изменение перспектив процентных ставок. Дэниел Махони, британский экономист Handelsbanken, сказал, что рекордный показатель в 4,6 млрд. фунтов стерлингов является "убедительным доказательством" того, что люди "используют избыточные сбережения, накопленные во время пандемии, для поддержания уровня жизни" в условиях снижения стоимости жизни. Шарлотта Никсон, эксперт по ипотеке и финансовому планированию компании Quilter, заявила, что руководство банков испытывало давление с целью повышения процентных ставок для сберегателей, как они это делали для заемщиков, но она предупредила, что банки утверждали, что "ставки по ипотечным кредитам должны быть еще выше, чтобы они по-прежнему достигали своей маржи", в процессе чего сберегатели будут вынуждены забирать еще больше денег из банков. Кроме того, данные Банка Англии показали, что чистое одобрение ипотечных кредитов на покупку жилья выросло до 50 000 в мае с 48 690 в предыдущем месяце. Это число оказалось выше прогноза экономистов, опрошенных агентством Reuters, который составлял 49 700, но значительно ниже среднего показателя в 66 000 в период с 2015 по 2019 год, поскольку рост ипотечных платежей ударил по потенциальным покупателям. Однако эти данные не отражают резкого роста ставок по ипотечным кредитам с конца мая, после того как официальные данные, свидетельствующие о более сильном, чем ожидалось, росте заработной платы и инфляции, подтолкнули ожидания повышения процентных ставок. Томас Пью, экономист консалтинговой компании RSM UK, сказал, что рост одобрений в мае "скорее всего, будет обращен вспять" в этом месяце, "так как недавний скачок процентных ставок по ипотеке снижает спрос". Он прогнозирует снижение цен на жилье от пика до минимума примерно на 10%, "с риском большего падения, если процентные ставки продолжат расти". По иронии судьбы, даже при относительно стабильной банковской системе Великобритания уже страдает от резкого оттока депозитов, просто чтобы компенсировать ужасающую стагфляцию, охватившую страну. Но при таких темпах это лишь вопрос времени, когда бегство из банков приведет к одному или нескольким банкротствам, что только ускорит отток вкладов, приведет к еще большему количеству банкротств, и так далее, поскольку Банк Англии оказался в затруднительном положении: продолжать повышать ставки, чтобы сдержать инфляцию, или попытаться разорвать порочный круг растущих цен, уменьшения сбережений и растущего числа банкротств.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Как вы относитесь ко всей этой шумихе вокруг искусственного интеллекта? Специальный отчет, посвященный технологическим компаниям от EWI (всего за $7 вместо обычных $77)

Как построить надежный торговый план с использованием волн Эллиотта (бесплатное видео от старшего аналитика по валютным рынкам Майкла Мэддена)

Мюррей Ганн из EWI показал 30 с лишним графиков - многие из них строились десятилетиями. Видео "Пусть графики говорят сами" бесплатно

Бесплатный отчет "Ваши 5 лучших альтернатив банкам", выдержки из книги Роберта Пректера "Последний шанс победить крах"

Новый бесплатный аналитический отчёт Elliott Wave International "Как определить, насколько безопасен мой банк"

«Предупреждающие знаки на рынке недвижимости» и «Предупреждающие знаки банкинга»

Бесплатный вебинар Майкла Мэддена (как применять волны Эллиотта к торговле на FOREX)

Бесплатный отчёт "Цены на жилье: сколько у вас проблем? (глобальные тенденции в сфере недвижимости)"

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Видеоурок от Джеффри Кеннеди: «Как найти идеальный момент для входа»

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Бесплатное руководство "Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних"

ФРС использует разговоры, чтобы сделать из "дольше" "выше надолго"

https://ruh666.livejournal.com/1174665.html

Федеральная резервная система пытается использовать "точки" для уменьшения размера ожидаемого рынком "разворота", чтобы усилить эффект от уже проведенного повышения ставок и ограничить необходимость дальнейшего повышения ставок. Повышение ставок на более длительный срок в этом цикле для центральных банков было в основном химерой. Хотя рынок неохотно закладывал в цену более высокий пик ставок по мере повышения ставок ФРС и другими, он приближал этот пик, а затем закладывал в цену более резкое снижение ставок. Посыл рынка таков: если вы собираетесь сделать экономику больной, то нам лучше иметь готовое лекарство. Опубликованные в четверг данные подтолкнули доходность в США к росту, и теперь к ноябрю ожидается почти полтора повышения ставки ФРС на 25 б./б. Но прогресс в части "дольше", касающегося повышения доходности, отсутствует. Кривая SOFR по-прежнему инвертирована на 135 б.п. между декабрем 2023 года и декабрем 2024 года. Этот показатель вырос с мая, но, как показывает график ниже, он все еще намного ниже уровня, который был непосредственно перед банковским мини-кризисом в марте.

То же самое касается ЕЦБ и Банка Англии, где на следующий год все еще заложены в цену значительные сокращения ставок. Это является проблемой для центральных банков, поскольку заложенное в цену снижение ставок ослабляет трансмиссию денежно-кредитной политики. Повышение ставок становится контрпродуктивным, если рынок считает, что экономика вскоре погрузится в рецессию. Именно поэтому ястребиная риторика была усилена за последние несколько недель. В начале этого месяца ФРС не повысила ставки, но постаралась выглядеть как можно более "ястребиной", повысив свои прогнозы по ставкам в точках. Оказывается, точки оказывают большее влияние на глубину разворота, чем сама ставка ФРС. Фактически, ставка ФРС имеет отрицательную связь с формой кривой после пика ставки, в то время как долгосрочные точечные прогнозы имеют положительную связь. Слова говорят громче, чем действия, когда речь идет о развороте.

В последнее время ЕЦБ увеличил "ястребиный" настрой, переместив цель с ограничения базовой инфляции на снижение удельных затрат на рабочую силу. Но хотя спикеры ЕЦБ на полном серьезе говорили о необходимости ужесточения политики, считая июльское повышение ставки решенным делом, если читать между строк, то у них все еще есть пространство для маневра, чтобы не пойти на это в сентябре. Положение BOE подчеркивает, почему разговоры вместо действий на данном этапе цикла являются хорошей стратегией для центральных банков. Даже несмотря на то, что MPC удивил рынки, повысив ставку на 50 б.п. в июне, в настоящее время заложено в цены сокращение ставок все еще больше, чем за несколько дней до повышения ставки.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Как вы относитесь ко всей этой шумихе вокруг искусственного интеллекта? Специальный отчет, посвященный технологическим компаниям от EWI (всего за $7 вместо обычных $77)

Как построить надежный торговый план с использованием волн Эллиотта (бесплатное видео от старшего аналитика по валютным рынкам Майкла Мэддена)

Мюррей Ганн из EWI показал 30 с лишним графиков - многие из них строились десятилетиями. Видео "Пусть графики говорят сами" бесплатно

Бесплатный отчет "Ваши 5 лучших альтернатив банкам", выдержки из книги Роберта Пректера "Последний шанс победить крах"

Новый бесплатный аналитический отчёт Elliott Wave International "Как определить, насколько безопасен мой банк"

«Предупреждающие знаки на рынке недвижимости» и «Предупреждающие знаки банкинга»

Бесплатный вебинар Майкла Мэддена (как применять волны Эллиотта к торговле на FOREX)

Бесплатный отчёт "Цены на жилье: сколько у вас проблем? (глобальные тенденции в сфере недвижимости)"

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Видеоурок от Джеффри Кеннеди: «Как найти идеальный момент для входа»

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Бесплатное руководство "Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних"

Доходность облигаций Великобритании взлетела до уровня 2008 года: Почему усилия по восстановлению доверия провалились (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/1170120.html

После обвала гилтов в сентябре-октябре 2022 года официальные лица Великобритании пообещали остановить волну. Но вместо этого произошло ЭТО.

Я буду честен на 100%. Рынки облигаций для меня так же непостижимы, как загадка "Кто первый?", завернутая в кубик Рубика. Когда я начинаю читать о взаимосвязи в облигациях между доходностью (также известной как процентные ставки, но не ставки, устанавливаемые центральными банками, заметьте) и ценами на облигации, и как одна растет, другая падает, и как это отражает премию, которую инвесторам готовы заплатить за владение конкретными ценными бумагами, которые в случае с облигациями не являются инвесторами в классическом смысле, а скорее кредиторами - ну, честно говоря, я хочу окунуть голову в ведро холодной воды. Но я этого не делаю. Потому что рынки облигаций являются одним из самых мощных примеров действия волнового принципа Эллиотта, доказывая, что финансовые рынки управляются не монетарной политикой центральных банков, а, скорее, коллективной психологией инвесторов. Возьмем, к примеру, недавние показатели на рынке облигаций Великобритании, в частности, "обвал рынка Gilt" в конце 2022 года (24 октября Allianz). Драма началась 23 сентября, когда тогдашний министр финансов Великобритании Квази Квартенг объявил о нефинансируемом снижении налогов на 45 миллиардов фунтов стерлингов для самых высокооплачиваемых граждан страны. Этот шаг взорвался как свинцовый шар, посеяв хаос во всей британской кредитной системе. На этом графике показано, каким был спред доходности между 10-летним британским гилтом и 10-летним немецким бундом до того, как Квази сбросил бюджетную бомбу.

А вот так выглядел спред доходности в последующие недели. Последовал беспрецедентный скачок, в результате которого спред доходности достиг исторических максимумов.

Если вы считаете рынки облигаций такими же запутанными, как и я, вот моя интерпретация данных: Облигация Великобритании, называемая "Gilt", воспринимается как менее стабильная/рискованная, чем немецкая облигация ("Bund"). Когда спред доходности между Gilt и Bund увеличивается, это означает, что Великобритания платит покупателям Gilt ("инвесторам") большую доходность (процентную ставку) из-за воспринимаемого повышенного риска владения Gilt. Более высокая доходность является стимулом для держателей облигаций, которые в противном случае могли бы купить немецкие бунды. Эта дополнительная стоимость заимствований для правительства Великобритании в относительном выражении также получила специальное название - "премия за идиотизт". (The Independent 24 октября 2022 года). Именно здесь все финансовые органы Великобритании от Хай-стрит до Даунинг-стрит вступили в дело, как группа супергероев Power Ranger, направив свое собственное специальное оружие на кредитный крах, чтобы остановить панику и вернуть стоимость заимствований в нормальное состояние. "Британия ведет борьбу за восстановление веры инвесторов до 2023 года", - написало агентство Рейтер 16 декабря 2022 года. В число этих усилий входили:

"Временная чрезвычайная интервенция" для покупки 65 миллиардов фунтов стерлингов в долгосрочных облигациях Gilts с целью "восстановления финансовой стабильности".

Обещание Банка Англии "отложить начало программы активного количественного ужесточения".

Отставка канцлера Квази Квартенга и премьер-министра Лиз Трусс

Начало активного QE в ноябре

Пакет мер по повышению налогов и сокращению расходов на 55 млрд. фунтов стерлингов, чтобы "заткнуть дыру в финансах страны и восстановить доверие инвесторов в облигации". (17 ноября Bloomberg)

И, достигнув пика в конце октября, спред доходности развернулся, упав до самого низкого уровня за год в январе 2023 года. Доверие было восстановлено. Стабильность вернулась. Слава QE. Но празднование было недолгим. К февралю кривая доходности Gilt-Bund снова начала расти. А 21 апреля в нашем сегменте программы "The Gunn Show", посвященном процентным ставкам, был представлен этот график и объяснено, почему кампания по обращению вспять краха Гилт лишь приостановит отставание британских облигаций. Из программы "The Gunn Show": "К концу октября прошлого года "премия за идиотизм" рассеялась, и спред доходности между гилтом и бундом вернулся к тому уровню, который был до самого короткого в истории правления британского премьер-министра. Однако с февраля этого года спред снова начал расти, и это может продолжиться по одной конкретной причине. Сегодняшние данные по инфляции потребительских цен в Великобритании показали, что инфляция остается упрямо высокой - более 10% в год. Сравните это с Германией, где темпы изменения потребительских цен снизились с почти 9% в год до почти 7%. Инвесторы в облигации, как известно, не любят высокую инфляцию потребительских цен, и поэтому недооценённость британских государственных облигаций, вероятно, сохранится".

И упорно продолжалось. 16 июня в программе "The Gunn Show" на канале Interest Rate Pro Service спред доходности был вновь рассмотрен для иллюстрации обвала рынка Gilt, часть 2: с 1,2% в апреле до 1,94%.

В конце концов, монетарная политика центральных банков не может изменить путь финансового рынка. Это может сделать только психология инвестора. Хорошая новость заключается в том, что она проявляется в виде волновых моделей Эллиотта прямо на ценовых графиках, и как только вы определите, какая модель находится в процессе формирования, вы сможете спрогнозировать, что будет дальше. И прямо сейчас наш сервис Interest Rate Pro Service представляет углубленный анализ потенциальных волновых моделей Эллиотта на ведущих мировых рынках процентных ставок, включая дополнительные возможности для подписчиков, такие как "Шоу Ганна". 21 июня "The Gunn Show" представляет график индекса потребительских цен в Великобритании за год и пишет: "Многие опасаются, что возможно повторение сверхвысокой инфляции потребительских цен 1970-х годов. Банк Англии может чувствовать, что он должен продолжать повышать процентные ставки, но, конечно, его, как всегда, подталкивает к этому рост доходности облигаций".

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Как построить надежный торговый план с использованием волн Эллиотта (бесплатное видео от старшего аналитика по валютным рынкам Майкла Мэддена)

Мюррей Ганн из EWI показал 30 с лишним графиков - многие из них строились десятилетиями. Видео "Пусть графики говорят сами" бесплатно

Бесплатный отчет "Ваши 5 лучших альтернатив банкам", выдержки из книги Роберта Пректера "Последний шанс победить крах"

Новый бесплатный аналитический отчёт Elliott Wave International "Как определить, насколько безопасен мой банк"

«Предупреждающие знаки на рынке недвижимости» и «Предупреждающие знаки банкинга»

Бесплатный вебинар Майкла Мэддена (как применять волны Эллиотта к торговле на FOREX)

Бесплатный отчёт "Цены на жилье: сколько у вас проблем? (глобальные тенденции в сфере недвижимости)"

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Видеоурок от Джеффри Кеннеди: «Как найти идеальный момент для входа»

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Бесплатное руководство "Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних"

Почему стоит внимательно следить за FTSE 100 (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/1167534.html

"Быки фондового рынка не могут остановить себя от ..."

Обычная мудрость гласит, что падение процентных ставок положительно влияет на акции, а рост процентных ставок отрицательно влияет на фондовый рынок. Рассуждения выглядят примерно так: Облигации конкурируют с акциями за инвестиционные средства. Чем выше доходность (или процентная ставка), которую инвесторы могут получить по облигациям, тем менее привлекательны дивиденды по акциям. Однако в период низких процентных ставок дивиденды по акциям становятся более привлекательными. Такова теория. Однако исследования Elliott Wave International показывают, что эта теория не подтверждается. Другими словами, на протяжении десятилетий были периоды, когда акции росли, и периоды, когда акции падали, когда ставки снижались. И направление движения акций было как вверх, так и вниз в различные периоды роста ставок. Это упоминается потому, что то, что происходит с FTSE 100, является примером того, как обычная мудрость переворачивается с ног на голову. Посмотрите на этот график, показывающий три самых больших падения FTSE 100 за последние четверть века, из нашего июньского Global Market Perspective. Как отмечается в публикации:

Все они совпали с падением процентных ставок, а не с их ростом. На самом деле, 3-месячная ставка LIBOR в декабре 1999 года достигла максимума по FTSE и была выше 6%. Медвежий рынок закончился только через три года, когда ставки приблизились к 1%. LIBOR упал с 5% до 1% во время медвежьего рынка 2007-09 годов, который уничтожил 50% стоимости FTSE. И совсем недавно, во время ковидного обвала фондового рынка, ставки LIBOR упали с 2% до 0%. Сколько бы раз мы ни иллюстрировали эту взаимосвязь, "быки" фондового рынка не могут удержаться от призывов к центральному банку снизить ставки, когда они опасаются приближения медвежьего рынка.

Действительно, вот несколько заголовков за последние несколько месяцев:

Почему Банк Англии должен снизить процентные ставки на этой неделе (Daily Mail, 20 марта)

Снизить процентные ставки и прекратить продажу облигаций, говорит Банку Англии бывший политик (The Guardian, 19 марта)

По мнению Elliott Wave International, ключом к направлению цены FTSE 100 является волновой принцип, а не процентные ставки.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Тест-драйв Global Market Perspective всего за $10 (обычно $77 в месяц). Действует до 22 июня

Как построить надежный торговый план с использованием волн Эллиотта (бесплатное видео от старшего аналитика по валютным рынкам Майкла Мэддена)

Мюррей Ганн из EWI показал 30 с лишним графиков - многие из них строились десятилетиями. Видео "Пусть графики говорят сами" бесплатно

Бесплатный отчет "Ваши 5 лучших альтернатив банкам", выдержки из книги Роберта Пректера "Последний шанс победить крах"

Новый бесплатный аналитический отчёт Elliott Wave International "Как определить, насколько безопасен мой банк"

«Предупреждающие знаки на рынке недвижимости» и «Предупреждающие знаки банкинга»

Бесплатный вебинар Майкла Мэддена (как применять волны Эллиотта к торговле на FOREX)

Бесплатный отчёт "Цены на жилье: сколько у вас проблем? (глобальные тенденции в сфере недвижимости)"

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Видеоурок от Джеффри Кеннеди: «Как найти идеальный момент для входа»

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Бесплатное руководство "Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних"

Отчаявшиеся британские потребители возвращаются к кредитным картам (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1072634.html

Данные по потребительским кредитам за ноябрь, опубликованные в Великобритании на этой неделе, показали увеличение использования кредитных карт на 1,2 миллиарда фунтов стерлингов, что намного выше ожиданий. На протяжении 2022 года использование кредитных карт неуклонно снижалось, но внезапно подскочило до самого высокого месячного уровня с 2004 года. Почему? При тенденции к снижению социальных настроений (а именно, индекса FTSE 250) этот внезапный скачок в использовании кредитных карт не происходит, потому что потребители чрезвычайно уверены в завтрашнем дне. Напротив, точно так же, как потребители в США используют свои кредитные карты, когда норма сбережений падает, это является признаком того, что снижение реальной заработной платы, скорее всего, заставит людей обращаться к кредитам, чтобы сохранить свой уровень жизни. Времена все более отчаянные.

Однако еще более тревожным является тот факт, что стоимость кредита намного выше, чем пару лет назад, и продолжает расти. Следующее заседание Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, на котором будет принято решение об уровне его директивной процентной (базовой) ставки, состоится в начале февраля. OId Lady повысила ставки в девятый раз за год на своем заседании в декабре, предупредив, что грядет еще больше, поэтому пауза кажется маловероятной. Тем не менее, стоит отметить, что доходность 2-летних ценных бумаг все еще ниже октябрьского пика, и поэтому мы должны дать приличную вероятность паузе. Тем не менее, как показывает разметка волн Эллиотта, краткосрочные процентные ставки в Великобритании продолжают расти, и поэтому мы все еще можем ожидать более высокой базовой ставки от Банка Англии в 2023 году вместе со старой лирикой Jefferson Airplane: «Но все, что я вижу, это истощает меня, На моем пластиковом фантастическом любовнике». Такая ситуация должна в конечном итоге оказаться неприемлемой и привести к еще более глубокой дефляции долга.

перевод отсюда

«Предупреждающие знаки на рынке недвижимости» и «Предупреждающие знаки банкинга»

Бесплатный вебинар Майкла Мэддена (как применять волны Эллиотта к торговле на FOREX)

Бесплатный отчёт "Цены на жилье: сколько у вас проблем? (глобальные тенденции в сфере недвижимости)"

4 коротких выдержки из августовского Global Market Perspective

Бесплатная Неделя обучения трейдеров (5 видеоуроков от Джеффри Кеннеди)

Global Market Perspective- 5 бесплатных выдержек

Часовой курс по свечному анализу от Джеффри Кеннеди (бесплатно по промо-коду RUH666)

28-минутное видео «Мировые риски и возможности с волнами Эллиотта»

Отчет из 5 выдержек из Global Market Perspective за март 2022 года с прогнозами для биткойна, нефти и акций бесплатно

Видеопрезентация Пректера по рынку нефти бесплатно (обычная стоимость 109 долларов США). Регистрация здесь

Вторгнется ли Россия в Украину? См. «Индикатор вторжения» фондового рынка

30-минутное интервью под названием «Дорожная карта инвестиций на 2022 год» с руководителем отдела глобальных исследований EWI Мюрреем Ганном. В нем вы найдете макро-обзор мировых рынков с точки зрения волн Эллиотта, который поможет вам разобраться в сегодняшних финансовых тенденциях, выявить новые возможности и защитить свои существующие инвестиции.

«Перелом на фондовом рынке: 5 исторических критериев, указывающих на ОДНО направление» (Независимо от того, настроены ли вы на повышение или понижение, EWI утверждает, что эти 5 ключевых индикаторов несут одно единственное сообщение для акций. Ознакомьтесь с подробностями в их бесплатном отчете)

Бесплатное видео Asian-Pacific Financial Forecast

5 уроков как предвидеть тенденции и развороты в криптовалюте, акциях, валютах, золоте, нефти

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Видеоурок от Джеффри Кеннеди: «Как найти идеальный момент для входа»

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»